Количественный анализ рисков инвестиционных проектов

В отличие от уже рассмотренных качественных методов, количественные предполагают оценку конкретных видов риска в виде одного или нескольких показателей, которые могут быть как безразмерными (вероятность, коэффициент вариации и др.), так и выраженными в соответствующих единицах (рубли, проценты, штуки и т. п.). К ним относится широкий класс аналитических, статистических и математических методов, а также ряд методов искусственного интеллекта.

К наиболее популярным количественным методам оценки инвестиционных рисков следует отнести:

1) метод корректировки ставки дисконтирования;

2) метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);

3) анализ чувствительности критериев эффективности;

4) метод сценариев;

5) деревья решений;

6) анализ вероятностных распределений потоков платежей;

7) имитационное моделирование и др.

Перечисленные методы анализа риска представляют особый интерес с позиции экономической оценки эффективности инвестиций, поскольку в целом позволяют оценить:

♦ чувствительность интегрального критерия (NPV, IRR, PI и др.) к изменениям значений ключевых показателей;

♦ величины диапазонов возможных изменений интегральных критериев и ключевых показателей, а также их вероятностные характеристики.

Далее основное внимание будет уделено первым пяти из перечисленных методов.