Тема Инвестиционная деятельность предприятия

Литература

1. [38] Карпова Е.В. Ресурсы торгового предприятия: учебное пособие. – М.; КНОРУС, 2005

2. [39] Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебное пособие / Под. общ. ред. А.Н. Соломатина. – М.:ИНФРА-М, 2002.

3. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» с изменениями и дополнениями

4. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с изменениями и дополнениями

5. Торговля в России. Стат. сборник /Росстат.

6. [40] Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Оголева Л.Н. – М.: ИНФРА-М, 2002.

Задача 1

Вычислите срок окупаемости инвестиционного проекта стоимостью 10 млн. руб. по нижеприведенным данным с использованием метода чистой текущей стоимости (NPV).

Срок окупаемости инвестиционного проекта определяется годом, начиная с которого разность капитальных вложений и суммарной чистой прибыли и амортизационной отчислений за все предшествующие годы станет отрицательной или равна 0.

млн. руб.

		0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
	Выручка от реализации		6,8	7,3	8,0	7,8	6,5
	Текущие расходы без амортизации		2,7	3,2	3,8	3,9	4,0
	Амортизационные отчисления		2,0	2,0	2,0	2,0	2,0
	Прибыль		2,1
	Налог на прибыль
	Чистая прибыль
	Поток денежных средств
	Коэффициент дисконтирования при 20%		0,833	0,694	0,5759	0,482	0,402
	Дисконтированный денежный поток
	Срок окупаемости

Ставка налога на прибыль – 24%

Задача 2

При реализации проекта предприятие намерено приобрести оборудование стоимостью 12 тыс. д.е. (денежных единиц), срок полезного использования которого равен 10 годам. Поток денежных средств, планируемый к получению после начала эксплуатации объекта (чистая прибыль и амортизационные отчисления) представлен в таблице. Сложившееся финансовое положение предприятия таково, что реально инвестиционный капитал может быть привлечен под 10% годовых. Целесообразен ли данный проект?

Рассчитать индекс рентабельности по формуле

åPV / I0

где:

åPV – суммарная текущая стоимость

I0 –затраты на инвестиции

Какая ставка процента приемлема?

годы	Поток денежных средств	значения
при ставке 10%
Поток денежных средств тыс. д.е.	Дисконтированный множитель	текущая стоимость PV
	2009,8	0,909
	1985,9	0,826
	1953,0	0,751
	1930,8	0,683
	1926,1	0,621
	1892,2	0,564
	1871,8	0,513
	1848,5	0,466
	1799,4	0,424
	1744,1	0,385
ИТОГО

годы	дисконтированный множитель
ставка 9%	ставка 8%
	0,917	0,926
	0,841	0,857
	0,772	0,794
	0,708	0,735
	0,649	0,681
	0,596	0,63
	0,547	0,584
	0,502	0,541
	0,46	0,501
	0,422	0,463

Задача 3

Руководство предприятия делает прогноз о том, что если будет закуплено дополнительно торговое оборудование стоимостью 50 тыс. руб. появится возможность от расширения ассортимента получать дополнительно прибыль в размере 10 тыс. руб. за каждый год в течение 6 лет – нормативного срока эксплуатации этого оборудования. В случае вложения этих средств на депозитный счет в банк можно получать ежегодный доход в размере 12%.

На основании индекса рентабельности инвестиций определить, следует ли принять проект по закупке и использованию оборудования.

Рассчитать индекс рентабельности по формуле

[(FV ´ n)/ (1+r)ⁿ] / I0

где:

FV – годовые доходы от инвестиций

n – годы жизненного цикла инвестиций

r – банковская ставка доходности – в расчете берется в долях единицы (0,12)

I0 –затраты на инвестиции

Если величина рентабельности инвестиций больше единицы, то проект при данной ставке банка является прибыльным, т.е. при его осуществлении можно получить больше средств, чем от вложения в банк.

При какой ставке банковского процента проект будет рентабельным.

Задача 4

Требуется определить, какой из нижеприведенных вариантов финансирования проекта во времени можно признать более эффективным при ставке дисконта 12%.и объяснить причины этого.