Валютные операции в России

В соответствии с Федеральным законом "О валютном регулировании и валютном контроле" было принято множество документов (около 40), которые регламентируют и регулируют отдельные аспекты проведения валютных операций и в соответствии с которыми можно определить следующие особенности проведения валютных операций в России:

1. Валютные операции должны осуществляться через Банк России или уполномоченные банки - коммерческие банки, имеющие валютную лицензию;

2. Институциональная структура валютного рынка России включает в себя ряд сегментов, которые можно разделить следующим образом:

- по участникам операций (биржевой, межбанковский и внебиржевой);

- по срокам и условиям проведения операций (рынок срочных валютных операций – форвардный и фьючерсный рынки, рынок наличной валюты).

3. Биржевой валютный рынок функционирует по установленным на бирже правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок и не могут сами выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам;

4. Организованные валютный рынок имеет две раздельных единых торговых сессии (утренняя ЕТС и дневная ЕТС). Торги на утренней сессии производится с расчетами "tod" на условиях предварительного депонирования рублевых средств. Торги на дневной сессии производятся с расчетами "tom" (t+1) и "spot" (t+2). На обеих сессиях операции с валютой производятся в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ);

5. Межбанковский валютный рынок функционирует на основе договорных валютных курсов между банками. При этом поведение участников этого сектора валютного рынка определяется их взаимной договоренностью, а условия сделок являются коммерческой тайной. Границы между биржевыми и межбанковскими валютными рынками в настоящее время достаточно условна по причине использования технологии СЭЛТ;

6. Российский рынок форвардных операций возник в ноябре 1993 года и формировался в основном как клиентский рынок. С введением в 1995 году валютного коридора и установлением жесткого контроля Банка России над динамикой валютного курса объемы операций на форвардном рынке заметно сократились. В 1996 году этот рынок вновь активизировался, так как допуск нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг был связан с обменом иностранной валюты на рубли через форвардные контракты.

7. Фьючерсный рынок возник в России в июле 1992 года после введения единого плавающего валютного курса рубля. Торговля осуществляется фьючерсными контрактами на суммы, кратные 1000 долл. США со сроками исполнения декабрь, март, июнь, июль, октябрь. В качестве гарантии исполнения фьючерсного контракта брокером или клиентом вносится маржа (гарантийный депозит), размер которой варьируется в зависимости от изменения рыночной цены контракта с установленной датой исполнения. Торговля контрактами прекращается 15-го числа месяца, предшествующего месяцу исполнения. Перевод средств по контракту гарантируется расчетной палатой и обеспечивается расчетными фирмами (агентами), которые имеют счета в расчетной палате и держат в ней гарантийные депозиты.

8. Рынок наличных валютных сделок возник в России в 1992 году после принятия Указа Президента "О либерализации внешнеэкономической деятельности". С 1992 года рынок наличных валютных сделок стал составной частью инфраструктуры валютного рынка. В 2003 г. была принята новая редакция ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле", направленная на дальнейшую либерализацию валютной политики государства.

Валютная политика России – относительно самостоятельная составная часть общей макроэкономической, в том числе денежно-кредитной, государственной политики.

Средством реализации валютной политики России является валютное регулирование – государственная регламентация валютных отношений, издание нормативных актов, валютный контроль и оперативное руководство со стороны соответствующих государственных органов, заключение международных валютных соглашений.

Валютное регулирование в России, как и в странах с развитой рыночной экономикой, является преимущественно нормативным.

Валютная политика в России, как и в других странах, имеет два основные вида: структурная и текущая.

Цель структурной валютной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям и требованиям рыночной экономики, и, с другой стороны, – структурным принципам мировой валютной системы, зафиксированным в уставе МВФ, что предполагает образование полномасштабного внутреннего валютного рынка, формирование рынка золота и других драгоценных металлов, введение свободной конвертируемости рубля по текущим международным операциям, установление единого курса рубля по отношению к иностранным валютам, интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, участие в деятельности мировых финансовых организаций.

Основными направлениями (формами, видами) текущей валютной политики России являются: регулирование степени конвертируемости рубля, ослабление или ужесточение валютных ограничений, осуществление повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями, привлечение иностранного капитала в российскую экономику, управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами, установление и изменение режима валютного курса рубля, регулирование валютного курса.