Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
Анализ оформляется в виде таблицы, в которой характеризуют динамику каждого относительного показателя.
1. Коэффициент автономии = Источники собственных средств(490)/всего источников(300)
Норматив ≥0,5, характеризует долю собственных источников в общей сумме всех источников средств предприятия;
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = заемные средства(590+690)/собственные средства(490)
Норматив ≤1, оптимальное соотношение 50 на 50.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = мобильные (оборотные средства)(290)/иммобилизованные (внеоборотные)(190)
4. Коэффициент маневренности = СОС(490-190)/(490+590), норматив ≥0,5
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = СОС/290, норматив ≥0,1.
3. Методика анализа ликвидности баланса и его платежеспособности
Ликвидность – это способность предприятия превращать свое имущество в денежные средства за короткий промежуток времени
Платежеспособность – способность предприятия рассчитываться по обязательствам.
С точки зрения срочности превращения имущества в денежные средства имущество предприятия делится на 4 группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства (260), краткосрочные финансовые вложения (250)
А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, выплачиваемая в течение 12 месяцев (240)
А3 – менее реализованные активы: запасы (210) + НДС (220) + дебиторская задолженность, выплачиваемая через 12 месяцев (230) + прочие оборотные активы (270)
А4 - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (190)
В зависимости от срочности погашения обязательств пассив делят на 4 группы:
П1 – срочные обязательства: кредиторская задолженность(620)
П2 – краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы (610)
П3 – долгосрочные обязательства (590, 630-670)
П4 – собственный капитал (490)
Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
Анализ оформляется в виде таблицы следующего вида:
Актив | На конец базов. года | На конец отчет года | Пассив | На конец базов. года | На конец отчет года | Излишек или недостаток | |
на конец базов. года | на конец отчет года | ||||||
А1 А2 А3 А4 | П1 П2 П3 П4 | А1-П1 А2-П2 А3-П3 А4-П4 | |||||
Баланс | Баланс |
Для оценки платежеспособности предприятия используют следующие коэффициенты:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
А1/(П1+П2), норматив ≥0,5
2. Коэффициент срочной ликвидности:
(А1+А2)/(П1+П2), норматив >1
3. Коэффициент текущей ликвидности:
(А1+А2+А3)/(П1+П2), норматив ≥2
С точки зрения инвестирования денежных средств рассчитывается коэффициент общей платежеспособности:
(1*А1+0,5*А2+0,3*А3)/(1*П1+0,5*П2+0,3*П3)
С точки зрения банкротства рассчитывают коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности. Выбор коэффициента определяется нормативными значениями коэффициента текущей ликвидности ≥2 и коэффициента обеспеченности собственными средствами >0,1.
Если коэффициент текущей ликвидности ≥2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами >0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период, равный трем месяцам:
К=(Ктек.ликв к.г.+3/Т*(Ктек.ликв к.г - Ктек.ликв нач.г))/ Ктек.ликв по норме(2)
где Т – отчетный период, который равен 3,6,9,12 месяцев (чаще12), т.е. 3/12
Если коэффициент текущей ликвидности <2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами <0,1 (или хотя бы один из них меньше норматива), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на период, равный шести месяцам:
К=(Ктек.ликв к.г.+6/Т*(Ктек.ликв к.г - Ктек.ликв нач.г))/ Ктек.ликв по норме(2)
Если К≥1, то предприятие не утратит или восстановит свою платежеспособность.
4. Анализ деловой активности
Рассчитывают два показателя: коэффициенты оборачиваемости какого-либо имущества или источников (выручка/имущество(источники)) и продолжительность одного оборота (360 / Коэф. оборачиваемости).
5. Прогнозирование банкротства и оценка возможностей восстановления платежеспособности. Модели Альтмана.
Для оценки возможностей восстановления платежеспособности рассчитывают 3 показателя:
· коэффициент обеспеченности собственным оборотными средствами;
· коэффициент текущей ликвидности;
· коэффициент утраты (восстановление платежеспособности).
Если коэффициент ниже нормативных значений (или хотя бы 1 из них), то рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности).
Если коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент ликвидности больше нормы то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на период 3 месяцев.
На практике для оценки вероятности банкротства используют дискрименантные факторные модели Альтмана:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5 – для предприятий, акции которых котируются на рынке
Z=0,717X1+0,847X2+3,107X3+0,42X4+0,995X5 – для остальных
где Х1 – соотношения собственного оборотного капитала с суммой активов
Х2 – чистая прибыль деленная на сумму активов
Х3 – прибыль до налогообложения деленная на сумму активов
Х4 – собственный капитал делится на заемный капитал
Х5 – выручка от продажи продукции делится на сумму активов
Модели Альтмана прогнозируют банкротство ровно через год.
Для формулы № 1 если:
Z < 1,81 то печаль
1,82<Z<2,7 то вероятность средняя
Z > 2,8 малая вероятность банкротства
Для формулы № 2:
Z < 1,21 – банкротство вероятно
Z > 1,22 – банкротство не грозит.
Модели Р. Лиса, Р. Таффлера и Г. Тишоу – 4х факторные, а поэтому вероятность банкротства прогнозируют через 2 года.
Система показателей Бивера – расчет банкротства через 5 лет.
Осуществляя анализ финансового состояния, используют рейтинговые методы.
Рассмотрим алгоритм применения методик рейтингового анализа на примере метода сумм, балльной оценки, метода расстояний.
Дата публикования: 2014-08-30; Прочитано: 1187 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!