Приложение 1. Формулы и функции для расчета

1. Ожидаемая доходность по модели САРМ(требуемая):

,

где -коэффициент – степень риска для акции.

2. Фактическая доходность портфеля (акции):

3. Значение -коэффициента для акции:

,

где s_х. - среднеквадратичное (нормированное и стандартизированное) отклонение цены акции от своего среднего, s_рын. - среднеквадратичное отклонение рыночного индекса, т.е. колебания цен рынка в целом, r_х - коэффициент корреляции цены данной акции с ценами рынка в целом, т.е. со значениями биржевого индекса

4. Расчет чистой текущей стоимости:

,

где: –начальный период поступлений, - конечный период поступлений, - доход за период, - затраты за период, - ставка дисконтирования.

5. Функции для расчета в табличном процессоре Microsoft Excel 2007:

СРЗНАЧ(диап.) – вычисляет среднее значение в диапазоне диап.

ДИСП(диап.) – вычисляет дисперсию в диапазоне диап.

КОРРЕЛ(диап.1;диап.2) – вычисляет корреляцию диапазонов диап.1 и диап.2.

Приложение 2. Теоретические вопросы