Теоретическая часть. Проблема эффективности реально решается на всех уровнях экономики - от общества в целом до его отдельных предприятий (фирм)

Проблема эффективности реально решается на всех уровнях экономики - от общества в целом до его отдельных предприятий (фирм), и их хозяйственных подразделений. На всех уровнях категория эффективности отражает связь между ресурсами и целями производства. Поскольку потребности общества без­граничны, а ресурсы ограничены, то возникает задача максимального удовлетворения потребностей путем лучшего, наиболее полного использования ресурсов.

На уровне предприятия, где непосредственно происходит сое­динение факторов (ресурсов) производства – вещественных и трудовых – осуществляется самостоятельный (индивидуальный) кругооборот средств, в процессе которого объективно происходит трансфор­мация ресурсов в издержки с целью получения продукции (услуг). Отсюда следует необходимость выделения эффективности примененных и потребленных ресурсов, возможности роста которой сосредоточены как на стадии авансирования ресурсов, так и в про­цессе их потребления, эксплуатации.

На эффективность использования ресурсов фирмы значительное влияние оказывают внешние факторы – рынки ресурсов, предложение и спрос на отдельные виды ресурсов и уравновешивающие их цены.

Так как любое предприятие функционирует в условиях ограниченных ресурсов, в рыночных условиях оно всегда стоит перед проблемой выбора наиболее эффективного сочетания любых ресурсов (факторов производства). Поэтому наиболее рационально предприятие будет действовать при эффективном использовании всех ресурсов. Исследования частной эффективности использования отдельных видов ресурсов и затрат, является важным аспектом теории и практики эффективности.

К методам, базирующимся на оценке будущих доходов предприятия, относятся методы:

· периода окупаемости;

· чистой текущей стоимости и внутренней нормы окупаемости;

· капитализации чистых доходов.

В этом случае используют информацию о прошлом, настоящем и о будущем экономическом состоянии предприятия.

Рассчитываются:

1. величина чистого приведенного эффекта. Для расчета численного значения показателя необходимо сопоставить объемы инвестиций в производство, предусмотренные бизнес-планом с общей суммой прогнозируемых годовых доходов

T

NPV = ∑ PVt/(1 + E)^t – Io, t = 1, T

T=1

где t – номер планируемого периода;

PVt – чистый годовой доход в t–м периоде;

Е – ставка дисконтирования;

Io – величина инвестиций.

2. индекс рентабельности инвестиций. Численное значение индекса рентабельности инвестиций определяется по формуле:

T

PI = ∑ PVt/(1 + E)^t / Io

T=1

3. норма рентабельности инвестиций.

IRR = E, при котором NPV = f (E) = 0

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: в бизнес-план могут быть заложены любые инвестиции, уровень рентабельности которых не ниже так называемой цены авансированного капитала (СС). На практике указанный показатель определяется по формуле средней арифметической взвешенной уплачиваемых предприятием за используемые финансовые ресурсы процентов, дивидендов, вознаграждений и т.п.

4. коэффициент эффективности финансовых вложений. При определении указанного показателя не предполагается дисконтирование величины чистой прибыли. Коэффициент эффективности инвестиции (ARR) определяется по формуле:

ARR = PN / 0,5* (Io – RV) * 100%

где PN – среднегодовая чистая прибыль

RV – ликвидационная стоимость списанного оборудования.

5. срок окупаемости финансовых вложений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) следующий:

- суммированием чистой прибыли по годам определяется число лет, в течение которых инвестиция будет погашена;

- при получении дробной величины необходимо произвести округление в сторону увеличения до целого.

На заключительном этапе экономической оценки бизнес-плана необходимо сделать анализ полученных результатов, руководствуясь приведенной в таблице 6 информацией.

Таблица 10

Определение нормы рентабельности инвестиции