Способы измерения денежных потоков

На практике используют два метода расчета денежных потоков — прямой и косвенный.

Прямой метод имеет более простую процедуру расчета
параметров и непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета поступления и расходования
денежных средств. Годовая форма Отчета о движении денежных средств
предприятия построена на основе прямого метода. При этом превышение
поступлений над выплатами — как по предприятию в целом, так и по видам деятельности — выражает чистый приток денежных средств (положительный чистый денежный поток), а превышение
выплат над поступлениями — их чистый отток (отрицательный денежный поток).

В долгосрочном периоде прямой метод расчета объема денежных потоков позволяет оценить уровень ликвидности предприятия. Его можно использовать для контроля за процессом формирования выручки от продаж и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по товарным и финансовым обязательствам. Недостаток данного метода состоит в том, что он не учитывает взаимосвязи полученного
финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения,
так как позволяет установить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом
ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств
по счетам бухгалтерского учета. Косвенный метод базируется на изучении «Отчета о прибылях и убытках и изменений статей бухгалтерского баланса на начало и конец периода, так как он раскрывает связь 
изменений по счетам учета денежных средств с изменениями по другим
статьям баланса. Для преобразования прибыли в денежный поток применяют ряд корректировок, устраняющих влияние неденежных факторов и 
временного лага между моментом совершения хозяйственных операций и
 движением денежных средств.

Примерами неденежных инвестиционных
и финансовых операций могут служить эмиссия акций и облигаций в обмен на материальные и нематериальные внеоборотные активы или обмен
одних капитальных активов на другие. В условиях современной России неденежные операции чаще всего
 связаны с бартерными сделками, которые относят к текущей деятельности. Наличие подобных сделок можно установить путем аналитических корректировок при расчете денежных потоков косвенным методом. Такие
 корректировки могут увеличивать или понижать показатель чистой прибыли. Наиболее существенные корректировки, увеличивающие чистую прибыль, следующие: ♦ начисленная за период амортизация по основным средствам и нематериальным активам; ♦ снижение остатков запасов; ♦ уменьшение остатков дебиторской задолженности; ♦ снижение НДС по приобретенным материальным ценностям; ♦ уменьшение краткосрочных финансовых вложений; ♦ увеличение кредиторской задолженности по товарным и финансовым операциям; ♦ увеличение прочих краткосрочных обязательств. Вычитают из чистой прибыли: ♦ сумму переоценки основных средств; ♦ увеличение запасов; ♦ повышение дебиторской задолженности; ♦ увеличение краткосрочных финансовых вложений; ♦ рост остатка НДС по приобретенным материальным ценностям; ♦ снижение кредиторской задолженности; ♦ уменьшение прочих краткосрочных обязательств; ♦ использование средств резервных фондов и др. Подготовка аналитического отчета о движении денежных средств косвенным методом включает несколько этапов (таблица 2).

Таблица 2. Примерная схема преобразования чистой прибыли в чистый денежный поток косвенным методом.

Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том,
 что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути
выхода из негативной ситуации. При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении
денежных средств на предприятии в расчетном периоде.