Коэффициенты финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия. Задачей оценки финансовой устойчивости предприятия является определение степени зависимости его деятельности от заемных источников и достаточности собственного капитала с учетом структуры активов.

По поводу границ привлечения заемных источников финансирования существуют разные мнения. Одна в том, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика, нижний предел 60-70% всех источников. Таким предприятиям кредиторы охотно дают средства, поскольку большая вероятность, что долги будут погашены.

Другая в то, что рациональная структура та, в которой преобладают заемные источники. Это свидетельствует о степени доверия со стороны банков, и о финансовой надежности.

Ключевыми коэффициентами являются.

1. Коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования показывает сколько собственных источников финансирования приходится на каждый рубль заемных (СС ÷ ЗС – долгосрочные и краткосрочные). Его уровень зависит от структуры активов и специализации предприятия и рекомендуемых значений не имеет.

2. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Долгосрочные обязательства ÷ Внеоборотные активы) – показывает какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Цель долгосрочных заемных средств в нормальных условиях работы – осуществление инвестиций. Показатель дает представление о степени участия долгосрочных займов в деятельности предприятия.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования. (Собственные оборотные средства ÷ Запасы) – показывает, какая часть балансовых запасов финансируется за счет собственных оборотных средст.

Оценка финансовой устойчивости предприятия предполагает определение нормального уровня ключевых коэффициентов

На стабильность деятельности предприятия влияют следующими факторы:

1) наличие в составе пассивов долгосрочных обязательств (ДО),

2) наличие необходимого для полного цикла производства уровня запасов (НЗ),

3) доля внеоборотных активов (ВА) и необходимых запасов в суммарной стоимости активов,

4) степень обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (СОС- собственные оборотные средства)

Поэтому отсюда вывод – если собственных оборотных средств хватает на финансирование запасов, значит предприятие финансов устойчиво, поскольку структура источников финансирования соответствует структуре активов.

Выразим с помощью формул:

СОС=НЗ,

СК+ДО=ВА+НЗ

СОС- собственные оборотные средства,

НЗ – необходимые запасы (не балансовый уровень, а расчетный),

СК – собственный капитал,

ДЗ – долгосрочные обязательства,

ВА – внеоборотные активы.

Нормальный уровень к оэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования должен быть равен 1, поскольку необходимые запасы нельзя покрывать краткосрочными долгами.