Практика налогообложения операций с ценными бумагами

Важное место в системе государственного регулирования экономи­ки занимает финансовое регулирование первичного и вторичного рынков ценных бумаг. За последние пять лет издано немало норма­тивных актов, регулирующих деятельность участников фондового рынка. Среди них определяющую роль играют Федеральные Законы «Об акционерных обществах» от 26.12.1995. и «О рынке ценных бу­маг» от 22.04.1996.

Указанные нормативные акты регламентируют деятельность всех участников рынка ценных бумаг.

Меры воздействия государства на операции, совершаемые на дан­ном рынке, можно классифицировать на две категории.

1.Прямое вмешательство. Сюда относится весь комплекс зако­нотворческой деятельности органов представительной и ис­полнительной власти по данному вопросу.

2. Рычаги косвенного воздействия:

- контроль над денежной массой, находящейся в обращении, и объёмом кредитных ресурсов с помощью влияния на учетную ставку банковского процента;

- гарантии Правительства РФ по депозитам, кредитам и займам частному сектору;

- внешнеэкономическая политика, т. е. развитие или свертыва­ние Политических и экономических контактов с отдельными странами и международными финансово-кредитными органи­зациями;

- выход государства на фондовый рынок, который был ограни­чен с 17.08.1998 после системного развития финансового кри­зиса в стране, вызванного чрезмерными заимствованиями на внутреннем и внешнем финансовых рынках;

- налоговая политика, относящаяся к налогообложению опера­ций с ценными бумагами.

Следует отметить, что налоги взимаются со всех видов деятельно­сти на фондовом рынке: брокерской, дилерской, трастовой, депози­тарной и биржевой. К ценным бумагам, операции по которым облага­ются налогами, относятся акции, облигации, переводные векселя, депозитарные сертификаты, производные фондовые инструменты (опционные и фьючерсные контракты).

Операции предприятий и организаций, а также профессиональ­ных участников (инвестиционных компаний и фондов) с ценными бумагами облагаются следующими налогами:

- налог на прибыль;

- налог на операции с ценными бумагами;

- другие налоги (лицензионный сбор с профессиональных участников и т. д.).

Порядок уплаты налога на прибыль от сделок с ценными бумага­ми регламентируется Законом РФ «О налоге на прибыль предприя­тий и организаций» № 2116-1 от 27.12.1991 с последующими изме­нениями и дополнениями (в 1992-'1999 гг.). Прибыль, полученная от продажи ценных бумаг, включается в состав прибыли от реализа­ции, а доходы (дивиденды, проценты) по ценным бумагам, принадле­жащим предприятию-акционеру, относятся к внереализационным доходам. Для расчета налога на прибыль валовая прибыль понижается на суммы:

- доходов в форме дивидендов, полученных по акциям, принадлежащим предприятию-акционеру и удостоверяющим право владельца этих ценных бумаг на участие в распределении прибыли предприятия-эмитента;

- прибыли от посреднических операций и сделок с ценными бумагами, если ставка налога на прибыль, зачисляемого в бюд­жет субъекта РФ, отличается от ставки, установленной законодательством РФ.

- прибыли от банковских операций и сделок с ценными бумага­ми, если ставка налога на прибыль, зачисляемого в бюджет субъекта РФ, отличается от установленной ставки налога на прибыль по основному виду деятельности. В соответствии с Федеральными Законами от.31.07.1998, № 141-ФЗи№ 143-ФЗ прибыль (убыток) от реализации ценных бумаг, фьючерсных и опционных контрактов определяется как разница между це­ной реализации и ценой приобретения с учетом уплаты услуг по их приобретению и реализации. По акциям и облигациям, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, ры­ночная цена которых определяется в соответствии с Феде­ральным Законом «О рынке ценных бумаг», убытки от их реа­лизации по цене не ниже установленной границы колебаний рыночной цены могут быть отнесены на уменьшение доходов от реализации данной категории ценных бумаг.

По операциям с биржевыми фьючерсами и опционными контракта­ми, заключаемыми в целях снижения риска изменения рыночной цены предмета сделки (базисного актива) в период торговли этими контрак­тами, доходы от купли-продажи фьючерского или опционного контрак­та либо осуществления расчетов по ним увеличивают, а убытки пони­жают налогооблагаемую базу по операциям с базисным активом. Условием признания сделки завершенной является ее регистрация на бирже в соответствии с требованиями федерального законодательства.

Убытки от купли-продажи фьючерсных и опционных контрактов, заключенных не для понижения ценовых рисков, могут быть отнесе­ны на уменьшение прибыли только в пределах доходов от купли-про­дажи указанных производных фондовых инструментов.

При исчислении налогооблагаемой базы банков валовая прибыль снижается на сумму отчислений на образование резервов под обес­ценение ценных бумаг в порядке, установленном Центральным бан­ком РФ по согласованию с Министерством финансов РФ.

Если предприятия объединяют денежные средства, остающиеся в их распоряжении после уплаты налога, для осуществления опера­ций с ценными бумагами путем оформления в установленном поряд­ке совместной деятельности, они не облагаются налогом на прибыль, полученную в результате использования указанных средств.

Предприятие, осуществляющее учет финансовых результатов совместной деятельности, ежеквартально сообщает каждому учас­тнику этой деятельности и налоговому органу по месту его нахож­дения о суммах, причитающихся каждому участнику доли прибыли, для учета при налогообложении независимо от фактического рас­пределения прибыли.

Прибыль от операций с ценными бумагами, полученная в резуль­тате совместной деятельности нескольких предприятий без создания юридического лица, а также полученная полным товариществом, рас­пределяется между участниками совместной деятельности или чле­нами полного товарищества до налогообложения исходя из заклю­ченного ими договора. Прибыль, полученная каждым участником совместной деятельности или членом полного товарищества, являю­щимся юридическим лицом, после распределения включается во вне­реализационные доходы и облагается налогом в составе валовой при­были.

Ставка налога на прибыль предприятий и организаций по операци­ям с ценными бумагами, зачисляемого в федеральный бюджет, состав­ляет 11%. В бюджеты субъектов РФ налог зачисляется по ставкам, утвержденным законодательными органами субъектов РФ, в размере не свыше 19 %. Для негосударственных финансовых посредников по прибыли, полученной от посреднических операций и сделок с ценны­ми бумагами (фондовых бирж, брокерских фирм, кредитных органи­заций, страховщиков, инвестиционных фондов и др.), — по ставкам в размере не более 30 %.

Предприятия помимо налога на прибыль уплачивают налог на прибыль с доходов в форме дивидендов, полученных по акциям, при­надлежащим предприятию-акционеру и удостоверяющих право вла­дельца этих ценных бумаг на участие в распределении прибыли предприятия-эмитента. Налог по ставке 15 % взимается у источника выплаты этих доходов.

Иностранные юридические лица уплачивают налог по доходам от дивидендов, процентов также по ставке 15%. Для реализации в со­ответствии с международными договорами права на льготное обло­жение налогом доходов от источника в России иностранное юриди­ческое лицо обязано в течение года со дня получения дохода подать заявление о снижении или отмене налога в порядке, определенном Госналогслужбой РФ.

Налог с доходов иностранных юридических лиц от источников в РФ удерживается предприятием, выплачивающим такие доходы, в ва­люте при каждом перечислении платежа. Сумма налога зачисляется в федеральный бюджет одновременно с каждой выплатой дохода. При выплате доходов от долевого участия иностранным инвесторам и парт­нерам товариществ ценными бумагами исчисление налога произво­дится от денежного эквивалента таких доходов. При этом законода­тельством запрещается включать в договоры и контракты налоговые оговорки, в соответствии с которыми российское предприятие или иностранное юридическое лицо берет на себя обязательство нести расходы по уплате налога других плательщиков.

В соответствии с Законом «О внесении дополнения в статью 2» За­кона РФ «О налоге на прибыль с предприятий и организаций» от 28.07.1997, № 92-ФЗ при увеличении уставного капитала акционерно­го общества в связи с переоценкой основных фондов, осуществляемой по решению Правительства РФ, не облагается налогом на прибыль:

- стоимость акций, дополнительно полученных юридическим лицом — акционером и распределенных между акционерами по решению общего собрания пропорционально количеству принадлежащих им акций;

- разница между номинальной стоимостью первоначальных ак­ций владельцев и ценой их реализации.

Прибыль от реализации, полученная. акционером в результате указанного распределения или увеличения номинальной стоимости акций, устанавливается как разница между ценой реализации и пер­воначально оплаченной стоимостью этих акций. В случае продажи акций полученная от данной операции прибыль облагается налогом на прибыль.

Закон РФ «О налоге на добавленную стоимость» от 06.12.1991, № 1992-1 с последующими изменениями и дополнениями определяет порядок уплаты в бюджет суммы налога на добавленную стоимость (НДС).

Операции предприятий, связанные с обращением ценных бумаг, кроме посреднических услуг (включая брокерские операции), НДС не облагаются. Посреднические услуги, в том числе оказываемые про­фессиональными участниками фондового рынка, облагаются налогом. Облагаемым оборотом считается сумма дохода, полученная в форме надбавок, вознаграждений и сборов. Он устанавливается на базе сто­имости реализуемых ценных бумаг исходя их используемых цен без включений в них НДС.

Письмом Минфина РФ от 20.08.1996, № 04-07-05/2 установлен порядок уплаты НДС при получении авансовых платежей в счет предстоящего выполнения посреднических услуг по приобретению фондовых инструментов, а также по доверительному управлению имуществом клиента.

В оборот, который облагается НДС, включаются любые денежные средства, поступающие от предприятия, если их получение связано с расчетами по оплате товаров (работ, услуг). В результате авансовые платежи, поступившие по договору комиссии, или поручения за вы­полнение посреднических услуг по управлению фондовым портфе­лем заказчика (клиента) облагаются НДС в объеме вознаграждения, которое причитается комиссионеру, поверенному или доверительно­му управляющему.

В случае образования уставного капитала взносы учредителей предприятия осуществляются в форме денежных и материальных вкладов и НДС не облагаются. Данный налог не взимается и со средств, полученных в виде доходов предприятий в размере, не пре­вышающем их уставный капитал, а также с пая или доли хозяйству­ющих субъектов при выходе из предприятий в размере, который не превышает их вступительный взнос.

При реализации предприятиями основных средств или нематери­альных ценностей, полученных от учредителей в качестве взноса в уставный капитал, облагаемый оборот устанавливается исходя из полной стоимости их продажи, а в случае понижения уставного ка­питала уменьшается на величину этого взноса. Если размер уставно­го капитала не изменяется, то исчисление НДС по таким основным средствам и иным материальным Ценностям производится с разни­цы между продажной ценой и ценой, зафиксированной в уставном капитале.

Налог на операции с ценными бумагами взимается в соответ­ствии с Законом РФ «О налоге на операции с ценными бумагами» от 18.10.1995, № 158-ФЗ. Плательщиками данного налога являются юридические лица — эмитенты ценных бумаг. Объектом налогооб­ложения является номинальная сумма выпуска ценных бумаг, заяв­ленная эмитентом. Данным налогом не облагаются:

а) номинальная сумма выпуска ценных бумаг акционерных об­ществ, осуществляющих первичную эмиссию ценных бумаг;

б) номинальная сумма выпуска ценных бумаг акционерных об­ществ, осуществляющих увеличение уставного капитала на величину переоценок основных фондов, производимых по ре­шению Правительства РФ.

Налог на операции с ценными бумагами взимается в размере 0,8 % номинальной суммы выпуска. При отказе в регистрации эмиссии налог не возвращается.

Плательщик исчисляет сумму налога исходя из номинальной сум­мы выпуска и налоговой ставки. Сумма налога уплачивается пла­тельщиком одновременно с представлением документов на регист­рацию эмиссии и подлежит к перечислению в федеральный бюджет. Предприятия и организации уплачивают налог на прибыль (доход) по операциям с векселями.

Налогом облагаются:

а) разница между покупной ценой и ценой продажи (погашения);

б) проценты, начисленные на вексельную сумму (в векселях со сроком оплаты «по предъявлении» к моменту их предъявления);

в) проценты, включенные в саму вексельную сумму, при расче­тах за товары и услуги для определенно-срочных векселей.

Доходы, получаемые юридическим лицом — векселедержателем по векселям, включаются им в состав нереализуемых доходов и об­лагаются налогом на прибыль по ставке 15 % для предприятий вла­дельцев тратты, если они были получены в форме процентов, сумма которых указана на самих векселях (поскольку они являются доходами по ценной бумаге и подлежат налогообложению у источника их выплаты). Доходы векселедержателя облагаются налогом на при­быль по общей ставке, если они были получены в виде разницы меж­ду ценой приобретения и ценой продажи векселя, а также если доход по векселю получен в виде процентов, включенных в его сумму.

Полученная сумма дохода по векселю облагается налогом с ис­точника выплаты дохода, если покупателем или лицом, оплатившим вексель, является предприятие или организация.

Если за поставленные товары (услуги) рассчитываются векселя­ми, то выплата процентов по ним в полном объеме относится на се­бестоимость продукции. Если векселями оформлена ссуда одного предприятия другому, то выплаченные проценты также относятся на издержки производства аналогично процентам по банковским кре­дитам, т. е. в пределах учетной ставки Банка России плюс три пунк­та. Аналогично и проценты по вексельному кредиту при учете вексе­лей в банках относятся на себестоимость продукции (услуг).

ВЫВОДЫ:

1.В Налоговом Кодексе РФ (часть первая) от 31.07.1998, №147-ФЗ предусмотрен налог на доходы от капитала, что позволит в буду­щем существенно упорядочить налоговые поступления от финансовых операций.

2.В настоящее время инвестор вынужден платить «налог на инфля­цию», т. е. налогом на прибыль облагается весь прирост стоимо­сти ценных бумаг независимо от темпов роста цен в России.

3.Система платежей в бюджет по операциям с ценными бумагами усложнена и обременительна для плательщиков.

4.Действующая система налогообложения тормозит развитие рын­ка корпоративных ценных бумаг, делая приоритетными вложения денежных средств в валютные операции.

Глава 5

УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ

АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА И МЕТОДЫ ЕГО

ОПТИМИЗАЦИИ