Процедура составления бюджета оборотных активов

Рост потребности в запасах материалов, объёме незавершенного производства и других оборотных активов всегда сопровождается оттоком денежных средств, который требует соответствующих
источников возмещения. Сумма оборотных активов всегда равна сумме источников их финансирования.

Источники финансирования оборотных активов подразделяют на:

- собственные,

- заемные,

- привлеченные.

Последовательность действий финансового директора корпорации по формированию политики финансирования оборотных
активов традиционна и включает в себя ряд этапов:

1. Изучение источников образования оборотных активов в предыдущем периоде (оценка достаточности денежных ресурсов, инвестируемых в текущие активы, анализ динамики чистого оборотного капитала и определение его доли в объеме оборотных активов, оценка
достаточности текущего финансирования операционного и финансового циклов).

2. Принятие политики формирования оборотных активов на предстоящий период (год, квартал) с позиции доходности и риска финансово-хозяйственной деятельности корпорации. В процессе разработки стратегии финансирования оборотных активов используют три
сценария: агрессивный, умеренный и консервативный. Их применение на практике зависит от внутренних и внешних факторов,
влияющих на результаты деятельности предприятия.

3. Оптимизация объема и структуры источников формирования оборотных активов, т. е. установление приемлемого для предприятия
соотношения между чистым оборотным капиталом; краткосрочными кредитами и займами; и кредиторской задолженностью.

Процедура планирования потребности в оборотных средствах (оборотном капитале) включает:

- расчеты прогнозных объемов материальных запасов, затрат по незавершенному производству, готовой продукции на складе, дебиторской задолженности, денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений,

- расчеты прогнозных объемов источников их финансирования.

На практике используют схему бюджета формирования оборотных средств (оборотных активов и источников их финансирования) – таблица 5.

Таблица 5. Формат бюджета формирования оборотных средств корпорации на конец
предстоящего квартала.

Наименование	Сумма, тыс. руб.
1. Оборотные активы:
А) Запасы:
из них - сырье и другие материалы,
- затраты незавершенного производства,
- готовая продукция
Б) Дебиторская задолженность
В) Денежные средства
Всего оборотных активов
- в том числе постоянная часть
- переменная часть
2. Источники финансирования плановой потребности в оборотных активах
А) Собственные источники
из них - собственный оборотный капитал на начало планируемого периода
- отчисления от плановой прибыли периода
Б) Кредиты и займы
- в том числе долгосрочные обязательства, направляемые на формирование оборотных активов
В) Кредиторская задолженность
Всего источников формирования оборотных активов

Исходя из данного бюджета, прогнозный объем текущего финансирования (текущих финансовых потребностей – ТФП) определяют по формуле: ТФП = З + ДЗП - ДА - К3,

где З— планируемый объем запасов в составе оборотных активов; ДЗП —объем дебиторской задолженности; ДА — планируемая сумма денежных
активов (наиболее мобильная часть оборотных активов); К3 — прогнозная сумма кредиторской задолженности.

После формирования бюджета оборотных активов финансовая служба корпорации осуществляет контроль за его исполнением
в течение планируемого периода. Для такого контроля используют регистры бухгалтерского учета и отчетности, а также данные оперативного
финансового учета. На основе сравнения бюджетных параметров с фактическими определяют существенные отклонения и принимают меры по их
устранению. Логика управления оборотными активами заключается в способности
руководства компании обеспечить денежными ресурсами процесс производства и реализации готовой продукции (работ, услуг).