Пример1

Курсы валют в НЬЮ-ЙОРКЕ

Курс USD/GBP	Курс покупки	Курс продажи
Спот-курс	1,6715	1,6725
Премия (дисконт)	0,0125	0,0115

Поскольку в данном примере премия (дисконт) по курсу продажи меньше, чем по курсу покупки, речь идет о дисконте, т. е. Величине, которая должна вычитаться из спот-курса. Отсюда,

ФК _{покупки} = 1,6715 – 0,0125 = 1,6590

ФК _{продажи} = 1,6725 – 0,0115 = 1,6610.

Пример 2.

Курсы валют в НЬЮ-ЙОРКЕ

Курсы	EUR/USD	USD/ GBP	USD/CHF
Спот-курс (пок. – прод)	1,2400 – 1,2410	1,0420 – 1,0430	2,5075 – 2,5095
П(Д) на 1 мес. (в баз. Пунктах)	5 – 10	158 – 153	145 – 149
ФК (пок. – прод.)	1,2395 – 1,2400	1,0262 – 1,0277	2,5220 – 2,5244

Расчет премии (дисконта) осуществляется банками на основе принципа безубыточности совершаемой операции по формуле:

ФК _ср = СКср* (1 + I₁*t)/ (1 + I₂*t),

Где

СК – средний текущий курс котируемой валюты,

ФК - форвардный курс котируемой валюты,

i₁ – проценты по базовой валюте,

i₂ – проценты по котируемой валюте,

t – период времени, лет.

BAS = n*ФКср.,

где n – норматив маржи

ФК пок. = ФКср. – ½*BAS

Фкпрод.= ФКср.+1/2*BAS

П(Д) пок.= ФКпок – СКпок.

П(Д) прод.= ФКпрод. – СКпрод.

Пример. Допустим, что клиент (российская фирма) предлагает банку купить у него по форвардному контракту через 3 месяца американские доллары (USD) за рубли (RUR). По какому форвардному курсу и с какой премией (дисконтом) банк должен совершить данную операцию

Россия

	Курс покупки	Курс продажи
Спот-курс (RUR / USD)	32,40	33,20
% по RUR на 3 мес (в %годовых)	15,0
% по USD на 3 мес (в %годовых)	8,0

BAS= 2,5%

Решение:

ФК ср. = (32,40+33,20)/2* (1+0,15*3/12)/(1+0,08*3/12)= 33,36

BAS= 0,025* 33,96 = 0,834

ФКпок.= 33,36 – 0,834/2 = 32,94

ФК прод. = 33,36 + 0,834/2 = 33,78

П(Д) пок. = 32,94 - 32,40 = 0,54

П(Д) прод. = 33,78 – 33,20= 0,58

Ответ: ФК пок. = 32,94, премия – 0,54.