Завдання 20

Підприємство планує здійснити фінансові вкладення у державні облігації зі строком погашення 2 роки. Облігації можна придбати з дисконтом у 10 %, фіксована ставка процента за облігаціями становить 12 % річних до номіналу зі щоквартальною виплатою доходів. Обсяг фінансових інвестицій дорівнює 90000 тис. грн. (К); комісійна винагорода фінансового посередника за придбання та зберігання облігацій - 0,5 % їх номінальної вартості (сплачується одночасно з придбанням облігацій).

Як альтернатива - підприємство може вкласти зазначену суму коштів у банківський депозит з процентною ставкою 20 % річних (або 5 % за квартал) із щоквартальним нарахуванням доходів.

Оцінити доцільність інвестиційних вкладень в облігації шляхом розрахунку поточної вартості облігації.

Методичні рекомендації до завдання 20

Поточна вартість процентної облігації (V) визначається наступним чином:

, (7)

де – сума відсотків з облігації за і-тий період, грн.;

М – сума, яку отримає власник облігації при її погашенні (як правило, дорівнює номінальній вартості облігації), грн.;

r – дисконтна ставка, яка визначається на рівні середньої ставки за подібними зобов’язаннями на ринку;

n – кількість періодів, які залишаються до погашення облігації.