 |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
Задания к контрольной работе
|
|
Вариант 1
Задача 1
Предприятие "Royal" специализируется на производстве музыкальных инструментов. Общая выручка от реализации продукции предприятия за текущий год составила 1200 млн.руб., внереализационные доходы составили 400 млн.руб., а прибыль (до уплаты % за кредит и налога на прибыль) - 400 млн.руб. Актив предприятия составляет 2000 млн.руб. Определите экономическую рентабельность активов. Какой результат эксплуатации инвестиций предприятия дает каждый рубль оборота? Сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива?
Задача 2
Предприятие "Алмаз" специализируется на выпуске ювелирных изделий. Актив предприятия составляет 130 млн.руб.; собственные средства -70 млн.руб., долгосрочные заемные средства - 37.6 млн.руб., а срочная кредиторская задолженность - 22.4 млн.руб. Предприятие за текущий год получило прибыль в размере 80 млн.руб. (до уплаты % за кредит и налога на прибыль) и ему необходимо взять дополнительно кредит на покупку нового оборудования, при условии, что средняя расчетная ставка процента составляет 40.2%. Рассчитайте уровень эффекта финансового рычага для данного предприятия и экономическую рентабельность активов, а также определите желательные условия получения запрашиваемого кредита и рассчитайте его сумму.
Задача 3
Предприятие имеет 900000 шт. выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 9000000 тыс.руб. и рассматривает альтернативные возможности: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номинала (10000 руб.) еще на 9000000 тыс.руб., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента - 14 процентов. Что выгоднее? Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетго-рсзультата эксплуатации инвестиций: оптимистический сценарий допускает достижение НРЭИ величины 3600000 тыс.руб., пессимистический ограничивает НРЭИ суммой 1800000 тыс.руб. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.
Задача 4
По нижеприведенным данным о деятельности фирмы "Алкор",специализирующейся на продаже компьютеров и аксессуаров к ним, рассчитайте:
- коммерческую маржу;
- экономическую рентабельность;
- эффект финансового рычага;
- рентабельность собственных средств;
- внутренние темпы роста.
Исходные данные:
- актив, за вычетом кредиторской задолженности -12 млрд.руб.;
- пассив:
собственные средства - 4.8 млрд-руб.;
заемные средства - 7.2 млрд-руб.;
- оборот составляет 36 млрд-руб.;
- НРЭИ достигает 2.16 млрд-руб.;
- СРСП составляет 16.8%;
- на дивиденды распределяется 1/3 прибыли (0.33).
Какой величины достигнет объем пассива, актива и оборота?
Задача 5
Комиссионный магазин "Садко" принимает на реализацию у оптовой фирмы телевизоры по цене 250$ за штуку и реализует по цене 300$ за штуку. Непроданный товар возвращается оптовой фирме по исходной цене 250$/шт.
Постоянные издержки магазина составляют 1500$.
1. Каков порог рентабельности магазина? Как он изменится, если удастся увеличить цену реализации с 300$ до 310$?
2. Какое количество телевизоров необходимо продать для получения прибыли в размере 750$? Какой запас финансовой прочности имеет магазин при данной прибыли?
3. Какую прибыль можно ожидать при различных условиях продаж?
Задача 6
Фабрика "Большевичка" шьет 5000 пальто в месяц и продаетих по цене 300 тыс.руб./шт. Расходуемые на одно пальто материалы составляют 253 тыс.руб., а постоянные затраты фабрики составляют 95.5 млн.руб.
1. Как изменится прибыть, если цена реализации изменится на 8%? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?
2. Как изменится прибыль при 8% увеличении объема реализации?
3. Определить запас финансовой прочности предприятия.
4. Определить силу воздействия операционного рычага.
Задача 7
Фирма "SONY" специализируется на производстве аудиокассет. В 1995 году при объеме реализации 61500 тыс.руб. (включая косвенные налоги -23%) фирма несет убытки.
Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия (фирмы), работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 6% оборота. С целью достижения прибыли в размере 6% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:
1). Увеличение объема реализации.
2). Сокращение издержек.
3). Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.
4). Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказов и путей реализации).
тыс. руб.
Переменные издержки: 39072.35
сырье и материалы 20800
производственная зарплата 12110
начисления на зарплату 4662.35
прочие переменные издержки 1500
Постоянные издержки: 16160
зарплата 7000
начисления на зарплату 2695
аренда 950
амортизация 740
прочие постоянные издержки 3870
В состав постоянных издержек по заработной плате входит зарплата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции - 2785 тыс.руб. (с начислениями в сумме 3857.2 тыс.руб).
1). Провести анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из трех направлений увеличения рентабельности.
Характеризуя четвертое направление выхода из кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции фирмы "SONY", представленные в таблице 7.1.
2).Фирма решила полностью прекратить выпуск наименее рентабельной продукции и сосредоточить свое внимание на производстве ленты и футляра.
Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию футляров без снижения цены невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции - ленты платежеспособный спрос превышает предложение. Фирма сняла с производства основу кассеты и резко увеличила производство ленты. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0.6 млн.руб.
Провести оценку перечисленных в условиях задания направлений выхода из кризиса.
| Показатель | Основа кассеты | Лента | Футляр | Итого |
| Выручка от реализации (без косвенных налогов) Переменные издержки: материалы оплата труда начисления на ЗП прочие издержки | 15432.6 2217.6 | 16588.75 1443.75 | 39072.35 4662.35 | |
| Постоянные издержки: зарплата начисления на ЗП аренда амортизация зарплата мастера с начислениями прочие постоянные издержки | 1875.25 | 1622.75 3857.25 |
таблица 7.1. в тыс.руб.
Задача 8
Фирма, специализирующаяся на выпуске телевизоров, закупает необходимое сырье и материалы. Стоимость хранения единицы запаса составляет 60 тыс.руб. Организационные расходынавыполнение заказа составляют 400 тыс.руб. на каждую партию. Общая годовая потребность в сырье и материалах - 500 тыс.единиц. Определите оптимальный размер заказа для фирмы.
Задача 9
Фирма предлагает спецодежду на следующих условиях: 4% скидка при платеже в 5 - дневный срок при максимальной отсрочке платежа - 12 дней. Уровень банковского процента составляет 180% годовых. Ваш начальник считает, что следует отказаться от данного предложения фирмы. Согласны ли вы с ним? Поясните свой ответ.
Задача 10
Совместное предприятие "Дельта", специализирующееся на выпуске телевизионных антенн, предоставляет вам данные баланса за текущий год, а также 3 предполагаемых варианта отчетности на будущий год. С помощью двухфакторной модели прогнозирования банкротства определите какой из вариантов ведет к потере платежеспособности предприятия.
Баланс предприятия
тыс. $
| Показатель | Отчет | Варианты прогноза | ||
| Актив | ||||
| Основные средства | 526.5 | 543.5 | 556.5 | 527.7 |
| Запасы и затраты | 323.7 | 345.8 | 311.7 | 331.5 |
| Денежные средства, расчеты и прочие активы | 78.35 | 96.5 | 87.9 | 65.9 |
| Баланс | 928.55 | 985.8 | 956.1 | 925.1 |
| Пассив | ||||
| Источники собственных средств | 478.6 | 464.2 | 487.3 | 436.9 |
| Прибыль отчетного периода | 87.67 | 83.3 | 95.6 | 99.73 |
| Долгосрочные заемные средства | 178.5 | 198.6 | 205.8 | 226.2 |
| Срочная кредиторская задолженность | 183.78 | 239.7 | 167.4 | 162.27 |
| Баланс | 928.55 | 985.8 | 956.1 | 925.1 |
Вариант 2
Задача 1
Фирма "Toys" выпускает мягкие игрушки. Общая выручка от реализации продукции фирмы за текущий год составила 500 млн. руб., внереализационные доходы составили 100 млн.руб., а экономическая рентабельность - 20%. Актив фирмы - 1000 млн.руб.
Рассчитайте прибыль фирмы (до уплаты % за кредит и налога на прибыль).
Какой результат эксплуатации инвестиций предприятия дает каждый рубль оборота?
В какой оборот трансформируется каждый рубль актива?'
Задача 2
Фирма "Авангард" специализируется на выпуске радиоаппаратуры и в будущем году решила переоснастить один из отделов, для этого ей потребовался кредит банка (СРСП составляет 22.2%).
Актив фирмы составляет 28.9тыс.$; собственные средства -17.2тыс.$, долгосрочные заемные средства - 6.6тыс.$, а срочная кредиторская задолженность - 5.1 тыс.$. Фирма за текущий год получила прибыль в размере 12.2 тыс.$ (до уплаты % за кредит и налога на прибыль).
Рассчитайте уровень эффекта финансового рычага для данной фирмы и определите сможет ли она взять кредит в размере 2 тыс.$.
Задача 3
Предприятие имеет 1100000 шт. выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 11000000 тыс.руб. и рассматривает альтернативные возможности: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номинала (10000 руб.) еще на 11000000 тыс.руб., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента - 14 процентов. Что выгоднее? Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетто-результата эксплуатации инвестиций: оптимистический сценарий допускает достижение НЮИ величины 4000000 тыс.руб., пессимистический ограничивает НРЭИ суммой 2500000 тыс.руб. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.
Задача 4
По данным аналитического баланса акционерного общества "Электросила" рассмотрите основные этапы разработки дивидендной политики в сочетании с финансовым прогнозированием:
- актив, за вычетом кредиторской задолженности - 15 млрд.руб.;
- пассив:
собственные средства - 6 млрд.руб.;
заемные средства - 9 млрд.руб.;
- оборот составляет 45 млрд.руб.;
- НРЭИ достигает 2.7 млрд.руб.;
- СРСП составляет 21%;
- на дивиденды распределяется 1/3 прибыли (0.33).
- коммерческая маржа 6%. Рассчитать:
- экономическую рентабельность;
- эффект финансового рычага;
- рентабельность собственных средств;
- внутренние темпы роста.
На какую величину фирма имеет возможность увеличить собственные средства и величину задолженности?
Какой величины достигнет объем пассива, актива и оборота?
Задача 5
Организация закупает на оптовой базе для дальнейшей
перепродажи пиво "Балтика" по цене 2500 руб7бут. и предполагает
продавать по цене 3500 руб./бут.
Транспортные затраты (FC) составляют 300 тыс.руб. в месяц.
Оставшееся (не проданное) пиво может быть возвращено на базу по
закупочной цене.
1. Каков порог рентабельности данной организации и каким он будет, если закупочная цена повысится до 2800 руб. за бутылку?
2. Какое количество бутылок нужно продать для получения прибыли в размере 1 млн.руб.?
3. Отразите графически уровень прибыли, который можно ожидать при различных уровнях продаж.
Задача 6
Студентка шьет на дому перчатки в количестве 50 пар в месяц и продает их по цене 25000 руб. за пару. При этом она расходует на каждую пару материала на сумму 18000 руб. Ее постоянные затраты составляют 100 тыс.руб.
1. Если цена реализации увеличится на 15%, как изменится прибыль? На сколько пар перчаток можно сократить реализацию без потери прибыли?
2. Как изменится прибыль при:
а) 7% изменении переменных расходов?
б) 6% изменении постоянных расходов?
3 Каков порог рентабельности?
Задача 7
АО "Азарт" специализируется на производстве кондитерских изделий. В 1995 году- при объеме реализации 57810 тыс.руб. (включая косвенные налоги -23%) фирма несет убытки в размере 2000 тыс.руб. Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия, работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 5% оборота. С целью достижения прибыли в размере 5% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:
1). Увеличение объема реализации.
2). Сокращение издержек.
3). Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.
4). Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказов и путей реализации).
тыс. руб.
Переменные издержки: 38914.2
сырье и материалы 19120
производственная зарплата 11780
начисления на зарплату 4594.2
прочие переменные издержки 3420
Постоянные издержки: 15932
зарплата 6800
начисления на зарплату 2652
аренда 750
амортизация 500
прочие постоянные издержки 5230
В состав постоянных издержек по заработной плате входит зарплата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции -1900 тыс.руб. (с начислениями в сумме 2641 тыс.руб.).
1). Провести анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из трех направлений увеличения рентабельности. Характеризуя четвертое направление выхода из кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции АО "Азарт", представленные в таблице 2.7.
2). Фирма решила полностью прекратить выпуск вафель и сосредоточить свое внимание на производстве шоколадных конфет и карамели.
Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию карамели без снижения цены невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции - шоколадные конфеты -платежеспособный спрос превышает предложение. Фирма сняла с производства вафли и резко увеличила производство шоколадных конфет. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0.65 млн.руб.
Провести оценку перечисленных в условиях задания направлений выхода из кризиса.
Таблица 2.7. тыс.руб.
| Показатель | Вафли | Шоколадные конфеты | Карамель | Итого |
| Выручка от реализации (без косвенных налогов) Переменные издержки: материалы оплата труда начисления на ЗП прочие издержки | 6908.5 838.5 | 12906.6 1536.6 | 19099.1 2219.1 | 38914.2 4594.1 |
| Постоянные издержки: зарплата начисления на ЗП аренда амортизация зарплата мастера с начислениями прочие постоянные издержки |
Задача 8
Предприятие, специализирующееся на выпуске двигателей для автомобилей, закупает необходимое сырье и материалы. Стоимость хранения единицы запаса составляет 70 тыс.руб. Организационные расходы на выполнение заказа составляют 460 тыс.руб. на каждую партию, а общая годовая потребность в сырье и материалах – 320 тыс.единиц. Определите оптимальный размер заказа для предприятия.
Задача 9
Агентство по недвижимости предлагает вам приобрести квартиру на следующих условиях: скидка 0.8% при платеже в 8 - дневный срок при максимальной длительности отсрочки 14 дней. Уровень банковского процента составляет 30% годовых. Приобретете ли вы квартиру у агентства в течение "льготного периода"? Почему?
Задача 10
В налоговую инспекцию поступили нижеприведенные данные о деятельности 3х предприятий: "Ладога", "Кировец", "Крона". Используя коэффициентный анализ и двухфакторную модель прогнозирования банкротства, определите, какой из отчетов свидетельствует об утрате платежеспособности предприятия.
Баланс предприятия
тыс. $
| Показатель | Ладога | Кировец | Крона | |
| Актив | ||||
| Основные средства | 627.4 | 786.1 | 1123.3 | |
| Запасы и затраты | 234.5 | 265.2 | 456.5 | |
| Денежные средства, расчеты и прочие активы | 123.4 | 113.5 | 234.7 | |
| Баланс | 985.3 | 1164.8 | 1814. 5 | |
| Пассив | ||||
| Источники собственных средств | 567.8 | 545.4 | 967.3 | |
| Прибыль отчетного периода | 100.3 | 167.2 | 256.3 | |
| Долгосрочные заемные средства | 186.2 | 197.2 | 356.0 | |
| Срочная кредиторская задолженность | 131.0 | 255.0 | 234.9 | |
| Баланс | 985.3 | 1164.8 | 1815.5 |
Вариант 3
Задача 1
Филиал фирмы "Siemens", выпускающий бытовую технику, специализируется на производстве стиральных машин. Стоимость продукции, произведенной филиалом за прошедший год, составляет 1230 тыс.$. Филиалу потребовались материальные средства и услуги других организаций в сумме 700 $. Расходы по оплате труда и все связанные с ним обязательные платежи предприятия составляют 100 тыс.$, а затраты на восстановление основных средств - 96.2 тыс.$. Рассчитайте добавленную стоимость, полученную филиалом фирмы "Siemens", брутто-результат эксплуатации инвестиций и прибыль филиала (до уплаты % за кредит и налога на прибыль).
Задача 2
АО "Меридиан" специализируется на производстве автомобилей и с нового года решило выпустить новую марку автомобиля. Для проведения рекламной компании АО необходимо получить банковский кредит при СРСП, равной 24.3%.
Актив АО составляет 18.1тыс.$; собственные средства - 11.1 тыс.$, долгосрочные заемные средства - 4.6тыс.$, а срочная кредиторская задолженность - 2.4 тыс.$. АО за текущий год получило прибыль в размере 6.7 тыс.$ (до уплаты % за кредит и налога на прибыль), а его финансовые издержки составили 1.7 тыс.$.
Рассчитайте экономическую рентабельность активов и рентабельность собственных средств АО "Меридиан", а также определите желательные условия получения запрашиваемого кредита и рассчитайте его сумму.
Задача 3
Предприятие имеет 1200000 шт. выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 12000000 тыс.руб. и рассматривает альтернативные возможности: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номинала (10000 руб.) еще на 12000000 тыс.руб., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента - 14 процентов. Что выгоднее? Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетто-результата эксплуатации инвестиций: оптимистический сценарий допускает достижение НЮИ величины 4200000 тыс.руб., пессимистический ограничивает НРЭИ суммой 2100000 тыс.руб. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.
Задача 4
По нижеприведенным данным о хозяйственной деятельности
предприятия, производящего изделия из кожи, рассчитайте:
- коммерческую маржу;
- экономическую рентабельность;
- эффект финансового рычага;
- рентабельность собственных средств;
- внутренние темпы роста.
Исходные данные:
- актив, за вычетом кредиторской задолженности -11 млрд-руб.;
- пассив:
собственные средства - 4.4 млрд.руб.;
заемные средства - 6.6 млрд.руб.;
- оборот составляет 33 млрд.руб.;
- НРЭИ достигает 1.98 млрд.руб.;
- СРСП составляет 15.4%;
- на дивиденды распределяется 1/3 прибыли (0.33).
Какой величины достигнет объем пассива, актива и оборота?
Задача 5
Дистрибьютор фирмы "Nokia" занимается распространением радиотелефонов, закупая их по цене 300 $/шт. и реализуя их по цене340 $/шт.
Постоянные издержки дистрибьютора равны 1000 $ в месяц.
Непроданные радиотелефоны сдаются фирме по закупочной цене.
1. Каков порог рентабельности? Каким он станет, если:
а) удастся увеличить цену реализации на 6%?
б) постоянные издержки увеличатся на 20%?
2. Какой запас финансовой прочности имеет бизнес дистрибьютера при сумме прибыли 650 S в месяц?
3. Какую прибыль можно ожидать при различных уровнях продаж?
Задача 6
Корпорация "Ford" выпускает 510 автомобилей марки "Ford Escort"за квартал и реализует их по цене 14500$/шт. Затраты на составные части одного автомобиля составляют 12700$. Постоянные затраты фирмы составляют 200 тыс.$ в месяц.
1. Рассчитать силу воздействия операционного рычага. Как она изменится при увеличении постоянных издержек на 10%.
2. Определите насколько необходимо снизить выручку, чтобы корпорация полностью лишилась прибыли.
3. Оцените влияние 7 % увеличения объема реализации.
Задача 7
Фирма "Северное Сияние" специализируется на производстве косметическихтоваров. В 1995 году при объеме реализации 60270 тыс.руб. (включая косвенные налоги -23%) фирма несет убытки вразмере 3000 тыс.руб.
Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия (фирмы), работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 8% оборота.
С целью достижения прибыли в размере 8% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:
1). Увеличение объема реализации.
2). Сокращение издержек.
3).Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.
4). Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказов и путей реализации).
тыс. руб.
Переменные издержки: 39693
сырье и материалы 19010
производственная зарплата 12060
начисления на зарплату 4643
прочие переменные издержки 3980
Постоянные издержки: 18458
зарплата 6800
начисления на зарплату 2618
аренда 800
амортизация 650
прочие постоянные издержки 7590
В состав постоянных издержек по заработной плате входит зарплата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции - 2000 тыс.руб. (с начислениями в сумме 2770 тыс.руб.).
1). Провести анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из трех направлений увеличения рентабельности. Характеризуя четвертое направление выхода из кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции фирмы "Северное Сияние", представленные в таблице 3.7.
2). Фирма решила полностью прекратить выпуск наименее рентабельной продукции - мыла, и сосредоточить свое внимание на производстве крема и помады.
Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию помады без снижения цены невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции - крема -платежеспособный спрос превышает предложение. Фирма сняла с производства мыло и резко увеличила производство крема. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0.8 млн.руб.
Провести оценку перечисленных в условиях заданиянаправлений выхода из кризиса.
Таблица 3.7. тыс.руб.
| Показатель | Мыло | Крем | Помада | Итого |
| Выручка от реализации (без косвенных налогов) Переменные издержки: материалы оплата труда начисления на ЗП прочие издержки | ||||
| Постоянные издержки: зарплата начисления на ЗП аренда амортизация зарплата мастера с начислениями прочие постоянные издержки |
Задача 8
Продовольственный магазин, поддерживая определенный уровень запасов продукции для реализации, закупает ее и хранит на складе. Стоимость хранения единицы запаса составляет 90 $. Организационные расходы на выполнение заказа составляют 1700 S на каждую партию. Общая годовая потребность в продукции - 1.2 млн-ед.
Определите оптимальный размер заказа для магазина.
Задача 9
Фирма продает швейные машинки на следующих условиях: скидка 0.2% при платеже в 16 - дневный срок при максимальной отсрочке платежа - 30 дней. Уровень банковского процента составляет 10% годовых.
Воспользуетесь ли вы "льготным периодом", чтобы приобрести швейные машинки? Поясните свой ответ.
Задача 10
Предположим, вы экономист завода "Позитрон". Бухгалтерский отдел представил вам баланс за отчетный год и 3 возможных варианта деятельности завода на будущий год.
Воспользовавшись коэффициентным анализом и двухфакторной моделью прогнозирования банкротства определите, какой из вариантов приведет к банкротству вашего завода.
Баланс предприятия
млрд.руб.
| Показатель | Отчет | Варианты прогноза | ||
| Актив | ||||
| Основные средства | 37.35 | 47.85 | 47.85 | 47.85 |
| Запасы и затраты | 23.2 | 32.6 | 34.3 | 35.2 |
| Денежные средства, расчеты и прочие активы | 17.6 | 29.7 | 29.1 | 26.7 |
| Баланс | 78.15 | 110.15 | 111.25 | 109.75 |
| Пассив | ||||
| Источники собственных средств | 33.21 | 43.71 | 43.71 | 43.71 |
| Прибыль отчетного периода | 8.5 | 14.09 | 14.3 | 8.69 |
| Долгосрочные заемные средства | 17.2 | 29.12 | 22.65 | 20.5 |
| Срочная кредиторская задолженность | 19.24 | 23.23 | 30.59 | 36.85 |
| Баланс | 78.15 | 110.15 | 111.25 | 109.75 |
Вариант 4
Задача 1
Фирма "Xerox" выпускает копировальную технику. Общая выручка от реализации продукции фирмы за текущий год составила 14000 млн. руб., внереализационные доходы составили 4090 млн.руб., а прибыль (до уплаты % за кредит и налога на прибыль) - 12000 млн.руб. Актив предприятия составляет 20000 млн.руб.
Определите экономическую рентабельность активов.
Какой результат эксплуатации инвестиций предприятия дает каждый рубль оборота?
Сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива?
Задача 2
Фирма "Магнет", специализирующаяся в области компьютерной техники, запланировала выпуск новых, более совершенных, компьютеров, которые, по мнению специалистов, будут пользоваться большим спросом. Но при этом ей необходимо взять кредит в банке при СРСП, равной 20.6%.
Актив фирмы составляет 17.5 тыс.$; собственные средства - 11.2 тыс.$, долгосрочные заемные средства - 4.2 тыс.$, а срочная кредиторская задолженность - 2.1 тыс.$. Фирма за текущий год получила прибыль в размере 6.2 тыс.$ (до уплаты % за кредит и налога на прибыль), а ее финансовые издержки составили 1.3 тыс.$.
Рассчитайте экономическую рентабельность активов и рентабельность собственных средств фирмы, а также определите желательные условия получения запрашиваемого кредита и рассчитайте его сумму.
Задача 3
Предприятие имеет 1000000 шт. выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 10000000 тыс.руб. и рассматривает альтернативные возможности: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номинала (10000 руб.) еще на 10000000 тыс.руб., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента - 14 процентов. Что выгоднее? Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетто-результата эксплуатации инвестиций: оптимистический сценарий допускает достижение НРЭИ величины 3700000 тыс.руб., пессимистический ограничивает НРЭИ суммой 1800000 тыс.руб. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.
Задача 4
Акционерное общество "Спарта" занимается реализацией фирменных спортивных товаров, покупая их за границей и распространяя через сеть своих магазинов. Рассчитайте некоторые экономические показатели, если:
- актив, за вычетом кредиторской задолженности - 13 млрд.руб.;
- пассив:
собственные средства - 5.2 млрд.руб.;
заемные средства - 7.8 млрд.руб.;
- оборот составляет 39 млрд.руб.;
- НРЭИ достигает 2.34 млрд.руб.;
- СРСП составляет 18.2 %;
- на дивиденды распределяется 1/3 прибыли (0.33).
Рассчитать:
- коммерческую маржу;
- экономическую рентабельность;
- эффект финансового рычага;
- рентабельность собственных средств;
- внутренние темпы роста.
Какой величины достигнет объем пассива, актива и оборота?
Задача 5
Магазин берет на реализацию у завода-изготовителя часы по цене 160 тыс.руб./шт. и реализует их по цене 210 тыс.руб./шт. Арендная плата магазина составляет 3750 тыс.руб. в месяц.
1. Каков порог рентабельности? Каким он будет, если удастся увеличить цену реализации до 230 тыс.руб. при увеличении арендной платы на 10 %?
2. Сколько должно быть продано часов для получения прибыли на сумму 2 млн.руб. и какой при этом запас финансовой прочности имеет магазин?
3. Какую прибыль можно ожидать при различных уровнях продаж?
Задача 6
АО "Самсон" производит 400 тонн колбасы ""Докторская" в месяц.
Цена реализации 1 тонны колбасы - 20 млн.руб.
Затраты на сырье и полуфабрикаты - 4.84 млрд. руб.
Постоянные издержки составляют 900 млн.руб.
1.Как изменится прибыть, если удастся увеличить цену реализации на 7 %?
2.Как повлияет на прибыль:
а) 10% снижение переменных затрат?
6) 10% увеличение постоянных затрат?
3.Оцените влияние 15 % увеличения объема реализации.
Задача 7
Фирма "Computer Service" специализируется на производстве комплектующих для компьютеров. В 1995 году при объеме реализации 60270 тыс.руб. (включая косвенные налоги -23%) фирма несет убытки в размере 2050 тыс.руб.
Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия (фирмы), работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 5% оборота.
С целью достижения прибыли в размере 5% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:
1).Увеличение объема реализации.
2).Сокращение издержек.
3).Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.
4).Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказов и путей реализации).
тыс. руб.
Переменные издержки: 37270
сырье и материалы 19405
производственная зарплата 11000
начисления на зарплату 4290
прочие переменные издержки 2575
Постоянные издержки: 16110
зарплата 6700
начисления на зарплату 2613
аренда 900
амортизация 680
прочие постоянные издержки 5217
В состав постоянных издержек по заработной плате входит зарплата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции -1810 тыс.руб. (с начислениями в сумме 2516 тыс.руб.).
1). Провести анализ чувствительности прибыли с изменениями дал каждого из трех направлений увеличения рентабельности. Характеризуя четвертое направление выхода из кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции фирмы "Computer Service", представленные в таблице:
тыс.руб.
| Показатель | Процессор | Платы памяти | Кулер | Итого |
| Выручка от реализации (без косвенных налогов) Переменные издержки: материалы оплата труда начисления на ЗП прочие издержки | 1645.8 624.2 | 682.5 412.5 | 1961.7 1538.3 | |
| Постоянные издержки: зарплата начисления на ЗП аренда амортизация зарплата мастера с начислениями прочие постоянные издержки |
2). Фирма решила полностью прекратить выпуск процессоров и сосредоточить свое внимание на производстве платы и кулера.
Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию кулеров без снижения цены невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции - платы памяти -платежеспособный спрос превышает предложение. Фирма сняла с производства процессоры и резко увеличила производство платы памяти. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0.75 млн.руб.
Провести оценку перечисленных в условиях задания направлений выхода из кризиса.
Задача 8
Мебельная фабрика для поддержки непрерывности производственного процесса закупает и хранит необходимое сырье и материалы на складе. Стоимость хранения обходится фабрике в 60 $, организационные расходы на выполнение заказа составляют 1900 $ на каждую партию, а общая годовая потребность в продукции – 2 млн.ед.
Определите оптимальный размер заказа для мебельной фабрики.
Задача 9
Фирма "Mercedes - Benz" продаст свои автомобили на следующих условиях: скидка 3 % при платеже в 9 - дневный срок при максимальной отсрочке платежа 20 дней.
Уровень банковского процента составляет 40% годовых.
Считаете ли вы, что приобретение автомобиля после "льготного периода" выгодно? Почему?
Задача 10
В аудиторскую фирму обратились за помощью 3-и частных предприятия: "Кронверк". "Нева", "Витязь". Аудиторской фирме необходимо по представленным балансам с помощью коэффициентного анализа определить, какое из предприятий вскоре может оказаться банкротом, а также нужно рассчитать сумму нераспределенной прибыли, необходимой для достижения предприятиями нормативного значения коэффициента текущей ликвидности равного 2 (сумма срочных обязательств не возрастает).
Баланс предприятия
тыс. $
| Показатель | “Кронверк” | “Нева” | “Витязь” | |
| Актив | ||||
| Основные средства | 627.4 | 786.1 | 1123.3 | |
| Запасы и затраты | 234.5 | 265.2 | 456.5 | |
| Денежные средства, расчеты и прочие активы | 123.4 | 113.5 | 234.7 | |
| Баланс | 985.3 | 1164.8 | 1814. 5 | |
| Пассив | ||||
| Источники собственных средств | 567.8 | 545.4 | 967.3 | |
| Прибыль отчетного периода | 100.3 | 167.2 | 256.3 | |
| Долгосрочные заемные средства | 186.2 | 197.2 | 356.0 | |
| Срочная кредиторская задолженность | 131.0 | 255.0 | 234.9 | |
| Баланс | 985.3 | 1164.8 | 1815.5 |
Вариант 5
Задача 1
АО "Луна" выпускает детскую литературу. Коммерческая маржа АО составляет 27%. С каждого S актива "Луна" снимает 56 центов оборота. А актив составляет - 800 тыс.$. Каков оборот АО "Луна"?
Рассчитайте прибыль (до уплаты % за кредит и налога на прибыль) АО.
Определите экономическую рентабельность активов.
Задача 2
АО "Жемчуг" специализирующееся на сборке электронной техники, предполагает заменить старое оборудование и приступить к сборке новых телевизоров. Но для этого необходимо взять кредит в банке при СРСП, равной 25%.
Актив АО составляет 20.0 тыс.$; собственные средства -12.0тыс.$, долгосрочные заемные средства - 5.6тыс.$, а срочная кредиторская задолженность - 2.4 тыс.$. АО за текущий год получило прибыль в размере 9.0 тыс.$ (до уплаты % за кредит и налога на прибыль).
Рассчитайте уровень эффекта финансового рычага для данного АО и определите сможет ли оно взять кредит в размере 7 тыс.$. и как изменится его финансовое положение.
Задача 3
Предприятие имеет 800000 шт. выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 8000000 тыс.руб. и рассматривает альтернативные возможности: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номинала (10000 руб.) еще на 8000000 тыс.руб., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента - 14 процентов. Что выгоднее? Анализ проводится для двух различных прогностических сценариев нетто-результата эксплуатации инвестиций: оптимистический сценарий допускает достижение НРЭИ величины 3500000 тыс.руб., пессимистический ограничивает НРЭИ суммой 1700000 тыс.руб. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.
Задача 4
Акционерное общество "Дельта-телеком" занимается реализацией радиотелефонов и аксессуаров к ним. По данным аналитического баланса рассчитайте:
- экономическую рентабельность;
- эффект финансового рычага;
- рентабельность собственных средств;
- внутренние темпы роста.
На какую величину фирма имеет возможность увеличить собственные средства и величину задолженности?
Какой величины достигнет объем пассива, актива и оборота?
Исходные данные:
- актив, за вычетом кредиторской задолженности - 11 млрд.руб.;
- пассив:
собственные средства - 4.4 млрд.руб.;
заемные средства - 6.6 млрд.руб.;
- оборот составляет 33 млрд.руб.;
- НРЭИ достигает 1.98 млрд.руб.;
- СРСП составляет 15.4 %;
- на дивиденды распределяется 1/3 прибыли (0.33).
- коммерческая маржа 6%;
- коэффициент трансформации равен 3.
Задача 5
Молодой человек сотрудничает с редакцией газеты "Смена", закупает у нее газету по цене 1000 руб./шт. и предполагает их реализовать по цене 1500 руб./шт.
Каждый месяц ему приходится платить за место 120 тыс.руб. Не проданные газеты он. может возвратить обратно по закупочной
цене.
1.Каков порог рентабельности? Каким он будет, если плата за место повысится до 150 тыс.руб. в месяц?
2.Если молодой человек запланирует продавать 2 вида газет:
- 700 газет "Смена" по закупочной цене 1000 руб./шт. и цене реализации 1500 руб./шт,
1000 газет "SpeedInfo" по закупочной цене 5000 руб./шт. и цене реализации 6000 руб./шт.,
то чему будет равен порог рентабельности каждого из этих товаров и общий порог рентабельности?
3. Что больше способствует снижению порога рентабельности и повышению запаса финансовой прочности: торговля одним видом газет или двумя?
Задача 6
Корпорация "BASF" производит сборку 3000 микроволновых печей в неделю и реализует их по цене 250 $/шт. Затраты корпорации на комплектующие составляют 195 $/шт. Постоянные затраты равны 72500 $ за неделю.
1. Как изменится прибыль от реализации при 8% уменьшении переменных расходов с одновременным увеличением постоянных расходов на 8%?
2. На сколько единиц можно сократить объем реализации без потери прибыли?.
2. Каков запас финансовой прочности? Как он изменится при 5% увеличении постоянных расходов?
Задача 7
АО "Тривелло" специализируется на производстве мучных изделий. В 1995 году при объеме реализации 50430 тыс.руб. (включая косвенные налоги -23%) фирма несет убытки в размере 1470 тыс.руб. Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия, работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 5% оборота. С целью достижения прибыли в размере 5% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:
1). Увеличение объема реализации.
2). Сокращение издержек.
3). Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.
4). Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказов и путей реализации).
тыс. руб.
Переменные издержки: 33627
сырье и материалы 17300
производственная зарплата 10770
начисления на зарплату 4147
прочие переменные издержки 1410
Постоянные издержки: 9915
зарплата 5000
начисления на зарплату 1925
аренда 700
амортизация 600
прочие постоянные издержки 1690
В состав постоянных издержек по заработной плате входит зарплата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции -1700 тыс.руб. (с начислениями в сумме. 2354.5 тыс.руб.). 1). Провести анализ чувствительности прибыли с изменениями, для каждого из трех направлений увеличения рентабельности. Характеризуя четвертое направление выхода из кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции АО "Тривелло", представленные в таблице 5.7.
2). Фирма решила полностью прекратить выпуск лапши и сосредоточить свое внимание на производстве макарон и вермишели.
Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию вермишели без снижения цены невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции - макарон -платежеспособный спрос превышает предложение. Фирма сняла с производства лапшу и резко увеличила производство макарон. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0.5 млн.руб.
Провести оценку перечисленных в условиях задания направлений выхода из кризиса.
Таблица 5.7. тыс.руб.
| Показатель | Лапша | Макароны | Вермишель | Итого |
| Выручка от реализации (без косвенных налогов) Переменные издержки: материалы оплата труда начисления на ЗП прочие издержки | ||||
| Постоянные издержки: зарплата начисления на ЗП аренда амортизация зарплата мастера с начислениями прочие постоянные издержки | 878.5 | 1270.5 2354.5 |
Задача 8
Фирма "IBM" предлагает компьютеры на продажу на следующих
условиях:
0.5% скидка при платеже в течение 10 дней при максимальной длительности отсрочки 20 дней. Уровень банковского процента составляет 15% годовых.
Покажите "плюсы" и "минусы" такого предложения фирмы.
Задача 9
Фирма "Фрегат" предлагает вам приобрести мягкую мебель на следующих условиях:
0.6% скидка при платеже в 3 - дневный срок при максимальной длительности отсрочки 17 дней. Уровень банковского процента составляет 4% годовых.
Покажите "плюсы" и "минусы" такого предположения фирмы.
Задача 10
Из нижеприведенных вариантов прогностического баланса АО "Светлана" с помощью коэффициентного анализа исключите вариант, ведущий к банкротству АО, а также рассчитайте сумму нераспределенной прибыли, необходимую для гарантированного достижения нормативного значения коэффициента текущей ликвидности, равного 2 (сумма срочных обязательств не возрастает).
Баланс предприятия
млрд.руб.
| Показатель | Отчет | Варианты прогноза | ||
| Актив | ||||
| Основные средства | 27.35 | 27.35 | 27.35 | 27.35 |
| Запасы и затраты | 13.2 | 12.1 | 13.5 | 14.7 |
| Денежные средства, расчеты и прочие активы | 7.6 | 9.2 | 8.6 | 6.2 |
| Баланс | 48.15 | 48.65 | 49.45 | 48.25 |
| Пассив | ||||
| Источники собственных средств | 23.21 | 23.21 | 23.21 | 23.21 |
| Прибыль отчетного периода | 3.5 | 4.09 | 4.3 | 3.43 |
| Долгосрочные заемные средства | 12.2 | 11.12 | 10.65 | 8.76 |
| Срочная кредиторская задолженность | 9.24 | 10.23 | 11.29 | 12.85 |
| Баланс | 48.15 | 48.65 | 49.45 | 48.25 |
ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ
1. Предмет и задачи финансового менеджмента.
2. Базовые показатели финансового менеджмента.
3. Определение чистой рентабельности собственных средств.
4. Уровень эффекта финансового рычага (первая концепция).
5. Факторы, определяющие возрастание ЭФР.
6. Рациональная заемная политика.
7. Варианты и условия привлечения заемных средств, графическая интерпретация.
8. Эффект финансового рычага (вторая концепция).
9. Финансовый риск.
10. Формирование рациональной структуры источников средств предприятия. Целевая установка.
11. Внешнее и внутреннее финансирование.
12. Основные способы внешнего финансирования. Преимущества и недостатки.
13. Сравнительный анализ чистой рентабельности собственных средств и чистой прибыли в расчете на акцию.
14. Расчет порогового (критического) значения нетто-результата эксплуатации инвестиций.
15. Критерии формирования рациональной структуры средств предприятия.
16. Финансовый менеджмент об основных подходах к максимизации прибыли.
17. Классификация затрат предприятия: постоянные, переменные. Практическая польза.
18. Основные методы дифференциации издержек.
19. Дифференциация издержек методом максимальной и минимальной точки. Алгоритм.
20. Операционный анализ. Ключевые элементы операционного анализа.
21. Сила воздействия операционного рычага.
22. Определение валовой маржи.
23. Безубыточность производственного предприятия и торгово-посреднической организации.
24. Планирование рентабельности на основе запаса финансовой прочности.
25. Разработка ассортиментной политики фирм.
26. Уровень и динамика ключевых показателей операционного анализа.
27. Вопросы сочетания постоянных и переменных затрат и интерпретация результатов (при росте выручки от реализации и неизменных постоянных затратах).
28. Варианты сочетания постоянных и переменных затрат и интерпретация результатов (при данной выручке от реализации и переменных затратах).
29. Основные источники предпринимательского риска.
30. Определение совокупного риска, связанного с предприятием. Взаимодействие операционного и финансового рычагов.
31. Задачи снижения совокупного предпринимательского риска.
32. Внутренние темпы роста собственных средств как соотношение между нормой распределения прибыли и увеличением собственных средств.
33. Основные этапы разработки дивидендной политики в сочетании с финансовым прогнозированием.
34. Задачи комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами предприятия.
35. Экономическое содержание финансово-эксплуатационных потребностей.
36. Планирование и контроль уровня запасов.
37. Современные методы ускорения оборачиваемости оборотных средств.
38. Формирование прибыли предприятия в условиях риска.
39. Анализ чувствительности финансовых результатов коммерческой деятельности к изменениям цены и структуры затрат.
40. Прогнозирование вероятности банкротства.
41. Опыт стран развитого рынка в прогнозах банкротства на основе двух- и пятифакторной моделей.
42. Пятифакторная модель Э. Альтмана.
43. Определение экономической стоимости предприятия.
ЛИТЕРАТУРА
1. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: российская практика
М: Изд-во “Перспектива” 1995г. –194с.
2. Стоянова Е. Финансовый менеджмент в условиях инфляции
М: Изд-во “Перспектива” 1994г. –61с.
3. Быкова Е., Стоянова Е. Финансовое искусство коммерции
М: Изд-во “Перспектива” 1995г.
4. Финансовое управление компанией. Под ред. Е.В. Кузнецовой
М: Фонд “Правовая культура” 1985г. –383с.
5. Ван Хорн Дж.К. Основы финансового менеджмента. Пер. с анг. Науч. ред. И.И. Елисеева М: Изд-во “Финансы и статистика”, 1996г. –800с.
6. Питер Уилсон. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. Руководство Берклайз Банка. Пер. с анг. под ред. В.А.Макрюкова М: Изд-во “Аудит”, “Юнити” 255с.
7. Финансовый анализ деятельности фирмы М: Изд-во “Ист-сервис”, 1995г. –240с.
8. В.В.Глухов, Ю.М.Бахромов. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. С-П Изд-во “Специальная литература”, 1995г. – 426с.
9. Роберт Г. Холт. Основы финансового менеджмента. Пер. с анг. М: Изд-во “Дело”, 1995г.
10. Ричард Брейль, Стюарт Мойерс. Принципы корпоративных финансов. Финансовая газета № 44-49, 1996г.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М: Финансы и статистика, 1996г.-432с.
12. Коллектив авторов под редакцией Г.И. Иванова. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению М: Закон и право Издательское объединение “Юнити” 1995г.
13. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа М: Финансы и статистика, 1993г. –288с.
Дата публикования: 2015-04-08; Прочитано: 1392 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!
