Тема 2. Основы определения стоимости финансового капитала организации

Студент должен знать:

- основные элементы финансового капитала организации и модели определения их стоимости;

- методику расчета средневзвешенной и предельной стоимости капитала.

Студент должен уметь:

- на основе методического инструментария рассчитывать стоимость различных источников финансирования деятельности организации;

- определять средневзвешенную и предельную стоимость капитала.

Содержание темы

Необходимость и значение оценки стоимости источников формирования капитала организации. Текущая стоимость капитала. Структура источников финансирования. Структура и цена капитала. Теория компонентной стоимости капитала и ее место в формировании оптимальной структуры капитала. Порядок определения и способы оценки компонентной стоимости заемных средств, привилегированных акций, нераспределенной прибыли и новых выпусков обыкновенных акций. Управление собственным капиталом. Методы определения ценовой компоненты нераспределенной прибыли. Модель оценки капитальных активов. Содержание метода увязки размеров дивиденда и темпов роста организации. Порядок расчета средневзвешенной и предельной стоимости финансового капитала.

Рекомендуемая литература по теме:

Основная:

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с.

2. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. – М.: ИНФРА-М, 2004.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 768с.: ил.

Дополнительная:

1. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 351 с.

2. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет», 060400 «Финансы и кредит». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.

3. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие / И.Б. Ромашова. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с.

4. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 496 с.: ил.

Практическая работа № 2 по теме «Основы определения стоимости финансового капитала организации»

Вопросы:

1. Экономическое содержание и необходимость оценки цены финансового капитала организации.

2. Теория стоимости финансового капитала и ее место в формировании оптимальной структуры капитала организации.

3. Порядок определения и способы оценки стоимости заемных средств.

4. Порядок определения и способы оценки стоимости капитала, привлеченного в результате эмиссии привилегированных акций

5. Порядок определения и способы оценки стоимости нераспределенной прибыли. Модель оценки стоимости финансовых активов. Метод увязки размеров дивиденда и темпов роста организации.

6. Порядок определения и способы оценки стоимости капитала, привлеченного в результате эмиссии обыкновенных акций.

7. Необходимость и порядок расчета средневзвешенной стоимости финансового капитала.

8. Необходимость и порядок расчета предельной стоимости финансового капитала.