Методика сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния организаций

Методика рейтинговой оценки финансового состояния требует, прежде всего, определение системы показателей деятельности организации.

Выбор и обоснование исходных показателей деятельности должны осуществляться согласно положениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке. Предлагаемая система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятия. Это делает оценку массовой, позволяет контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия всем участникам финансово-хозяйственной деятельности, дает возможность оценить результативность и объективность самой методики комплексной оценки. Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы (убыточные предприятия в данной системе не рассматриваются) [24].

В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности предприятия. В общем случае показатели рентабельности представляют собой отношение прибыли к стоимости тех или иных средств (имущества) предприятия, участвующих в получении прибыли. Поэтому наиболее важными для сравнительной оценки выступают показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли к стоимости всего имущества или к величине собственных средств предприятия.

Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием. Эффективность управления определяется отношением прибыли ко всему обороту предприятия – выручке от продаж продукции, работ, услуг без налога на добавленную стоимость. При этом используются показатели: прибыль от продаж, бухгалтерская прибыль, чистая прибыль.

В третью группу включены показатели оценки деловой активности предприятия:

* отдача всех активов (всего капитала) предприятия определяется отношением выручки от продаж к валюте баланса;

* отдача основных фондов исчисляется отношением выручки от продаж к стоимости основных средств и нематериальных активов;

* оборачиваемость оборотных средств (количество оборотов) рассчитывается отношением выручки от продаж к стоимости оборотных средств;

* оборачиваемость запасов определяется отношением выручки от продаж к стоимости запасов;

* оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношением выручки от продаж к общей сумме дебиторской задолженности;

* оборачиваемость банковских активов определяется отношением выручки от продаж к сумме наличности, невостребованной выплаты за проданные товары, авансов, выданных поставщикам и подрядчикам, полученных чеков, ценных бумаг, неучтенных срочных займов и других краткосрочных финансовых вложений;

* отдача собственного капитала рассчитывается как отношение выручки от продаж к величине источников собственных средств.

В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия:

* коэффициент текущей ликвидности определяется отношением суммы оборотных активов к сумме срочных обязательств;

* коэффициент критической ликвидности исчисляется отношением суммы денежных средств и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств;

* индекс постоянного актива определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам собственных средств;

* коэффициент автономии (финансовой независимости) предприятия рассчитывается отношением суммы собственных средств к валюте баланса;

* обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния с условным лучшим предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям.

Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния организации можно осуществить по методике, представленной А.Д.Шереметом и Е.В.Негашевым [25].

1. Исходные данные представляются в виде матрицы (a _ij) т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1,2,3,....n), а по столбцам – номера организаций (j = 1.2.3......m)

2. По каждому показателю находится максимальное значение, которое заносится в столбец условной эталонной организации (m + 1).

3. Исходные показатели матрицы a ij стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонной организации по формуле:

х _ij = a _ij / opt _j a _i,

где x _ij – стандартизированные показатели j-й организации.

4.Для каждой анализируемой организации значение ее рейтинговой оценки определяется по формуле:

P _j = √ (1 ± x _1j)² + (1 ± x_2j)² + …..+ (1 ± x _nj)²

где x _1j x_2j …..x _nj -стандартизированные показатели j-й анализируемой организации

5.Организации упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет организация с минимальным значением P.

Сравнительные рейтинговые оценки финансово-хозяйственной деятельности нашли применение для решения следующих задач управления финансовым состоянием организаций:

а) управление кредитным риском путем ранжирования ссудозаемщиков;

б) инвестиционная поддержка наиболее эффективных организаций;

в) распределение финансовых ресурсов и формирование системы мотивации по оценкам результатов работы организации, персонала и т.д.

Контрольные вопросы:

1.Что понимается под рейтинговой оценкой?

2.На основании, каких абсолютных показателей чаще всего строятся рейтинги?

3.Каковы этапы методики рейтинговой оценки финансового состояния организаций?

4.Как строится алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния организаций?