Потребителями инженерного решения

Вопросы обоснования целесообразности проектирования, изготовления, внедрения, использования предлагаемого инженерного решения являются основными в организационно-экономической части ВКР технических специальностей. Каждый дипломник выполняет этот раздел по заданию консультанта по организационно-экономической части ВКР. Дипломник должен уметь доказывать целесообразность своего технического решения, сравнивать между собой несколько проектов. Студент может использовать те алгоритмы расчета эффективности проекта, которые он, по согласованию с руководителем диплома, считает наиболее адекватными специфике конкретного проекта.

В результате расчетов определяется экономическая, научно-техническая, экологическая, социальная целесообразность предлагаемого инженерного решения [2, 5, 6, 10, 11, 27, 30, 32, 34, 38, 41, 43, 46, 48, 52, 56, 60, 61, 63].

6.9.1. Оценка эффективности. Получить как можно больше из доступных предприятию ограниченных ресурсов – вот что понимается под эффективностью. Эффективность – это отношение результата к затратам для его достижения: Э_ф = Р/З.

Разность между результатом и затратами является показателем эффекта: Э = Р – З.

Различают понятие абсолютного и сравнительного эффекта, абсолютной и сравнительной эффективности. При расчете показателей абсолютного эффекта и абсолютной эффективности применяют полные величины затрат и результатов: Э_фа = Р/З и Э_а = Р – З.

Показатели сравнительного эффекта и сравнительной эффективности определяют при помощи дополнительных результатов и дополнительных затрат по сравниваемым вариантам: Э_фс = ∆Р/∆З и Э_с = ∆Р – ∆З.

Внедрение предлагаемого инженерного решения может привести к следующим видам эффектов:

- экономическому: увеличению объема выпускаемой продукции, улучшению ее качества, росту производительности труда, снижению эксплуатационных расходов, повышению фондоотдачи и т.п., что приводит в конечном итоге к росту прибыли на предприятие;

- ресурсному: высвобождению материальных, трудовых, финансовых ресурсов;

- техническому: внедрение новой техники, технологии, открытий, изобретений, ноу-хау и других нововведений;

- информационному: возможность собирать, передавать, обрабатывать, корректировать, накапливать, использовать информацию;

- социальному: повышение материального и культурного уровня жизни граждан, снижение тяжелого ручного труда, повышение образовательного ценза, улучшение условий и техники безопасности труда и т.п., что в конечном итоге повышает эффективность производства;

- экологическому: улучшению жизнедеятельности граждан и охраны окружающей среды.

В зависимости от типа ВКР предлагаемое инженерное решение рассматривается либо как:

- техническое решение для изготовления конкретной продукции;

- инженерное решение при его эксплуатации, использовании.

В первом случае, при оценке эффективности определяется возмещение капитальных затрат на оборудование, оснащение, транспортные средства, здания, сооружения и т.п., которые необходимы для производства продукции.

Во втором случае, при оценке эффективности в качестве капитальных затрат эксплуатирующей организацией учитываются как эксплуатационные затраты, так и стоимость самой техники и иных основных средств, необходимых для его эксплуатации.

В настоящее время существует два понятия:

- экономическая эффективность инженерных решений;

- экономическая эффективность инвестиций.

Расчет экономической эффективности инвестиций и инженерных решений – это разноплановые задачи, различающиеся по ряду факторов (табл. 19).

Таблица 19

Факторы, характеризующие понятия эффективность инвестиций и эффективность инженерных решений

Фактор	Оценка экономической эффективности инженерного решения	Оценка экономической эффективности инвестиций
Вид эффективности	Сравнительная эффективность	Абсолютная эффективность
Анализируемая область использования	Сфера использования инженерного решения при типовых условиях эксплуатации	Сфера использования вложений в предприятие по изготовлению предлагаемого инженерного решения

Окончание табл. 19

Объект оценки	Проектируемое инженерное решение (изделие, техпроцесс, программный продукт, метод обработки информации и т.д.). При этом предполагается его тиражирование, многократное использование инженерного решения в конечном продукте, предназначенном для различных пользователей.	Любое хозяйственное решение, требующее единовременного вложения. Предполагается разовое вложение средств в конкретный объект, использование которого будет приносить прибыль.
Анализируемый процесс	Процесс эксплуатации сравниваемых инженерных решений, различающихся вариантами технических решений, при этом сопоставляются эксплуатационные затраты по сравниваемым вариантам	Процесс возмещения затраченных средств, при этом сопоставляются первоначальные затраты инвестора с ожидаемыми компенсирующими финансовыми потоками в виде прибыли, платежей и т.п.

6.9.2. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Действующим Федеральным законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение капитальных вложений – это «инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий; приобретение оборудования, машин, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

Применительно к дипломному проектированию скорее подходит именно такое понятие: в организационно-экономической части вы­полняется, с одной стороны, обоснование необходимых затрат (преж­де всего капитальных), требуемых для реального осуществления разработанного дипломником технического решения (конструкции разработки, варианта технологического процесса), а затем анализируется процесс возмещения вложенных средств, и в итоге дается оценка экономической эффективности вложений (инвестиций) в проект (процесс).

В соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов» предлагается использовать совокупность взаимосвязанных показателей эффективности: срок окупаемости; чистый доход и чистый дисконтированный доход; индекс доходности; внутренняя норма доходности.

Экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами, является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков. Важно выяснить, как лучше распорядиться имеющимися инвестиционными ресурсами, уметь рассчитать их эффективность, выбрать лучшие варианты вложений. При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он не будет принят к реализации, если не обеспечит:

- возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации товаров или услуг;

- получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для предприятия уровня;

- окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для предприятия.

Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.

Эти методы можно классифицировать по ряду признаков [39]:

По виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности инвестиций:

- абсолютные, когда в качестве критерия используются раз­ностные показатели между поступлениями денежных средств от реализации инвестиционного проекта и соответствующими вложениями средств в его осуществление;

- относительные, в которых обобщающие показатели определя­ются как отношение стоимостных оценок результатов проекта к затратам на их получение;

- временные, в которых оценивается период возврата (срок окупаемости) инвестиций.

По степени учета условий неопределенности и риска:

- методы оценки целесообразности осуществления инвестиционного проекта в условиях полной определенности применительно к ожидаемому результату;

- методы оценки инвестиционных проектов в условиях не определенности и риска.

По степени учета фактора времени:

- статические, в соответствии с которыми денежные поступления, вложения, выплаты, осуществляемые в различные моменты времени, рассматриваются как равноценные;

- динамические, в которых как вложения средств, произведенные в различные периоды осуществления проекта, так и поступления средств инвестору по мере реализации инвестиционного проекта, приводятся с помощью дисконтирования к единому моменту времени для обеспечения сопоставимости стоимостных показателей.

Характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов представлена в табл. 20.

Таблица 20

Характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов

1. Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости (PP)
Сущность метода	Заключается в расчете срока окупаемости, т.е. периода времени от момента начала реализации проекта до момента эксплуатации объекта, за который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям.
Критерий оценки	Срок окупаемости инвестиционного проекта. Длительность срока окупаемости инвестиционного проекта должна быть меньшей в сравнении с экономически оправданным сроком для его реализации, устанавливаемым руководством.
Формула для расчета	1.1. при равномерном поступлении до­ходов в течение всего срока окупаемости инвестиций: или . 1.2 при неравномерном распределении доходов по годам реализации инвестиционного проекта в течение всего срока его окупаемости: при этом PP£ Тэк

Продолжение табл. 20

	При поэтапном суммировании значений положительных потоков средств и сопоставлении полученных значений с полным значением инвестиций, как правило, равенство значений достигается чаще всего не на границах периодов, а внутри какого-то из них. Т.е. продолжительность периода, чаще всего, выражается дробным числом. Значение этой дробной части определятся с помощью выражения:
Условные обозначения	PP – срок окупаемости инвестиционного проекта, лет; Пч – чистая прибыль в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном по­ступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.; К – полная сумма расходов на реализацию инвестиционного проекта, включая затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, руб.; Пt – чистая прибыль в t-м году, руб.; Тэк – экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, определяется руководством фирмы или инвестором, лет; АО – амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств в расчете на год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.; АОt – амортизационные отчисления на полное восстановление в t -м году, руб.; ДПч = Пч + АО – чистый доход в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.; Кt – значения инвестиций в период жизненного цикла проекта; T – продолжительность жизненного цикла проекта; l – обозначение периода жизненного цикла проекта, в котором уравнялись нарастающие значение притока и оттока средств.
Особенности	Преимущества: - прост в применении; - в расчет срока окупаемости принимается экономически оп­равданный срок использования инвестиционного проекта; - нет необходимости использовать метод дисконтирования, что позволяет увязать денежные потоки с данными бухгалтерского учета и отчетности; - является приблизительной мерой риска, когда неопределенной может быть только продолжительность существования проекта.

Продолжение табл. 20

	Недостатки: - не учитывает доходы, которые получит фирма после завершения экономически оправданного срока окупаемости; - не учитывает фактор времени; - нет различия между проектами с одинаковой суммой, но разными вложениями по годам.
2. Метод оценки эффективности инвестиций по дисконтированному сроку окупаемости (DPP)
Сущность метода	Заключается в определении срока, за который окупятся первоначальные затраты на реализацию проекта за счет доходов, дисконтированных по заданной процентной ставке на текущий момент времени. Используется в том случае, когда больше волнует проблема ликвидности, а не прибыльность проекта и главным является быстрая окупаемость инвестиций, а также, в случаях с высокой степенью риска инвестиций.
Критерий оценки	Срок окупаемости проекта. Чем короче срок окупаемости проекта, тем меньше риск.
Формула для расчета	2.1. при вложении инвестиций в течение ряда лет DPP определяется по формуле: 2.2. при вложении инвестиций в начальный момент:
Условные обозначения	d – норма дисконта; ДПчt – чистый доход t -го года реализации инвестиционного проекта, руб.
Особенности	Достоинства: - учитывает фактор времени. Недостатки: - не принимает во внимание денежные потоки после того, инвестиционный проект окупится. Метод дает более надежные результаты при соблюдении следующих условий: 1) все сопоставляемые с его помощью инвестиции проекта имеют одинаковый экономический срок жизни; 2) все проекты представляют разовое вложение первоначальных инвестиций; 3) после завершения вложения средств инвестор получает примерно одинаковые ежегодные денежные поступления на протяжении всего периода жизни проекта.

Продолжение табл. 20

3. Метод оценки эффективности инвестиций, основанный на определении нормы прибыли на капитал (рентабельности инвестиций ARR)
Сущность метода	Состоит в определении соотношения между доходом от реализации инвестиционного проекта и вложенным капиталом или в расчете процента прибыли на капитал. Показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли. Позволяет оценить сравнительную экономическую эффективность различных инвестиционных проектов.
Критерий оценки	Норма прибыли на капитал. Лучшим будет тот вариант, который характеризуется большей величиной рентабельности.
Формула для расчета	3.1. исходя из общей суммы первоначально вложенного капитала, который состоит из затрат на покупку и установку основных средств и увеличения оборотного капитала, требующегося для реализации инвестиций: 3.2. исходя из среднего размера вложенного капитала в течение всего срока службы инвестиционного проекта:
Условные обозначения	ARR – норма прибыли на капитал, %; – сумма годовых доходов за весь срок использования инвестиционного проекта, руб.; T – срок использования инвестиционного проекта, лет; Кост – остаточная стоимость вложений, руб.
Особенности	Преимущества: - простота расчета показателя ARR; - позволяет оценить степень прибыльности проекта; - позволяет оценить сравнительную экономическую эффективность различных инвестиционных проектов;

Продолжение табл. 20

	- показатель ARR предоставляет информацию о влиянии инвестиций на бухгалтерскую отчетность компании (показатели бухгалтерской отчетности иногда являются важнейшими при анализе инвесторами привлекательности компании). Недостатки: - не учитывается различная стоимость денег (прибыли) в зависимости от времени их получения. Средняя прибыль рассчитывается за весь период использования инвестиционного проекта; - при использовании второго способа расчета ARR первоначальная сумма инвестиций и их остаточная стоимость усредняются; - ARR не дает количественной оценки прироста экономического потенциала компании. Для более обоснованного принятия управленческого решения по реализации ИП капиталовложения группируются по классам в зависимости цели, например: 1. вынужденные капиталовложения (22%); 2. сохранение позиций на рынке (6%); 3. обновление основных производственных фондов, особен­но оборудования, с целью рационализации производства (12%); 4. снижение издержек производства (15%); 5. увеличение доходов путем расширения выпуска и увеличения мощностей (20%); 6. рискованные капиталовложения (25%). Значение нормы прибыли на капитал зависит от способа ее расчета, от методов расчета дохода, а также от норм амортизации
4. Метод чистого дисконтированного дохода (NPV)
Сущность метода	Позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации инвестиционного проекта исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с требуемыми для реализации инвестиционными издержками (капитальными вложениями).
Критерий оценки	Чистый дисконтированный доход. Для любых видов инвестиций и организаций критерий принятия управленческих решений о целесообразнос­ти реализации инвестиционного проекта одинаков. Если: NPV > 0 – проект следует принять; NPV < 0 – проект следует отвергнуть; NPV = 0 – принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытка. При сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением NPV (при выполнении условия его положительности).

Продолжение табл. 20

Формула для расчета	4.1. для постоянной нормы дисконта с разовыми первоначальными инвестициями: 4.2. если проект предполагает последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение ряда лет:
Условные обозначения	d – ставка доходности (норма дисконта); ДПчt – доходы по годам, t = 0, 1,..., T; Кm – инвестиционные расходы по годам; T – продолжительность получения доходов; М – продолжительность процесса инвестиций.
Особенности	Преимущества: учитывает стоимость денег во времени, имеет четкие критерии принятия решения и позволяет выбирать проекты для целей максимизации стоимости компании, обладает свойством аддитивности, что позволяет складывать значения показателя по различным проектам и использовать суммарный показатель по проектам в целях оптимизации инвестиционного портфеля. При расчете NPV могут использоваться различные по годам ставки дисконтирования. Недостатки: в связи с трудностью и неоднозначностью прогнозирования и формирования денежного потока от инвестиций, а также проблемой выбора ставки дисконта может возникнуть опасность недооценки риска проекта. Ставка r устанавливается инвестором самостоятельно, исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал. В рыночной экономике эта величина определяется, исходя из депозитного процента по вкладам. На практике она принимается большей его значения за счет инфляции и риска, связанного с инвестициями.
5. Метод оценки эффективности инвестиций по индексу доходности (PI)
Сущность метода	Предполагает расчет отношения суммарной величины дисконтированных денежных доходов (суммарного притока) ДПч, за время осуществления инвестиционного проекта к сумме дисконтированных оттоков средств.

Продолжение табл. 20

Критерий оценки	Индекс доходности. Является относительным показателем эффективности инвестиционного проекта. Характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше значение этого показателя, тем выше отдача денежной единицы, инвестированной в данный проект: – если PI >1, то проект принимается; – при PI < 1 проект отклоняется; – если PI = 1, то будущие приведенные денежные доходы будут равны вложенным средствам, и фирма получит прирост дохода в пределах заданной нормы прибыли. В этом случае проект принимается при дополнительных исследованиях, например, если норма прибыли, заложенная при расчете эффективности инвестиционного проекта, будет больше, чем норма прибыли на капитал, рассчитанная в целом по фирме.
Формула для расчета	или
Условные обозначения	PI – индекс доходности Добщ — общая сумма дисконтированного дохода за весь срок реализации инвестиционного проекта, руб.; К – первоначальные затраты (инвестиционные издержки) на реали­зацию инвестиционного проекта, руб.; Кд – приведенные капитальные затраты к началу реализации инвестиционного проекта, если инвестиции осуществляются в течение ряда лет, руб.
Особенности	Достоинства: индекс доходности в сравнении с дру­гими показателями экономической эффективности более объективен при оценке экономической выгодности инвестиционных проектов, различающихся продолжительностью инвестиционного проекта. К недостаткам метода можно отнести его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных потоков и оттоков.
6. Метод оценки эффективности инвестиций по внутренней норме прибыли (IRR)
Сущность метода	Определение расчетной ставки процента, при которой сумма дисконтированных доходов за весь период использования инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат. IRR – процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю.

Продолжение табл. 20

Критерий оценки	Внутренняя норма прибыли. Показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Если значение IRR больше или равно требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то с его точки зрения, вложение средств в данный проект является эффективным. Чем выше IRR, тем больше свободы у предприятия в выборе источника финансирования.
Формула для расчета	Ставка процента, при которой обе части уравнения становятся равными, называется внутренней нормой прибыли.
Условные обозначения	Т – последний год использования инвестиционного проекта; Евн – внутренняя норма прибыли; t – год инвестирования.
Особенности	К достоинствам критерия, используемого при данном методе, можно отнести объективность, независимость от абсолютного размера инвестиций, информативность. Он легко может быть приспособлен для сравнения проектов с различными уровнями риска: проекты с большим уровнем риска должны иметь большую внутреннюю норму доходности. В качестве недостатков выделяют сложность расчетов, большая зависимость от точности оценки будущих денежных потоков. Рекомендуется использовать при возрастающих значениях годовых доходов в процессе всего периода использования инвестиционного проекта и не рекомендуется применять при расчете эффективности таких инвестиционных проектов, в процессе использования которых могут осуществляться значительные единовременные вложения. В таких ситуациях возможно возникновение нескольких расчетных значений внутренней нормы прибыли, и сделать правильный вывод о целесообразности инвестиционных расходов становится сложно.
7. Метод сравнительной эффективности приведенных затрат
Сущность метода	Основан на сравнении (сопоставлении) показателей нескольких (не менее двух) проектов.
Критерий оценки	Минимум приведенных затрат. Выбор наиболее эффективного варианта (инвестиционного проекта) осуществляется, исходя из минимума приведенных затрат.

Продолжение табл. 20

Формула для расчета

Расчет среднегодовой себестоимости единицы продукции (Ссрt) проводится по формуле:   .     Расчет годового экономического эффекта проводится по формуле:

Условные обозначения

Сk – текущие затраты по производству конкретных видов продукции в расчете на 1 год по k-му варианту, руб. Ен – норматив эффективности капитальных вложений, установленный инвестором, %; Кк – капитальные вложения по k-му варианту инвестиционного проекта, руб. Эг – годовой экономический эффект от реализации инвестиционного проекта, руб.; Сбk, Снk – себестоимость единицы конкретного вида продукции (работ, услуг) по базовому и новому (наиболее эффективному) варианту, руб.; Кбу, Кну – удельные капитальные вложения по базовому и новому варианту, руб.; Q – сопоставимый объем производства одной и той же продукции в расчете на год, шт.; DЭck – снижение (экономия) себестоимости единицы продукции от реализации наиболее эффективного варианта капитальных вложений, руб.; DКу – увеличение (минус) или уменьшение (плюс) капитальных вложений за счет реализации инвестиционного проекта, руб. Qtn – выпуск конкретных видов продукции по годам использования инвестиционного проекта, шт.; Ctn – себестоимость единицы конкретного вида продукции по базовому и новому варианту по годам использования инвестиционного проекта, руб.

Окончание табл. 20

Особенности

Данный метод можно применять с учетом следующих ограничений: - капитальные вложения осуществляются в одинаковые периоды времени по новому и базовому варианту и, как правило, в течение одного года; - по базовому и новому варианту (по сравниваемым инвестиционным проектам) осуществляется выпуск одних и тех же видов продукции, имеющих равные цены; - относительно небольшой срок использования инвестиционного проекта (до 5 лет); - ограниченный масштаб изменений в производственном потенциале предприятия.

В тех дипломных работах, в которых рассматриваются организационно-технические решения локального характера и на их осуществление требуются вложения денежных средств. Реализация этих мероприятий – это инвестиционный процесс, в основе анализа которого лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

6.9.3. Показатели эффекта и эффективности. В ОЭЧ ВКР эффективность рассчитывается в следующих случаях:

- при обосновании внедрения новой техники, устройств, приспособлений, инструментов, приборов;

- при разработке и обосновании новой технологии, новых приемов вычислительной обработки информации, при совершенствовании существующей технологии;

- при обосновании использования новых материалов;

- при разработке организационно-технических мероприятий по совершенствованию производства;

- при совершенствовании структуры управления производством

- и др.

Чтобы оценить выгодность вложений во времени, как правило, используют дисконтирование. Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения и обозначается через t₀. Дисконтирование отвечает на вопрос – какое количество следует инвестировать в настоящий момент, чтобы при заданном коэффициенте дисконтирования получить известную сумму денег в будущем? Для этой цели используется норма дисконта (Е_н), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. Технически приведение к начальному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t -м шаге расчета, удобно производить путем умножения на коэффициент дисконтирования a_д, определяемый по формуле: a _д = 1/ (1+ Е_н)^t.

Доходность E_н от инвестирования одной и той же суммы денег на разные сроки не обязательно будет одинаковой.

Результат сравнения двух проектов с различным распределением эффекта во времени зависит от нормы дисконта. Поэтому объективный выбор ее величины является важным моментом. Если нет инфляции, тогда норма дисконта определяется из депозитивного процента по вкладам. Если есть инфляция и учитываются риски, то норма дисконта больше депозитивного процента. Если принять норму дисконта ниже депозитивного процента, то инвесторы будут вкладывать деньги в банк, а не в производство. Поэтому при установлении индивидуальной нормы дисконта должен служить депозитный процент по вкладам в относительно стабильной иностранной валюте с учетом роста цен (инфляции) и риском банкротства коммерческих банков, которые принимают соответствующие депозиты.

Реальная ставка дисконта не учитывающая инфляцию:

Номинальная ставка дисконта – скорректированная ставка дисконта, величина которой обеспечивает доходность инвестиций на уровне реальной ставки с учетом инфляции в прогнозируемом периоде.

,

где r – годовая инфляция.

Вложение инвестиций предлагает определенные потери, размер которых характеризует зоны риска:

- без рисковая зона, которой соответствует нулевые потери или превышение прибыли над потерями;

- зона допустимого риска, в пределах которой данный вид предпринимательства имеет экономическую целесообразность (вероятность потерь(0,25…0,5));

- зона критического риска с вероятностью потерь от 0,5 до 0,75;

- зона катастрофического риска с вероятностью потерь свыше 0,75, что приводит к банкротству предприятия.

При экономической оценке эффективности инвестиций учет риска осуществляется корректировкой цены капитала.

При отсутствии инфляции:

,

где – факторная премия за риск, %;

Ф – число факторов риска.

При совместном учете инфляции, риска:

.

Следовательно, при расчете эффекта и эффективности Е_н.= Е.

Е определяется с учетом или без учета инфляции и/или риска.

Тогда сумма дисконтирования определяется:

.

Аннуитет превращает разовый платеж в платежный ряд.

Коэффициент аннуитета распределяет сумму К_О, для которой наступил срок погашения в равные суммы платежей:

,

.

Применение современных экономических методов оценок предлагаемых инженерных решений полностью совпадают с привычными и устоявшимися: сравнительный срок окупаемости, приведенными затратами, рентабельностью.

Сравнительный срок окупаемости (Т_С) – время, за которое окупаются дополнительные капитальные вложения за счет экономии эксплуатационных расходов:

≷ ,

где – дополнительные капитальные вложения, которые окупятся за Т_С, что выгоднее по сравнению с помещением этих средств в банк или ценные бумаги под p процентов годовых, руб.;

– экономия эксплуатационных расходов, представляет собой дополнительную прибыль, руб.;

Т_Н – нормативный срок окупаемости , лет,

где p – средний банковский % по кредитам или депозитам.

Коэффициент экономической эффективности (Е_ф) является обратной сравнительному сроку окупаемости:

≷ ,

где – нормативный коэффициент экономической эффективности.

Приведенные затраты – это сумма издержек производства и приведенных капиталовложений. Критерием эффективности того и иного k- го варианта инвестирования является минимум приведенных затрат (З):

З₁=И₁+Е_н*К₁

З₂=И₂+Е_н*К₂

.. ….

З k =И k +Е_н*К k

С помощью приведенных затрат можно сравнивать любое количество вариантов. Экономическая сущность приведенных затрат – это моделирование цены производства. Цена производства равна определенной сумме реализации продукции, при которой показываются текущие затраты (И) и обеспечивается минимальная прибыль. Величина этой минимальной прибыли равна приведенным капитальным вложениям. Ежегодно необходимо получать такую прибыль, чтобы в течение периода времени (равного нормативному сроку окупаемости Т_Н) за счет нее накопилась сумма, равная первоначальным капиталовложениям К. Моделью, а не самой ценой производства приведенные затраты являются так как:

- величина прибыли формирует экономические фонды;

- направления использования прибыли определяются, с одной стороны, рыночной конъюнктурой, а с другой – потребителями.

В последнее время при экономической оценки предлагаемых инженерных решений используют методологию зарубежных стран. Эта методология основывается на трех основных особенностях.

1. При экономической оценке учитывают фактор времени (когда капитальные вложения осваивают более чем за год) и не учитывают его (когда капитальные вложения осваиваются за один год).

Приведенные затраты за весь период Т:

,

где И_t – эксплуатационные расходы, в t -й год, руб.;

К_t – капитальные вложения в t -й год, руб.;

P_и – величина процента, под который суммы эксплуатационных затрат могли бы быть положены в банк;

P_к – величина процента, под который ежегодные капитальные вложения могли бы быть помещены в банк (или учитываться по этой же ставке как заемные средства).

2. В составе эксплуатационных расходов И различают две составляющие:

,

где И_э – все статьи затрат, кроме амортизационных отчислений, руб.

,

где И_а – амортизационные отчисления, руб.;

И_% – оплата банковского % по кредиту, в счет которого была получена сумма первоначальных капитальных вложений, обеспечивающая создание основных и оборотных фондов.

3. В качестве нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений используется величина банковского процента (по кредитам и депозитам – ρ). Норму амортизации можно определить в этом случае как обратную величину срока службы (Т_сл): а = 1/ Т_сл

Тогда:

,

.

Если включить амортизационные отчисления в состав эксплуатационных расходов И, как принято в отечественной практике, тогда .

Полезный срок службы устройств больше года. Фактически расходы на приобретение инвестиционных товаров и их срок службы не попадают в один и тот же период учета. Поэтому, чтобы не допустить занижения прибыли в период покупки и завышения прибыли в последующие годы эксплуатации, необходимо рассчитать амортизационные отчисления, учитывая фактор времени и инфляцию.

Норма амортизации без учета фактора времени:

а = 1/Т_сл.

Годовые амортизационные отчисления определяются:

А = К* а.

Норма амортизации (а_t) с учетом фактора времени:

.

Амортизационные отчисления (A_t) с учетом фактора времени определяются:

_Т

A_t = å [К* а_t* (1+E)^t-1 ],

^t=1

.

Норма амортизации с учетом инфляции (а_r):

, ,

где r – темпы инфляции.

Амортизационные отчисления (A_r) с учетом инфляции определяются:

_Т

A _r = å [К* а_r *(1+E)^t-1 ],

^t=1

.

В коммерческих организациях, как правило, существует дефицит свободных финансовых средств, которые можно было бы использовать на внедрение предлагаемого инженерного решения. В качестве выбора критерия для экономического обоснования используется цена потребления (Ц_П).

,

где Ц_ПР – цена предлагаемого инженерного решения, руб.;

И_Э – эксплуатационные издержки у потребителя, руб.

.

Дисконтированные затраты при эксплуатации рассчитываются за срок службы:

,

,

где З_ут и Д_ут соответственно затраты и доход от утилизации.

Общий (абсолютный) срок окупаемости капитальных вложений (Т_а) за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (П):

.

Экономический эффект (Э) выявляется при сопоставлении экономии эксплуатационных расходов и приведенных капитальных вложений, за счет которых может быть получена экономия.

, руб./год

,

,

.

И тогда верхний предел цены предлагаемого инженерного решения определяется:

Ц_в = Ц_а*J_ту + Э*К_э,

где Ц_а – цена аналога;

J_ту – индекс технического уровня;

Э – эффект;

К_э – коэффициент, показывающий сколько потребитель готов выплатить разработчику за экономию, полученную в процессе эксплуатации (К_э = 0,01….0,1).

При определении Э рассматриваемые варианты должны отвечать определенным условиям сопоставимости:

- при любом варианте проектного инженерного решения потребитель должен получать одно и то же количество продукции;

- сравниваемые проектные инженерные решения должны иметь примерно одинаковый современный технический уровень;

- в сравниваемых вариантах необходимо учесть не только К и И, но и другие расходы при внедрении;

- одинаковый экологический эффект (ни один из проектных инженерных решений не должен превосходить другой по объёмам вредных выбросов и других отрицательных влияний на окружающую среду);

- сравнение различных проектных инженерных решений должно производиться в сопоставимых ценах;

- при любых вариантах проектных инженерных решений потребитель должен получить необходимую продукцию не только в одинаковом количестве, но и одинакового качества;

- не следует подвергать стоимостным оценкам мероприятия, направленные на решение остросоциальных задач, насущных экологических задач, обеспечение охраны труда, здоровья, безопасности жизнедеятельности, национальной экономической и оборонной безопасности. Выполнение этого условия не требует расчётов эффективности. Определяют только наименее затратное решение.

Экономическое обоснование инвестиций в новую технику и технологию на действующих предприятиях, если следовать методическим рекомендациям, представляет собой довольно трудоёмкий и длительный процесс. Поэтому на практике возникает потребность использования упрощённых способов, позволяющих оперативно получить объективные результаты, необходимые для принятия управленческих решений.

Чтобы субъективно не считать движение денежных потоков за расчётный период, в ОЭЧ ВКР можно использовать конечные результаты исчисления денежного потока на определённом шаге расчёта. Конечным результатом расчёта денежного потока на каждом шаге расчётного периода является чистая прибыль (П_t) и амортизационные отчисления (A_t). Сумма этих параметров является основой для определения чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, сроки окупаемости, т.е. показателей, необходимых для экономического обоснования капитальных вложений (предлагаемых инженерных решений).

Чистый дисконтированный доход (ЧДД). Абсолютный показатель. Позволяет определить, каков будет вклад предлагаемого проектного инженерного решения в стоимость предприятия:

.

С учетом инфляции:

,

где r – прогнозируемый темп инфляции.

Если необходимо учесть и риски, то при расчете ЧДД:

,

где – факторная премия за риск, %;

Ф – число факторов риска.

Предлагаемое инженерное решение:

- принять при ЧДД > 0;

- отвергнуть при ЧДД < 0;

- проект не прибыльный и не убыточный, если ЧДД = 0.

Индекс доходности (ИД). Относительный показатель. Представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений:

.

Предлагаемое инженерное решение:

- принять при ИД > 0;

- отвергнуть при ИД < 0;

- проект не прибыльный и не убыточный, если ИД = 0.

Внутренняя норма доходности (ВНД) определяет ставку дисконтирования, при которой ЧДД = 0. Это граничное значение нормы доходности, разделяющие инвестиции на прибыльные и на не выгодные. ВНД находится из уравнения:

,

.

Предлагаемое инженерное решение:

- эффективное при ВНД > Е;

- неэффективное при ВНД < Е;

- равно эффективное с альтернативным вариантом использования капитала при ВНД = Е.

при Е₁ → ЧДД₁ > 0 Е₂ → ЧДД₂ < 0

при Е₁ → ЧДД₁ > 0 Е₂ → ЧДД₂ > 0

Срок окупаемости (Т_ОК):

Т_ОК = n, при котором ,

где П_t – прибыль, остающаяся у предприятия за счет внедрения предлагаемого инженерного решения на t -м шаге расчета. В расчетах учитывается не прибыль от реализации продукции, а прирост прибыли (за вычетом налога на прибыль) и амортизационные отчисления;

А_t – годовые амортизационные отчисления, исчисляемые от внедрения предлагаемого инженерного решения на t -м шаге расчета;

Е – ставка дисконтирования;

К – капитальные вложения, необходимые для внедрения предлагаемого инженерного решения.

На основе оценки показателей эффективности с учетом влияния инфляции и факторов риска принимается решение о внедрении и использовании предлагаемого инженерного проектного решения.

Порядок расчета показателей эффективности при обосновании целесообразности проектирования, производства, внедрения использования предлагаемых инженерных решений следующий:

Шаг 1. Определить i -е условия сопоставимости сравниваемых вариантов (разные сроки службы, наработки на отказ, ресурсы работы; разные объемы производства, продукции; разные затраты от утилизации; разные производительности; цены разные из-за инфляции, качество разное, разный технический уровень и т.п.).

Шаг 2. Откорректировать эксплуатационные, текущие и капитальные расходы (И_С, К_С) в соответствии с условиями сопоставимости по сравниваемым вариантам: Кса=Ка*ï, где ï – коэффициент, учитывающий i -е условия сопоставимости сравниваемых вариантов.

Шаг 3. Определить амортизационные отчисления с учетом фактора времени и инфляции.

Шаг 4. Рассчитать сравнительный срок окупаемости; коэффициенты экономической эффективности; приведенные затраты в статике и в динамике; и экономический эффект; общий абсолютный срок окупаемости.

Шаг 5. Рассчитать чистый дисконтированный доход; индекс доходности; внутреннюю норму доходности; срок окупаемости; аннуитет.

Шаг 6. Определить интегральный показатель конкурентоспособности (К_К)

.

Шаг 7. Определить социальные, экологические, научно-технические результаты внедрения предлагаемого инженерного решения.

Шаг 8. Представить расчеты в табл. 21 и сделать выводы.

Таблица 21

Наименование показателей эффекта и эффективности	Значения
…………..
…………..
…………..

Примеры расчета целесообразности проектирования, изготовления, внедрения и эксплуатации приведены в прил. 17.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Основная литература

1. Асаул, Н. Организация предпринимательской деятельности. - СПб.: Питер, 2005. – 368 с.

2. Анискин, Ю. П. Управление инвестициями. - М.: BRA Омега-Л, 2002.

3. Бирман, Г., Шмидт, С. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

4. Бовин, А. А., Чередникова, Л. Е. Интеллектуальная собственность: экономический аспект: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М; Новосибирск: НГАЭиУ, 2001.

5. Бочаров, В. В. Инвестиционный менеджмент. - СПб.: ПИТЕР, 2000.

6. ГОСТ 24.702-85 Эффективность автоматизированных систем управления.

7. ГОСТ 14.005-75 ЕСТПП. Методы расчетов экономической эффективности.

8. ГОСТ 2.106-68 ВСКД. Текстовые документы.

9. ГОСТ 2.105-79 ВСКД. Общие требования к текстовым документам.

10. РД-50-34.698-90 Автоматизированные системы. Требования к содержанию документов

11. ГОСТ 24.203-80 Требования к содержанию общесистемных документов

12. ГОСТ 2.116-84 Карта технического уровня и качества продукции

13. ГОСТ 2.122-79 ЕСКД Информационная карта. Правила заполнения и оформления.

14. ГОСТ 14.201-83 ЕСТГОК. Общие правила обеспечения технологичности конструкции изделия.

15. ГОСТ 14.202-73 ЕСТПП. Правила выбора показателей технологичности конструкции изделии.

16. ГОСТ 14.203-73 ЕСТПП. Правила обеспечения технологичности конструкции сборочных единиц.

17. ГОСТ 14.204-73 ЕСТПП. Правила обеспечения технологичности конструкции деталей.

18. ГОСТ 15.000-82 СРПП. Система разработки и постановки продукции на производство. Общие положения.

19. ГОСТ 15.011-82 СРПП. Порядок проведения патентных исследований.

20. ГОСТ 15467-79 Управление качеством продукции. Основные понятия. Термины и определения.

21. ГОСТ 16035-81 Показатели качества изделий эргономические. Термины, определения, классификация и номенклатура.

22. ГОСТ 16504-81 Испытания и контроль качества продукции. Основные термины и определения.

23. ГОСТ 22851-77 Выбор номенклатуры показателей качества промышленной продукции. Основные положения.

24. ГОСТ 23146-78 Система технического обслуживания и ремонта техники. Выбор и значение показателей ремонтопригодности. Общие требования.

25. ГОСТ 27.002-83 Надежность в технике. Термины и определения.

26. Зиннуров, У. Г. Стратегическое маркетинговое планирование и управление на предприятиях. - М.: МАИ, 2004. – 359 с.

27. Инновационный менеджмент. Вузовская серия. Обучающая программа. ЗАО «Диполь», 2005.

28. Кантор, Е. Л., Маховикова, Г. А. Экономика промышленного предприятия: учебник / под ред. Е. Л. Кантора, Г. А. Маховиковой. М.: Март, 2007. – 859 с.

29. Кислов, Д. В. Расходы будущих периодов. - М.: Вершина, 2003.

30. Кочетов, В. В., Силаева, Л. А. Методика оценки конкурентоспособности продукции: методические указания для студентов технических и экономических специальностей. - М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2003.

31. Лифиц, И. М. Теория и практика оценки конкурентоспособности товаров и услуг. 2-е изд. - М.: Юрайт, 2001.

32. Липаев, В. В. Технико-экономическое обоснование проектов сложных программных средств. - М.: СИНТЕГ, 2004. – 284 с.

33. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной стоимости. Утверждены Министерством имущественных отношений РФ 26.11.2002 / Патенты и лицензии. 2003. №3.

34. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Мин-во экономики РФ, Мин-во финансов РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук. авт. кол.: Косов, В. В., Лившиц, В. Н., Шахназаров, А. Г. - М.: ОАО «НПО» Изд-во «Экономика», 2000. – 421 с.

35. Международные и российские стандарты систем менеджмента качества ИСО 9000-2001, 9001-2001, 9004-2001 и др.

36. СТП УГАТУ 002-98. Графические и текстовые конструкторские документы. Требования к построению, изложению, оформлению. Уфа: УГАТУ, 1998. – 81 с.

37. Нормы времени на работы, выполняемые операторами по вводу информации в ПЭВМ. - М.: ЦБНТ, 2004.

38. Рекомендации АВОК. Рекомендации по оценке экономической эффективности инвестиционного проекта теплос. - М.: АВОК-ПРЕСС 2006. – 23 с.

39. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. 3-е изд. М.: ИНФРА-М, 2006. - 272с.

40. Сергеева, Л. А. Коммерческое товароведение: учебное пособие/ – Уфа: УГАТУ 2001. – 206 с.

41. Скворцов, Ю. В. Организационно-экономические вопросы в дипломном проектировании: учеб. пособие. - М.: Высшая школа, 2006. – 399 с.

42. Судариков, С. А., Грек, Н. Г., Бахренькова, К. А. Экономика и интеллектуальная собственность. - М.: Изд-во деловой и учебной литературы, 2005.

43. Туровец, О. Г., Билинкис, В. Д. Вопросы экономики и организации производства в дипломных проектах. - М.: Высшая школа, 2000.

44. Управление проектами. Справочное пособие / под ред. И. И. Мазура и В. Д. Шапиро. - М.: Высшая школа, 2001.

45. Фатхутдинов, Р. А. Стратегический менеджмент: учебник. 8 изд-е., испр. и доп. - М.: Дело, 2007. – 448 с.

46. Царев, В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций. - СПб.: Питер 2004.

47. Экономика организации (предприятий): учебник для вузов / под ред. проф. Горфинкеля, проф. Швандара. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2006. – 608 с.

48. Экономика фирмы: Учебник. / Под ред. проф. Н.П.Иващенко. М.: ИНФРА-М, 2007. – 528 с.

Дополнительная литература

49. Волынец-Руссет, Э. Я. Коммерческая реализация изобретений и ноу-хау (на внешних и внутренних рынках): учебник. - М.: Юристъ, 1999.

50. Долинская, М. Г., Соловьев, И. А. Маркетинг и конкурентоспособность промышленной продукции. – М.: Изд-во стандартов, 1991. – 128 с.

51. Завьялов, П. С., Демидов, З. Е. Формула успеха – маркетинг. - М.: Международные отношения, 1988. – 304 с.

52. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1999.

53. Консон, А. С. Экономические расчеты в приборостроении. - М.: Высшая школа, 1983.

54. Котлер, Ф. Основы маркетинга / пер. с англ.: Прогресс 1992. – 736 с.

55. Курский, В. А., Ратников, О. А., Николаев, О. А. Организационно-экономические вопросы в дипломных проектах производственно-технологического направления: учеб. пособие. - Тула: ТулГУ, 1996.

56. Методические указания по дипломному проектированию для студентов специальности 2000 «Промышленная электроника». Организационно-экономическая часть. Документация / Сост.: О. Н. Рыбенкова, Е. М. Сандомирский, В. С. Кокшаров. - Уфа: изд. УАИ, 1989. – 29 с.

57. Моисеева, Н. К. Функционально-стоимостной анализ в машиностроении. - М.: Машиностроение, 1987.

58. Моисеева, Н. К. Выбор технических решений при создании новых изделий. - М.: Машиностроение, 1980. – 181 с.

59. Мухаметшин, И. С. Как эффективно защитить, продать или купить научно-техническую продукцию. - М.: Московская международная школа «Бизнес в промышленности и науке», АО «Буклет», 1993.

60. Организационно-экономическая часть дипломных проектов конструкторского профиля: учеб. пособие / под ред. М. И. Ипатова. М.: МГТУ, 1991.

61. Расчеты экономической эффективности новой техники. Справочник/ под ред. К. М. Великанова. - Л.: Машиностроение, Ленинградское отделение, 1990.

62. Справочник по ФСА / А. П. Ковалев и др. - М.: Финансы и статистика, 1988. – 431 с.

63. Экономика и организация производства в дипломных проектах по техническим, специальностям / под ред. А. М. Геворкяна, А. А. Карасевой. Id.: Высшая школа, 1982. – 136 с.