Задачи финансового менеджмента

1. Первая локальная задача финансового менеджмента, которая состоит в формирование рациональной финансовой структуры капитала, возникает в ходе организации входящих потоков собственных и заемных средств. Сущность этой задачи состоит в том, что необходимо точно определить в каких объемах и в каком соотношение эти разновидности средств (виды финансовых ресурсов) будут потребляться предприятием для обеспечения его деятельности. Решение о структуризации капитала предприятия должно учитывать целый ряд факторов, которые требуют решения ряда взаимосвязанных частных задач, к числу которых относятся:

· объективное обоснование потребности предприятия в финансовых ресурсах.

· оценка возможности мобилизации финансовых ресурсов за счет продажи прав собственности.

· оценка возможности привлечения кредитных ресурсов (заимствований).

· определение требований кредиторов к размеру собственных средств

2. Параллельно с первой должна быть решена вторая локальная задача: создание максимально привлекательных условий для инвесторов, то есть таких, которые позволят получить в распоряжение предприятия и собственные и заемные средства в необходимых размерах и на приемлемых условиях. Решение данной локальной задачи требует от финансового менеджмента решения следующих частных задач:

· определения эффективной структуры эмиссии ценных бумаг;

· определение эффективных условий ссудного кредитования;

· тщательная разработка бизнес-планов предприятия, как регулярных (годовых), так и по отдельным объектам и направлениям инвестирования.

3. Для рациональной организации денежных потоков, формирующих производственные, финансовые и резервные активы и резервы необходимо решить третью задачу финансового менеджмента: разработать объективно рациональную структуру активов предприятия, то есть такого соотношения между внеоборотными (основными фондами и нематериальными активами), оборотными (оборотными производственными фондами) и денежными активами, которое обеспечит максимальную общую эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия. В основе решения этой задачи лежат особенности стратегии и тактики развития предприятия. Эти особенности практически всегда связаны с действием двух факторов: с изменением объемов деятельности, которое определяет общую потребность в активах каждого вида, и с изменением уровня диверсификации предприятия, который определяет предметную и финансовую структуру активов.

Локальная задача структуризации активов разделяется на три частные:

- управление долгосрочными инвестициями предприятия;

- управление оборотными средствами предприятия с целью определения реальной потребности в них (норматива оборотных средств);

- управление финансовыми активами предприятия.

В результате решения этой задачи формируется главный исходящий поток денежных средств – расходы предприятия на создание материально-технической базы производства.

4. Управление прибылью составляет сущность четвертой локальной задачи финансового менеджмента, решение которой должно обеспечить заданную финансовую эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия (в частных случаях – ее минимальную убыточность). Методическую основу решения данной задачи составляет управленческий учет и основанный на нем операционный анализ, который позволяет подобрать такое сочетание объема производства и издержек, которое обеспечит необходимую величину прибыли. При решении данной задачи необходимо принимать во внимание то, что прибыль является объектом налогообложения и принимать все возможные и допускаемые законом меры по ее оптимизации. В рамках этой локальной задачи необходимо различать частные:

· определение структуры издержек путем выделения в их составе переменных (изменяющихся прямо пропорционально изменению объема производства) и постоянных (в определенных пределах, не зависящих от объема производства);

· определение экономических факторов, определяющих величину прибыли, например, безубыточный объем производства (позволяющий компенсировать издержки, но не дающий прибыли);

· разработка решений по корректировке издержек путем изменения их объемов и структуры с целью обеспечения заданной величины прибыли или заданную (минимальную) убыточность предприятия.

5. Целесообразное распределение прибыли представляет собой пятую локальную задачу финансового менеджмента, которую можно представить в виде следующих частных задач:

· безусловное, полное и своевременное выполнение тех обязательств предприятия перед партнерами и государством;

· выделение части оставшейся в распоряжении предприятия после выполнения обязательств прибыли для удовлетворения интересов собственников и коллектива предприятия;

· выделение необходимых средств для хозяйственно-технического развития предприятия (приобретение новых и замена выбывающих основных фондов, увеличение норматива оборотных средств).

Необходимо учитывать, что многокритериальность задачи распределения прибыли делает объективно невозможным ее точное решение и здесь, как и во многих практических ситуациях, финансовый менеджмент приобретает черты не только науки, но и искусства.

Решение частных задач финансового менеджмента представляет собой непрерывный циклический процесс, в котором решение каждой следующей задачи основано на решении предыдущей, а решение последней во многом определяет способы и качество решения первой. Кроме того, между решениями практически всех задач финансового менеджмента существуют обратные связи, что означает необходимость не изолированных, а комплексных решений на основе их взаимных корректировок. Эта особенность финансового менеджмента в совокупности с принципиальной нестабильностью внешней финансовой среды позволяет определить его, как наиболее сложную подсистему общей системы управления предприятия.