Анализ чистых активов предприятия

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности современная теория и практика экономического анализа выработала многочисленные критерии, среди которых особое место отводится показателю чистых активов. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они являются его собственными средствами (например, начисленные дивиденды), а с другой – они принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам и работникам.

Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. Также, чистые активы отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации.

Таблица 6 «Расчёт чистых активов»

Расчет чистых активов
№	Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	Активы
	Нематериальные активы	2 197 153,00	2 140 155,00
	Основные средства	9 785 118,00	13 212 860,00
	Отложенные налоговые активы	62 027,00	117 189,00
	Долгосрочные финансовые вложения	2 017 707,00	2 932 772,00
	Прочие внеоборотные активы	17 426 996,00	26 860 118,00
	Производственные запасы, товар, готовая продукция	1 657 090,00	4 396 162,00
	Затраты в НЗП и расходы будущих периодов	-	-
	Денежные средства	457 101,00	1 264 546,00
	Дебиторская задолженность	46 006 165,00	52 866 517,00
	Краткосрочные финансовые вложения	1 832 260,00	953 214,00
	Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-
	Прочие оборотные активы	171 962,00	252 610,00
	Итого активы	81 613 579,00	104 996 143,00
	Пассивы
	Доходы будущих периодов	24 649 626,00	26 267 625,00
	Отложенные налоговые обязательства	335 190,00	229 231,00
	Заемные средства	35 423 080,00	50 154 342,00
	Кредиторская задолженность	19 110 491,00	25 572 023,00
	Оценочные обязательства	236 739,00	-
	Прочие пассивы	-	-
	Итого пассивы	79 755 126,00	102 223 221,00
	Чистые активы	1 858 453,00	2 772 922,00
	Чистые активы в % к итогу активов	2,28%	2,64%

Исходя из таблицы, можно сделать следующий вывод. В отчётном периоде величина чистых активов увеличилась на 914 469 тыс. руб. Положительная динамика величины чистых активов является важным оценочным показателем роста инвестиционной привлекательности предприятия и рыночным индикатором улучшения её финансовой стабильности.

2.7 Расчёт наличия собственных оборотных средств

Собственные оборотные средства – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Таблица 7 «Расчёт наличия собственных оборотных средств (2 способа)»

На конец отчетного периода наличие собственных оборотных средств составило -42 490 172 тыс. руб. Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение предприятия ООО “ОАО «Авиакомпания «Россия»”. Это говорит о том, что у компании основная доля капитала это заёмные средства. Динамика наличия собственных оборотных средств также отрицательна. Это является весомо отрицательным фактором.

2.8 Определение типа финансовой ситуации

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Таблица 8 «Определение типа финансовой ситуации»

Определение типа финансовой ситуации на предприятии за отчетный год, ТЫС. РУБ.
Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения (+,-)
Источники собственных средств
Внеоборотные активы	31 489 001,00	45 263 094,00	13 774 093,00
Наличие собственных оборотных средств	- 29 630 548,00	- 42 490 172,00	-12 859 624,00
Долгосрочные обязательства	8 452 887,00	20 134 685,00	11 681 798,00
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов	- 21 177 661,00	- 22 355 487,00	- 1 177 826,00
Краткосрочные кредиты и займы	27 305 383,00	30 248 888,00	2 943 505,00
Общая величина основных источников	6 127 722,00	7 893 401,00	1 765 679,00
Общая величина запасов	1 657 090,00	4 396 162,00	2 739 072,00
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (Фс)	- 31 287 638,00	- 46 886 334,00	-15 598 696,00
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов (Фт)	- 22 834 751,00	- 26 751 649,00	- 3 916 898,00
Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (Фо)	4 470 632,00	3 497 239,00	- 973 393,00
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации			-
Кредиторская задолженность за запасы	9 555 245,50	12 786 011,50	3 230 766,00
Общая величина основных источников формирования запасов + кредиторская задолженность	25 238 213,00	33 465 424,00	8 227 211,00
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников и кредиторской задолженности для формирования запасов	23 581 123,00	29 069 262,00	5 488 139,00

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатели	Типы финансовой ситуации
Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
±Ф с = СОС - Зп	Ф с ≥0	Ф с <0	Ф с <0	Ф с <0
±Ф т = КФ - Зп	Ф т ≥0	Ф т ≥0	Ф т <0	Ф т <0
±Ф о = ВИ - Зп	Ф о ≥0	Ф о ≥0	Ф о ≥0	Ф о <0

Таким образом, на начало отчетного периода предприятие ООО “ОАО «Авиакомпания «Россия»” характеризуется неустойчивым состоянием, так как Фс составило - 31 287 638 тыс. руб., что ниже 0; Фт = - 22 834 751 тыс.руб. – ниже 0; Фо = 4 470 632 тыс. руб. > 0. На конец отчетного периода ситуация не изменилась, у предприятия по-прежнему неустойчивое финансовое состояние, поскольку Фс = - 46 886 334 тыс. руб. <0; Фт = - 26 751 649 тыс. руб. <0; Фо=3 497 239 тыс. руб. > 0.