Тема 3. Фискальная политика

3.1. Содержание, цели и инструменты фискальной политики

3.2. Дискреционная и автоматическая фискальная политика

3.3. Эффективность фискальной политики

3.1. Содержание, цели и инструменты фискальной политики

Государственное регулирование рыночной экономики осуществляется при помощи целой системы макроэкономических инструментов. Наиболее важными из них являются финансы и финансовая политика.

Финансовая система общества представляет собой совокупность форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств.

Центральным звеном финансовой системы выступает государственный бюджет – основной финансовый план образования и использования фонда денежных доходов и расходов государства.

Бюджетно-налоговая политика – это целенаправленная деятельность государства по использованию бюджетно-финансовой системы для реализации целей социально-экономической политики. Часто бюджетно-налоговую политику называют фискальной

Основными целями бюджетно-налоговой политики являются:

• сглаживание колебаний экономического цикла;

• стабилизация темпов экономического роста;

• обеспечение высокого уровня занятости при низкой инфляции.

Различают два типа политики: стимулирующая (фискальная экспансия) и ограничительная (фискальная рестрикция).

Стимулирующая фискальная политика проводится в состоянии спада, она направлена на расширение совокупного спроса и предполагает увеличение государственных расходов и/или снижение налогов. Стимулирующая политика связана с созданием дефицита госбюджета. Дефицит бюджета или отрицательное сальдо бюджета – превышение расходов государственного бюджета над его доходами.

Ограничительная фискальная политика проводится в период подъема (особенно в его высшей стадии) и предполагает сокращение госрасходов и/или увеличение налогов. Такая политика носит антиинфляционный характер и сопровождается ростом профицита государственного бюджета. Профицит бюджета или положительное сальдо бюджета – превышение доходов государственного бюджета над его расходами.

3.2. Дискреционная и автоматическая фискальная политика

В зависимости от способа воздействия инструментов фискальной политики на состояние экономики, различают автоматическую и дискреционную политику.

Автоматическая фискальная политика основана на зависимости доходов и расходов государственного бюджета от состояния национальной экономики, в частности от уровня национального дохода, благодаря чему для изменения параметров бюджета не требуются специальные решения правительства.

Автоматическая фискальная политика осуществляется с помощью так называемых встроенных (автоматических) стабилизаторов.

Встроенные стабилизаторы – это элементы доходной или расходной части государственного бюджета, величина которых меняется в зависимости от фазы экономического цикла, противодействуя изменениям экономической конъюнктуры.

В доходной части бюджета в качестве встроенного стабилизатора выступает пропорциональная или прогрессивная система налогообложения.

При прогрессивном налогообложении ставки налога увеличиваются по мере увеличения объекта налога. При этом не только увеличивается абсолютная сумма налога, но и усиливается налоговое бремя, т. е. возрастает доля изымаемого дохода при его росте.

При пропорциональном налогообложении ставка налога не зависит от налогооблагаемой базы, равна для каждого налогоплательщика независимо от размера его доходов. В РФ пропорциональным является налог на доходы физических лиц.

Во время спада сумма налогов, собираемых правительством, автоматически снижается, так как их величина непосредственно зависит от дохода. Сокращение налоговых изъятий стимулирует совокупный спрос и уменьшает глубину спада. В периоды подъема объем налогов увеличивается вместе с ростом дохода. Вследствие этого располагаемый доход населения и нераспределенная прибыль растут медленнее, чем национальный доход, что сдерживает рост эффективного спроса.

В расходной части бюджета к встроенным стабилизаторам относятся системы пособий по безработице и помощи малоимущим. В периоды спада расходы государственного бюджета на эти цели возрастают, а в периоды подъема сокращаются без специальных решений правительства.

Таким образом, автоматически корректируя величину совокупных расходов, встроенные стабилизаторы уменьшают амплитуду колебаний делового цикла. Однако их воздействие на колебания экономической конъюнктуры ограничено. Следуя за циклом, они способны лишь смягчить неблагоприятные последствия колебаний объема выпуска, но не могут устранить их полностью. Поэтому автоматическая налогово-бюджетная политика, как правило, дополняется дискреционными мерами.

Дискреционная фискальная политика представляет собой совокупность мер, предпринимаемых правительством для целенаправленного изменения величины государственных расходов и налогов с целью противодействия экономической конъюнктуре. Данный тип политики связан с принятием специальных программ, направленных на корректировку совокупного спроса, что нередко требует внесения изменений в действующие законы, касающиеся государственных закупок, структуры и уровня налогообложения, социальных выплат из государственного бюджета.

При проведении дискреционной политики правительство целенаправленно формирует дефицит государственного бюджета в периоды спада и создает бюджетный излишек в периоды подъема. Поэтому при разработке мер дискреционной политики возникает необходимость оценки характера проводимой политики и допустимых пределов наращивания бюджетных дефицитов и излишков. Фактическое состояние бюджета не дает точных ориентиров для ответа на подобные вопросы, так как определяется не только параметрами фискальной политики (установленной величиной государственных расходов и трансфертов, действующими ставками налогообложения), но и состоянием национальной экономики.

Наличие фактического дефицита (излишка) государственного бюджета не является достаточным основанием для вывода о характере фискальной политики правительства.

Более точным индикатором характера фискальной политики является бюджет при допущении полной занятости, который показывает, каково было бы соотношение доходов и расходов бюджета при заданных параметрах фискальной политики и предположении, что экономика работает на уровне полной занятости. Состояние бюджета при полной занятости принято называть структурным дефицитом (излишком). Структурный дефицит (излишек) бюджета является результатом дискреционной фискальной политики.

Разница между текущим и структурным бюджетным дефицитом (излишком) представляет собой циклическое сальдо бюджета. Циклическая составляющая бюджетного дефицита (излишка) отражает изменения в налогах и расходах правительства, происходящие автоматически в результате колебаний экономического цикла.

3.3. Эффективность фискальной политики

При практическом использовании фискальной политики правительство сталкивается с рядом проблем, снижающих ее эффективность или порождающих негативные последствия.

Прежде всего, действенность мер фискального регулирования зависит от способов финансирования бюджетного дефицита (поглощения бюджетных излишков).

Существуют два способа финансирования дефицита государственного бюджета: долговое и эмиссионное финансирование.

При долговом финансировании правительство выпускает и продает населению (домашним хозяйствам, фирмам, коммерческим банкам) государственные ценные бумаги и вырученные средства использует для финансирования своих расходов. Долговое финансирование может также осуществляться за счет внешних займов у частных фирм, правительств других стран или международных финансово-кредитных организаций. В результате формируется государственный долг, который представляет собой сумму накопленных бюджетных дефицитов.

Существенным недостатком долгового финансирования является эффект вытеснения. Эффект вытеснения представляет собой сокращение частных расходов (прежде всего инвестиций) вследствие повышения рыночной ставки процента под влиянием государственных займов. Масштабы вытеснения инвестиций зависят от объема государственных займов, размещаемых на внутреннем финансовом рынке, а также от чувствительности инвестиций к изменению процентной ставки (предельной склонности к инвестированию).

Эффект вытеснения может быть проиллюстрирован с помощью модели «доходы-расходы» (рис. 3.1).

Увеличивая государственные расходы с G1 до G2, правительство предполагало увеличить равновесный объем выпуска с Y1 до Y2. Однако в результате повышения процентной ставки, вызванного государственными заимствованиями на финансовом рынке, частные инвестиции сокращаются с I1 до I2. В связи с этим объем выпуска увеличивается в меньшей мере, достигая лишь величины Y2*.Тем самым результативность проводимой политики уменьшается.

Долговое финансирование бюджетного дефицита не увеличивает денежную массу, а означает лишь ее перемещение от населения к правительству.

Эмиссионное финансирование дефицита государственного бюджета состоит в том, что Центральный банк выпускает в обращение дополнительные деньги, предоставляя их правительству в обмен на его долговые обязательства. Таким образом, происходит «монетизация бюджетного дефицита». В этом случае эффект вытеснения не действует. Данный способ приводит к существенному росту денежной массы и создает возможность развития инфляции. Поэтому прямое эмиссионное финансирование бюджетных дефицитов правительствами развитых государств практически не используется. Однако при необходимости стимулирующий эффект фискальной политики поддерживается с помощью частичной монетизации государственного долга. Для этого Центральный банк приобретает у населения государственные долговые обязательства, выпуская в обращение денежную массу, достаточную для предотвращения повышения процентных ставок и нейтрализации эффекта вытеснения. Однако в этом случае речь уже идет об определенном сочетании фискальной и денежно-кредитной политики.

Значительное влияние на эффективность фискальной политики оказывает фактор времени, с которым связана проблема запаздывания или временных лагов в процессе разработки и реализации мер фискального регулирования. Обычно выделяют два вида лагов: внутренний и внешний.

Внутренний лаг – это промежуток времени между моментом возникновения необходимости внесения изменений в налогово-бюджетную политику и моментом принятия соответствующих мер.

Внешний лаг – это промежуток времени между введением в действие мер фискальной политики и завершением их воздействия на экономику.

Для дискреционной фискальной политики характерны значительные внутренние лаги, связанные с процедурой принятия решений об изменении государственных расходов и налогов. В то же время автоматическая фискальная политика практически не имеет внутренних лагов.

Внешние лаги фискальной политики сравнительно не велики, поскольку она оказывает довольно быстрое воздействие на доходы, а государственные расходы непосредственно включаются в состав совокупных расходов.