Анализ политики распределения прибыли организации

Полученная организацией прибыль в течении соответствующего периода, а так же в конце – распределяется.

Общий фин.рез-т формируем на 99 счете, в течении периода может использоваться на разные нужды, а по завершении отч.периода из сумм полученной прибыли уплачиваются налоги.

Существует 2 направления распределения прибыли:

1. НА ПОТРЕБЛЕНИЕ:

- НА УДОВЛЕТВОРЕНИЕ СОЦИАЛЬНЫХ ПОТРЕБНОСТЕЙ РАБОТНИКОВ ОРГАНИЗАЦИИ;

- НА ПОГАШЕНИЕ ОБЛИГАЦИЙ И КУПОННЫЕ ВЫПЛАТЫ ПО НИМ;

- НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ.

2. РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ:

- НА ПОКРЫТИЕ УБЫТКОВ;

- НА ПОПОЛНЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА;

- НА СОЗДАНИЕ РЕЗЕРВОВ;

- НА РАЗВИТИЕ БИЗНЕСА.

Для того чтобы оценивать состояние политики по распределению прибыли рекомендуется исчислять различные показатели, среди них выделяются обобщающие:

1. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ПОЛИТИКИ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ –

НОРМА РАСПРЕДЕЛЕНИЯ (Кнр):

Кнр = ЧПдив: ЧП (ЧПдив – ЧП направленная на выплату дивидендов)

Чем ниже это соотношение, тем большая часть прибыли реинвестирована в деятельность, тем- большими возможностями располагает предприятие в будущем для накопление капитала и своего развития.

2. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ –

ПРИБЫЛЬ НА ОДНУ ОБЫКНОВЕННУЮ АКЦИЮ (Поа):

Поа = (ЧП – ЧПдпа): Коа (ЧПдпа – чистая прибыль направленная на выплату дивидендов по привилегированным акциям, Коа – кол-во обычных акций в обороте)

Сведения по 2-му показателю в соответствии с приказом Минфина по РЦБ подлежат раскрытию в отчете о прибылях и убытках с помощью 2-х показателей:

-базовой прибыли на акцию (чистая прибыль отчетного года, уменьшенная на сумму дивидендов по привилегированным акциям начисленным за отчетный год)

-разводненная прибыль на акцию (прибыль определяемая с учетом возможного в будущем дополнительного выпуска обычных акций без соответственного увеличения активов)

Увеличение (уменьшение) убытка за счет возможного дополнительного выпуска обыкновенных акций.

Разводнение может проявляться в следующих основных случаях:

-при конвертации всех конвертируемых цен.бумаг данного АО в обыкновенные акции.

Т.обр. для расчета показателя разводненной прибыли на 1 обыкновенную акцию, числитель расчета уменьшается (корректируется):

-на величину дивидендов по привилегированным акциям

-на сумму экономии по др. цен.бумагам (облигациям)

-на величину др. выплат в связи с конвертацией прочих дох и расх.

Корректируется на величину возможного увеличения числа обыкновенных акций в обращении.

Но при оценке характера дивидендной политики АО необходимо понять какая дивидендная политика разработана на данном предприятии.

Осн.подходы к формированию див.пол-ки:

консервативный – характерен остаточный принцип определения величины дивидендных выплат

умеренный (компромиссный) – обеспечивает стабильные минимальные гарантированные выплаты с надбавками в благоприятные периоды. В этом случае размеры выплат находятся в зависимости от достигнутых финансовых результатов деятельности

агрессивный – характеризуется установлением долгосрочных норм выплат по отношению к полученной чистой прибыли, именно этот подход обеспечивает определенную связь выплат с размерами получаемой прибыли, а так же стабильное возрастание уровня дивидендных выплат в расчете на 1 акцию

Для того чтобы дать количественную оценку дивидендной политике используется система показателей:

ДИВИДЕНДНЫЙ (ТЕКУЩИЙ) ДОХОД НА ОДНУ АКЦИЮ = ЧП предназначенная к выплате по дивидендам / число акций в обращении

ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ АКЦИИ (СТАВКА ДИВИДЕНДА)

- номинальная = дивиденд на 1 акцию / номинальная стоимость 1 акции

- текущая = дивиденд на 1 акцию / рыночная стоимость 1 акции

3. КУРС АКЦИЙ = рыночная стоимость 1 акции / номинальная стоимость 1 акции

Индикатор спроса на акции

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИИ

Зависит от номинальной цены акций, от номинальной ставки дивиденда, от ставки ссудного процента ЦБ, поэтому ее можно определить:

= (номинальная стоимость 1 акции * ставка дивиденда (%)) / ставка ссудного процента ЦБ

=сумма дивиденда по акции / текущая доходность акций (в%)

38.Безубыточность и маржинальный доход: понятие и методы определения их величины, роль этих показателей для принятия управленческих решений.

МАРЖИНАЛЬНЫЙ ДОХОД - ПОКАЗАТЕЛЬ, ВЕЛИЧИНА КОТОРОГО ПОЗВОЛЯЕТ СДЕЛАТЬ ВЫВОД О ВОЗМОЖНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПОКРЫТЬ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ И ПОЛУЧИТЬ ПРИБЫЛЬ

СПОСОБЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ВЕЛИЧИНЫ МАРЖИНАЛЬНОГО ДОХОДА

АБСОЛЮТНАЯ СУММА:

1. МД = Впр - Зпер

2. МД = Зпост + Ппр

УРОВЕНЬ:

1. Умд = МД / Впр

2. Умд i = (pi – vi) / pi – по конкретному виду продукции (pi – цена единицы продукции, vi – удельные переменные затраты)

В зависимости от полученных значений и динамики можно делать вывод в каком направлении изменится результат управления пребылью.

МИНИМАЛЬНО ДОПУСТИМЫЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ ИЛИ ОБЪЕМ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ – ЭТО ТАКОЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ, ПРИ КОТОРОМ ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ ПОЗВОЛЯЕТ КОМПЕНСИРОВАТЬ ВСЮ СУММУ ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ДАННОГО ОБЪЕМА ПРОДУКЦИИ, НО ПРИ ЭТОМ ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ РАВНА НУЛЮ.

Для определения объема безубыточности используются 2 способа:

-Графический

-Расчетный