Тема 2. Управление заемным капиталом

1. Срочный банковский кредит. Условия и сроки предоставления кредита, цена кредитных ресурсов фиксируются в кредитном договоре.

По срокам банковский кредит может быть:

-долгосрочным (предназначен для финансирования внеоборотных активов -инвестиционный);

- краткосрочным (предназначен, как правило, для финансирования оборотных активов).

По погашению:

- единовременное погашение основной суммы и процентов на непогашенную сумму.

- равномерное погашение основного долга и общий дифференцированный платеж

- аннуитетное.

Дифференцированный платеж

Аннуитетный платеж

Задача. Составьте схему погашения кредита: сумма 600 т.р, срок 6 мес, ставка 12% годовых, погашение равномерное с 1 периода.

период	Сумма кредита	Сумма %	Едино-времен ком 2%	Погашения тела долга	Всего выплаты
		600 *0.01=6
			-
			-
			-
			-
			-

% ставка за конкретный месяц= годoвая % ставка/365* кол-во дней конкретного месяца

Эффективная ставка = сумма переплаты(%, комиссии, страхование) / сумма кредита* 100 %

% до пущение – все мес равны, 12%/12 месяцев =1 % в мес

2. Овердрафт – краткосрочный кредит в форме проплаты банком обязательств заемщика в рамках установленного договором лимита. Погашение автоматически при поступлении денег на счет клиента. Лимит возобновляемый.

Задача. Кредитный лимит 3000 т.р., ставка по овердрафту 18 % годовых.

Рассчитать сумму использованного овердрафта, плату за овердрафт, остаток на р.с. А) на счете 4000 т.р., обязательства к оплате 6000 т.р., выручка поступила через 10 дней на сумму 8000 т.р.

Дефицит = 4000 – 6000 = - 2000

Сравнить дефицит с лимитом 2000 3000

2000 * 10 дней * 0.18/365=9.8 т.р.

8000 – 9.8 – 2000 = 5990.2

Б) остаток по варианту А, обязательства 7000 т.р, выручка поступила через 3 дня 1 000 т.р и через 12 дней 5000 т.р.

3. Факторинг представляет собой переуступку банку или факторинговой компании требования продавца к покупателю для инкассации. Относится к краткосрочному финансированию.

Виды факторинга: открытый – с уведомлением контрагента о переуступке обязательств; закрытый – без уведомления.

Отличия факторинга от цессии: объектом факторинга может выступать дебиторская задолженность платежеспособного дебитора сроком погашения до 90 дней, в случае непогашения задолженности контрагентом возможно применение права регресса.

Факторинговый платеж включает в себя комиссионные за инкассацию дебиторской задолженности и плату за привлечение заемных средств.

Предусмотрен резерв 10- 30 % от суммы инкассируемой дебиторской задолженности, который удерживает компания-фактор до погашения задолженности. При погашении задолженности резерв возвращается клиенту за минусом факторингового платежа.

Пример условий по факторингу (Промсвязьбанк, Екатернбургский филиал, февраль 2013 г.)

1. Вид факторинга – с регрессом.

2. Максимальная отсрочка – 90 календарных дней.

3. Коэффициент финансирования – до 90% от суммы поставки

4. Комиссионное вознаграждение:

- комиссия за услуги Фактора в рамках факторингового обслуживания взимается в % от суммы счета-фактуры за каждый день с момента выплаты Досрочного платежа до дня поступления денежных средств в счет исполнения денежного требования на счет Фактора. Процент от суммы Счёта-фактуры устанавливается Фактором в зависимости от группы рисков Дебиторов и Продавца, к которым он их относится и удерживаются по нижеприведённой таблице. Группа риска Продавца и Дебитора определяется согласно внутренней Методике Банка.

Группа риска	Продавец
Дебитор		0.0195%	0.0202	0.0212	0.0224	0.0237	0.0249	0.0261	0.0274	0.0286	0.0298
	0.0202	0.0210	0.0219	0.0232	0.0244	0.0256	0.0269	0.0281	0.0293	0.0306
	0.0212	0.0222	0.0232	0.0244	0.0256	0.0269	0.0281	0.0293	0.0306	0.0318
	0.0224	0.0237	0.0249	0.0269	0.0281	0.0293	0.0306	0.0318	0.0330	0.0343
	0.0237	0.0249	0.0261	0.0281	0.0293	0.0306	0.0318	0.0330	0.0343	0.0355
	0.0249	0.0261	0.0274	0.0293	0.0306	0.0318	0.0330	0.0343	0.0355	0.0367
	0.0261	0.0274	0.0286	0.0306	0.0318	0.0330	0.0343	0.0355	0.0367	0.0380
	0.0274	0.0286	0.0298	0.0318	0.0330	0.0343	0.0355	0.0367	0.0380	0.0392
	0.0286	0.0298	0.0311	0.0330	0.0343	0.0355	0.0367	0.0380	0.0392	0.0404
	0.0298	0.0311	0.0323	0.0343	0.0355	0.0367	0.0380	0.0392	0.0404	0.0417

- комиссия за предоставление денежных ресурсов Продавцу Фактором в рамках факторингового обслуживания за каждый день с момента выплаты Досрочного платежа до дня поступления денежных средств в счет исполнения денежного требования на счет Фактора начисляется в % годовых от суммы Досрочного платежа в рублях РФ в соответствии с нижеприведенной Таблицей:

	Оборот по факторинговому обслуживанию за предыдущий месяц, тыс.руб.
≥ 5000	3000 - 4999	2000 - 2999	1500 - 1999	1200 - 1499	1000 – 1199	700 – 999	400 - 699	100 – 399	< 100
% годовых	12.1	12.2	12.3	12.5	12.7	12.9	13.5	14.3	15.2

Задача. Инкассируемая дебиторская задолженность на сумму 1000 т.руб., ожидаемый срок погашения 45 дней, оборот по факторинговому обслуживанию за предыдущий месяц 1200 т.руб. Группа риска для продавца 2, для покупателя 3. Коэффициент финансирования 90 %. Рассчитать сумму к получению, факторинговый платеж, величину возвращаемого резерва.

Сумма финансирования 1000 * 0.9 = 900

Сумма резерва 100

Комис за инкасацию

1000 * 45* 0.000222= 9.9 т.р

Комис за заем средства

900 * 45 * 0.127/365= 14.09

Факторин платеж = 9.9+ 14.09 =24.08

Сумма возвращаемого резерва 100 – 24.08 = 75.92

4. Коммерческий кредит -отсрочка или рассрочка оплаты за произведенные поставки и оказанные услуги (может быть оформлен векселем) или сделанная контрагентом предоплата, при этом, плата за кредит закладывается в цену продукта или услуги. Относится к краткосрочному финансированию.