Рынок капитала и процентный фактор. Номинальная и реальная ставка процента

Капитал (от лат. capitalis — главный) — одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночной экономики, необходимый фактор и ресурс производства. Капитал определяют как любой ресурс экономики, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ и способный приносить доход.

В связи с неоднозначностью трактовки категории «капитал» существует также проблема определения понятия «рынок капитала».

В экономической литературе выделяются два возможных варианта трактовки этого понятия:

1. Если под капиталом понимать физический капитал (станки, здания, запасы и т.д. в стоимостном их измерении), то рынок капитала — это часть рынка факторов производства наряду с рынком труда и земли.

2. Если под капиталом на рынке финансов понимать денежный капитал, то рынок капитала выступает составной частью рынка ссудных капиталов.

Рынок ссудного капитала представляет собой взаимоотношения, где объектом сделки выступает денежный капитал. Подразделяется на денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до одного года. Рынок капитала обслуживает среднесрочные и долгосрочные операции банков.

Инструментарий рынка капитала включает:

• казначейские облигации, предназначенные для финансирования долгосрочной политики государства;

• ценные бумаги государственных учреждений, которые эмитируются на основе специального разрешения правительства для финансирования различных типов социальных программ через финансовую систему;

• муниципальные облигации, выпускаемые местными органами власти;

• акции и облигации корпораций, эмитируемые частными фирмами. На рынке ссудных капиталов формируется спрос и предложение денежного капитала.

Рынок капитала часто называют рынком инвестиционных фондов. Под инвестициями понимают затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов, увеличение запасов капитала в экономике.

Показателем эффективности использования капитала служит его доходность. В качестве такого показателя обычно используется годовая процентная ставка. Размер годовой процентной ставки рассчитывается как процентное отношение годового дохода к общей величине применяемого капитала.

Доходность капитала зависит от предложения и спроса на капитал (закон спроса и предложения). Под воздействием этих законов происходит формирование рыночной цены на тот или иной ресурс. Пересечение кривых предложения и спроса на капитал обеспечивает равновесную норму доходности. Ее необходимо рассматривать в краткосрочном и долгосрочном периодах. Спрос на капитал на рынке факторов — это спрос фирм на физический капитал, позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты. Предложение капитала возникает в основном со стороны домашних хозяйств, а также предприятий и государства.

В реальной экономике постоянно идет колебание цен с общей тенденцией увеличения: инфляция оказывает существенное влияние на доходы как заемщиков, так и кредиторов.

Этот фактор обязательно учитывается при расчете процентной ставки.

Следует различать номинальную и реальную процентную ставку. Номинальная ставка – это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции.

Реальная ставка процента – это номинальная ставка за вычетом ожидаемого или имеющегося уровня инфляции. Например, номинальная годовая ставка процента – 11 %, уровень инфляции за год составил 15 %, реальная ставка процента составила: -4 %.

При определении уровня ставки процента важную роль играют два фактора: времени и риска.

Таким образом, процент – это факторный доход, который получает собственник капитала. Для субъекта предложения капитала процент есть его доход, а для субъекта спроса на капитал - процент это издержки, т.е. расход, который несет заемщик капитала.