Задание 6. КЗ – краткосрочные обязательства

ОА – оборотные активы

НА – необоротные активы

КЗ – краткосрочные обязательства

ДЗ – долгосрочные обязательства

СК – собственный капитал

ВЧ – вариативная часть оборотных активов

СЧ – системная часть оборотных активов

ДП – долгосрочные пассивы

ЧОК – чистый оборотный капитал

Таблица 10

Актив	Пассив
Денежные средства		Кредиторская задолженность
Дебиторская задолженность		Краткосрочные кредиты
Запасы и затраты		Начисленные платежи
Основные средства		Долгосрочные кредиты
		Уставный фонд
		Нераспределенная прибыль
Всего активы		Всего собственный кап-л и обяз-ва

НА = 6300 (72,8% актива)

ОА = 50 + 100 + 2200 = 2350

СЧ = ВЧ = 0,5·ОА = 1175 (13,6% актива)

КЗ = 1030 + 1060 = 2090 (24,2% пассива)

ДЗ = 100 + 400 = 500 (5,8% пассива)

СК = 6000 + 60 = 6060 (70,0% пассива)

ДП = 6060 + 500 = 6560

ЧОК = 6560 - 6300 = 260

Данная модель финансирования оборотных средств является идеальной. Текущие обязательства практически полностью финансируются за счет краткосрочных обязательств. Значение чистого оборотного капитала в этом случае невелико – 260.

Таблица 11

Актив	Пассив
Денежные средства		Кредиторская задолженность
Дебиторская задолженность		Краткосрочные кредиты
Запасы и затраты		Начисленные платежи
Основные средства		Долгосрочные кредиты
		Уставный фонд
		Нераспределенная прибыль
Всего активы		Всего собственный кап-л и обяз-ва

НА = 6800 (71,1% актива)

ОА = 100 + 160 + 2500 = 2760

СЧ = 0,6·ОА = 1656 (17,3% актива)

ВЧ = 0,4·ОА = 1104 (11,6% актива)

КЗ = 620 + 500 = 1120 (11,7% пассива)

ДЗ = 120 + 2200 = 2320 (24,3% пассива)

СК = 6000 + 120 = 6120 (64,0% пассива)

ДП = 6120 + 2320 = 8440

ЧОК = 8440 - 6800 = 1640

В данном случае чистый оборотный капитал практически равен значению системной части оборотных активов, т.е. долгосрочные пассивы служат источником покрытия необоротных активов и системной части оборотных средств, а вариативная их часть в полном объёме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. Рассмотренная модель является агрессивной.

Таблица 12

Актив	Пассив
Денежные средства		Кредиторская задолженность
Дебиторская задолженность		Краткосрочные кредиты
Запасы и затраты		Начисленные платежи
Основные средства		Долгосрочные кредиты
		Уставный фонд
		Нераспределенная прибыль
Всего активы		Всего собственный кап-л и обяз-ва

НА = 6700 (73,7% актива)

ОА = 70 + 120 + 2200 = 2390

СЧ = 0,45·ОА = 1075,5 (11,8% актива)

ВЧ = 0,55·ОА = 1314,5 (14,5% актива)

КЗ = 850 + 860 = 1710 (18,8% пассива)

ДЗ = 190 + 1100 = 1290 (14,2% пассива)

СК = 6000 + 90 = 6090 (67,0% пассива)

ДП = 6090 + 1290 = 7380

ЧОК = 7380 - 6700 = 680

В данном случае долгосрочные пассивы служат источником покрытия необоротных активов и системной части оборотных средств, а вариативная их часть в полном объёме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. Модель является агрессивной.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджента. – М.: 1999

2.. А. Комаха, журнал «Финансовый директор», № 4/2001 г. Комаха, журнал «Финансовый директор», № 4/2001 г.

3. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент - М.: изд. «Экзамен», 2004.

4. Сироткин В.Б., Финансовый менеджмент компаний. – СПб.: 2001.

5. Стоянова Е.С., Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: изд. "Перспектива", 1995.

6. Фатхутдинов Р.А., Стратегический менеджмент. – М.: изд. Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.

7. Яблукова Р.З., Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. – М.: изд. «Проспект», 2004.

8. www.aup.ru

9. www.fntk.ru

10. www.consulting.ru

11. www.cfin.ru

12. www.conf.ru

13. www.koshecykin.narod.ru