Итоговый контроль. По результатам изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» студенты сдают зачет

По результатам изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» студенты сдают зачет. Для получения зачета необходимо набрать 6 баллов итоговой оценки, а именно:

- выполнить все задания, рассматриваемые на практических занятиях (30% итоговой оценки);

- выполнить контрольную работу (20% итоговой оценки);

- написать тест, состоящий из 20 вопросов (20% итоговой оценки) и одной задачи (30% итоговой оценки).

Для расчета итоговой оценки используется следующая формула:

K_P(0,3 х Работа на практических занятиях + 0,2 х Контрольная работа + 0,2 х Теоретический тест + 0,3 х Задача),

где K_P – коэффициент посещаемости.

Все оценки выставляются в десятибалльной системе. Итоговая оценка переводится в пятибалльную по следующему правилу:

- от 8 до 10 – «отлично»;

- от 6 до 7 - «хорошо»;

- от 4 до 5 – «удовлетворительно»;

- ниже 4 – «неудовлетворительно».

Тематический план

(для очной формы обучения)

№	Наименование разделов, тем	Количество часов по учебному плану
Максимальная нагрузка студентов (часов)	Аудиторная нагрузка	Самостоятельная работа
Всего	В том числе
Лекции	Семинар	Практич. работа	Лаборатор. работа
	Содержание и механизм финансового менеджмента организации				-		-
	Основы определения стоимости финансового капитала организации				-		-
	Оптимизация структуры финансового капитала организации				-		-
	Основы проведения операционного анализа в организации				-		-
	Теоретические и практические аспекты разработки дивидендной политики в организации				-		-
	Управление финансовыми инвестициями и инвестиционными проектами				-		-
	Эффективное управление оборотными активами организации				-		-
	Управление денежными потоками организации				-		-
	Итого				-		-

Тематический план

(для заочной формы обучения)

№	Наименование разделов, тем	Количество часов по учебному плану
Максимальная нагрузка студентов (часов)	Аудиторная нагрузка	Самостоятельная работа
Всего	В том числе
Лекции	Семинар	Практич. работа	Лаборатор. работа
	Содержание и организация финансового менеджмента организации				-	-	-
	Основы определения стоимости финансового капитала организации				-		-
	Оптимизация структуры финансового капитала организации				-		-
	Основы проведения операционного анализа в организации				-		-
	Теоретические и практические аспекты разработки дивидендной политики в организации				-	-	-
	Управление финансовыми инвестициями и инвестиционными проектами				-	-	-
	Эффективное управление оборотными активами организации				-	-	-
	Управление денежными потоками организации				-		-
	Итого				-		-

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Содержание и механизм финансового менеджмента организации

Студент должен знать:

- понятие, цель, задачи финансового менеджмента;

- составные элементы механизма управления финансами организации;

- роль, функции и направления деятельности управляющего финансами.

Студент должен уметь:

- использовать научный и методический инструментарий экономической диагностики эффективности управления финансами организации;

- моделировать принятие финансовых решений с учетом фактора временной стоимости денег, инфляции, риска и ликвидности.

Содержание темы

Финансовый менеджмент как наука об управлении финансовым потенциалом организации. Содержание финансового менеджмента. Взаимосвязь финансового, производственного и инвестиционного менеджмента. Значение, цель, задачи, инструменты и методы финансового менеджмента. Функции управляющего финансами. Финансовая отчетность как источник информационного обеспечения финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента. Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора временной стоимости денег, инфляции, риска и ликвидности. Методы экономической диагностики эффективности управления финансами.

Рекомендуемая литература по теме:

Основная:

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с.

2. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. – М.: ИНФРА-М, 2004.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 768с.: ил.

Дополнительная:

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.-К.:Ника-Центр,2004.-592с.- (Серия "Библиотека финансового менеджера"; Вып.3).

2. Боди, Зви, Мертон, Роберт. Финансы: Пер. с англ. – М.:Изд-ий дом «Вильямс», 2003. – 592 с.: ил.

3. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет», 060400 «Финансы и кредит». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.

4. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие / И.Б. Ромашова. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с.

Практическая работа № 1 по теме «Содержание и механизм финансового менеджмента организации»

Вопросы:

1. Содержание финансового управления.

2. Эволюция целей финансового управления.

3. Объект и субъект финансового управления.

4. Задачи, инструменты и методы финансового управления.

5. Финансовый механизм организации.

6. Функции управляющего финансами.

7. Финансовая отчетность как источник информационного обеспечения финансового менеджмента.

8. Моделирование принятия финансовых решений с учетом фактора временной стоимости денег, инфляции, риска и ликвидности.

Задание 1

Главная задача организации - увеличить через несколько лет стоимость капитала акционеров. Каким образом следующие заявления повлияют на стоимость капитала организаци?

1. Пожертвование 5 млн. руб. детскому саду города.
2. Инвестирование 1,5 млрд. руб. на строительство нового завода в Белоруссии. В течение трех лет завод не будет приносить доходов, поэтому поступлений в этот период будет меньше, чем могло бы быть, если отказаться от строительства завода.
3. Расширение использования кредитов с 40% в общей сумме источников финансирования до 50%.
4. Использование для производства электричества новых, экономичных и экологически чистых источников энергии.
5. Снижение размера прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов, с 50% до 20%.

Задание 2

Максимизацию доходов акционеров следует рассматривать как долгосрочную или краткосрочную задачу? Например, если решение менеджеров организации приведет к увеличению текущей цены на акцию с 2 до 2,5 т.р. через 6 месяцев и до 3 т.р. через 5 лет, а в результате другого решения цена на одну акцию сохранится на уровне 2 т.р. в течение нескольких лет и через 5 лет повысится до 4 т.р., какое из этих решений будет оптимальным?

Задание 3

Процентная ставка по обычной облигации Казначейства США со сроком обращения 10 лет равна 7% годовых, а процентная ставка по TIPS (таким же ценным бумагам, только с защитой от инфляции) составляет 3,5% в год. У вас есть 10000 долл. для того, чтобы инвестировать в одну из них.

- если вы ожидаете, что среднегодовой уровень инфляции составит 4% в год, вложения в какую из облигаций принесут большую ставку доходности?

- в какую из этих двух ценных бумаг вы предпочли бы вложить свои денежные средства?

Задание 4

В начале 1996 г. ожидаемая годовая инфляция в России находилась на уровне 50%. Годовой сертификат Сбербанка на сумму 1 млн. руб. давал номинальную доходность 90%. Рассчитайте реальную доходность сертификата.

Задание 5

Стоит ли покупать за 5500 долл. ценную бумагу, генерирующую ежегодный доход в размере 1000 долл. в течение 7 лет, если ставка дисконта равна 8%?

Самостоятельная работа

Цель: закрепление у студентов знаний о содержании финансового управления, формирование представления об эволюции целей финансового управления и об организации системы финансового управления в организации с учетом научного инструментария

Вопросы для самостоятельного изучения темы:

1. Сформулируйте и обоснуйте проблемы финансового управления в российских организациях.

2. Эволюция финансовой отчетности в России. Отличия российской финансовой отчетности от зарубежной.

3. Следует ли рассматривать максимизацию доходов собственников организации как долгосрочную или краткосрочную задачу? Что побуждает менеджеров к максимизации доходов собственников?

4. Какая разница между максимизацией рыночной стоимости организации и максимизацией прибыли?

5. Какие факторы могут оказывать влияние на решения руководителя организации относительно максимизации доходов ее собственников?

6. Не противоречит ли теория стейкхоулдеров максимизации рыночной стоимости организации?

7. Цены на ценные бумаги слишком подвержены колебаниям, чтобы быть совместимыми с эффективностью рынка. Прокомментируйте.