Показатели финансово-экономической деятельности предприятия

На основе баланса предприятия и его финансовых показате­лях определяется финансовая устойчивость предприятия. Для оценки финансовой устойчивости используется ряд показателей (коэффициентов):

1. Коэффициент финансовой устойчивости:

, где

Кз – среднегодовая стоимость заемного капитала, руб.;

Кс – среднегодовая стоимость собственного капитала, руб.

Коэффициент Кфу указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных собственных средств. Если Кфу возрастает (>1), усиливается зависимость предп­риятия от привлеченных заемных средств. Автотранспортное предприятие (ДТП) постепенно утрачивает финансовую устойчи­вость.

2. Коэффициент платежеспособности:

.

Данный показатель является обратным коэффициенту устойчи­вости и показывает платежеспособность предприятия. Значение Кп>-2 считается нормальным.

3. Коэффициент автономии:

, где

Б – итоговая сумма баланса, руб. Значение Кав должно быть более 0,5.

4. Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками формирования:

, где

З – запасы и затраты, руб.;

Ифс – собственные источники формирования, руб.

Значение Коз должно составлять 0,7-0,8.

5. Коэффициент покрытия.

, где

Мср – мобильные средства (денежная наличность, ценные бу­маги, дебиторская задолжность, запасы товарно-мате­риальных ценностей), руб.;

Ко – краткосрочные обязательства, руб.

Оптимальное значение этого коэффициента – 1,0-1,5. Увели­чение Кпк – симптом наличия чрезмерных запасов. Постоянное снижение Кпк означает возрастающий риск неплатежеспособности.

6. Коэффициент ликвидности:

, где

Мсг – среднегодовая стоимость материальных запасов, руб.

Значение данного коэффициента должно быть не ниже 1. Для розничной торговли – 0,4-0,5.

7. Коэффициент общей ликвидности (либо покрытия):

, где

Та – стоимость текущих активов, в том числе стоимость активов на данный момент, руб.;

Тоб – стоимость текущих обязательств, т.е. стоимость всех обязательств (краткосрочных, долгосрочных и т.д.) на данный момент, руб.

Если данный коэффициент равен 1, то это свидетельствует о наличии финансового рынка, если 3 – о высокой ликвидности пок­рытия обязательств активами, 2 – об устойчивости положения.

8. Показатели эффективности использования акционерного капитала:

а) доход на одну акцию

, где

Пч – чистая прибыль, руб.;

Па – количество проданных акций, шт;

б) доходность акции – указание держателю обычной акции о возможности дохода, если бы вся прибыль была распределена, %

, где

Цра – рыночная цена одной акции, руб.;

в) уровень доходности дивиденда – это уровень отдачи от обычных акций по отношению к их рыночной цене, %

, где

Доп – дивиденды по акциям, руб.;

г) уровень "джиринга" капитала является показателем взаи­мосвязи между капиталом с фиксированным процентом (привилеги­рованные акции и долговые обязательства) и обычными акциями

, где

Спа – сумма привилегированных акций и долговых обяза­тельств по ним, руб.;

Соа – капитал от обычных акций, руб.

9. Показатели оборачиваемости активов:

а) оборачиваемость активов

, где

Qр – объем реализации продукции, руб.;

Оа – общая сумма всех активов, руб.;

б) оборачиваемость постоянного капитала (долгосрочных ин­вестиций)

, где

Ак – акционерный капитал с учетом дооценки, руб.;

Дп – долгосрочные пассивы, руб.;

в) оборачиваемость акционерного капитала

;

г) оборачиваемость оборотного капитала (оборотных активов)

, где

Ок – оборотный капитал (оборотные активы), руб.

16. ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Ценные бумаги – документы, свидетельствующие о праве собственности их владельца на определенную сумму денег или на конкретные имущественные ценности. К ценным бумагам от­носятся:

– акции.

– облигации,

– векселя,

– сберегательные сертификаты банков,

– депозитные сертификаты банков,

– государственные казначейские обязательства,

– коносаменты,

– опционы,

– фьючерсы.

Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении из­вестного пая в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. Она является предметом купли-продажи. Денежная сумма, обозначенная на ак­ции, указывает ее номинальную стоимость. Курсом акции явля­ется цена, по которой она продается на рынке. Акции бывают именные и на предъявителя, привилегированные и обыкновенные. По привилегированным акциям выплачиваются фиксированные проценты дивидендов независимо от прибыли, но владельцы этих акций не имеют права на голосование при решении вопросов ак­ционерного общества.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее обладателем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить номинальную стоимость данной ценной бумаги в установленный срок с уплатой процента (если иное не пре­дусмотрено условием выпуска).

Вексель – ценная бумага, содержащая обязательство физи­ческого или юридического лица (векселедателя) о погашении в установленный срок своего денежного обязательства (платежа)

в определённой сумме.

Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обраще­ния, права и обязанности сторон регулируются законом. Вексе­ля бывают:

– простые,

– переводные.

Простой вексель выписывается заемщиком-векселедателем и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявите­лю. Вексель посредством передаточной подписи (индосемента) может циркулировать среди неограниченного числа лиц, выпол­няя функции наличных денег.

Сберегательные сертификаты банков письменные свиде­тельства кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение по ис­течении установленного срока депозита и процентов по нему. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц. Сберегательные сертификаты выдаются банками под определенный договором процент на какой-либо срок или до востребования.

Депозитные сертификаты банков представляют собой сроч­ные сертификаты с крупным номиналом. Они предназначены, главным образом, для юридических лиц Депозитный сертификат свидетельство о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанием процентов. В принципе это тот же механизм, что и депозитный или сберегательный вклад, но сертификат, будучи ценной бумагой, может быть передан одним владельцем другому.

Сертификаты, как сберегательные, так и депозитные, бы­вают именные и на предъявителя.

Государственное казначейское обязательство – ценная бу­мага, размещаемая при соблюдении принципа добровольности среди населения, предприятий, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств в государственный бюджет и пре­доставляющая право на получение фиксированного дохода в те­чение всего срока владения этой ценной бумагой.

Под обращением ценной бумаги понимается купля-продажа, а также другие действия, предусмотренные действующим законодательством, приводящие к смене владельца ценной бумаги.

Варрант (англ. warrant – полномочие, доверенность) име­ет два вида применения. Во-первых, варрант представляет со­бой сертификат дающий, держателю право покупать ценные бума­ги по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени или бессрочно, иногда варрант предлагается вместе с ценными бумагами в виде стимула для их покупки. Во-вторых, варрант – свидетельство товарного склада о приеме на склад определенного товара. Варрант является товарораспределитель­ным документом, передаваемым в порядке индоссамента (т.е. передаточной надписи). Он используется при продаже и залоге товаров. Варрант бывает именной и на предъявителя. Варрант состоит из двух частей: собственно складского и залогового свидетельств. Первое свидетельство служит для передачи собс­твенности на товар при его продаже. Второе – для получения кредита под залог товара с отметкой об условиях ссуды. При этом варрант передается по индоссаменту.

Коносамент является ценной бумагой, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар. Ко­носамент – это транспортный документ, содержащий условия до­говора морской перевозки. Коносамент представляет собой до­кумент, держатель которого получает право распоряжаться гру­зом.

Различают коносаменты линейные, чартерные, береговые и бортовые.

Линейный коносамент – документ, в котором излагается во­ля отправителя, направленная на заключение договора перевоз­ки грузов.

Чартерный коносамент документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основе чартера. Чартер представляет собой договор фрахтования, т.е. согла­шение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время.

Коносаменты бывают именные ордерные и на предъявителя. Наиболее широкое распространение получил ордерный коноса­мент, представляющая собой ценную бумагу, по которой груз вы­дается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка.

Опцион представляет собой двухсторонний договор (конт­ракт) о передаче права (для покупателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценные бу­маги, валюту и т.п.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного пе­риода времени.

Существует три типа опционов: опцион на покупку, опцион на продажу и опцион двойной, позволяющий покупателю либо ку­пить, либо продать акции, валюту (но не купить и продать од­новременно) по базисной цене.

Фьючерс – типовой биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означает обязательство поставить или полу­чить указанное в нем количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Фьючерсный контракт совершенно не обязательно заканчивается механической покуп­кой. Принцип в том, что первоначальный покупатель заключает с производством (или продавцом) типовой контракт соответс­твующей спецификацией и на определенную сумму. При этом контракт становится ценной бумагой и может в течении всего срока действия перекупаться много раз. Держатель контракта может как угадать, так и не угадать колеблемую стоимость то­вара, проиграть или получить прибыль.

17. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЙ МЕХАНИЗМ И ЕГО ФУНКЦИИ