I.2 Оценка развития кризиса

Рост мирового ВВП в 2009 г. прогнозируется на уровне 2,2% (прогноз ноября 2008 г.), что на 0,75 процентных пункта ниже прогноза, сделанного ранее в октябре 2008 г. Всемирной экономической организацией. В развитых экономиках совокупный объем производства будет сокращаться на протяжении всего 2009 г., что является первым падением такого масштаба в послевоенный период. В развивающихся странах прогнозируется снижение темпов роста, однако достигнет уровня 5% в 2009 г.

Стоит отметить, что данные прогнозы основаны на ожидаемом эффекте от тех антикризисных мер, которые предприняты на текущий момент – ноябрь 2008 г. Действия в глобальном масштабе, скоординированные всеми странами, для поддержания финансовых рынков, облегчения финансового и кредитного положения субъектов экономики может создать условия для ограничения снижения роста экономики на глобальном уровне.

Начало восстановления мировой экономики после кризиса прогнозируется на конец 2009 г. Международный валютный фонд сделал прогнозы на 2009 г. по отдельным странам в целом на 2009 г. Экономика США будет испытывать сложности в связи со снижением активности потребителей (домашних хозяйств) как результат воздействия обесценивания недвижимости и финансовых активов и напряженности в финансовой сфере, в том числе условий, которые будут предложены населению финансовыми институтами. Рост в зоне Евро будет сложным в связи с финансовой ситуацией и падением доверия (индекса доверия потребителей и производителей). В Японии прогнозируется снижение поддержки роста экономики со стороны экспорта. Снижение реального ВВП в развивающихся экономиках будет несколько выше, чем в развитых странах и составит в среднем 1 процентный пункт. Такое снижение оставляет прогноз роста ВВП на уровне 5%, что выше, чем нижняя точка в кризисные периоды 1990, 1998 и 2001 г.г.

Снижение экономик значительно отличается по регионам. Среди наиболее уязвимых – страны экспортеры сырьевых товаров, поскольку прогнозируется существенное снижение цен на такие товары, а также страны, экономика которых ориентирована в основном на внешние рынки. Страны Восточной Азии, включая Китай, пострадали в меньшей степени, поскольку их финансовая ситуация более прочная. Эти страны извлекли пользу из улучшившихся внешнеторговых условий в связи с падением цен на сырьевые товары, и уже инициированных мер по ослаблению регулирования на макро уровне.

Таблица 1
Рост ВВП, мирового и по странам, %, 2007 – 2009 г.г. (оценка ноября 2009 г.)

	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Мировой ВВП	5,0	3,7	2,2
Развитые страны	2,6	1,4	-0,7
Великобритания	3,0	0,8	-1,3
Канада	2,7	0,6	0,3
США	2,0	1,4	-0,7
Япония	2,1	0,5	-0,2
Зона Евро	2,6	1,2	-0,5
Германия	2,5	1,7	-0,8
Италия	1,5	-0,2	-0,6
Франция	2,2	0,8	-0,5
Развивающиеся страны	8,0	6,6	5,1
Бразилия	5,4	5,2	3,0
Индия	9,3	7,8	6,3
Китай	11,9	9,7	8,5

Источник: International Monetary Fund

Дефицит бюджета в развитых странах не претерпит существенных изменений в 2009 г. по сравнению с 2008 г., если не будут предприняты новые меры.

Цена нефти на 2009 г. по прогнозам, сделанным в ноябре 2008 г., пересмотрена в сторону уменьшения по сравнению с прогнозами октября со $100 до $68 за баррель. При этом стоит отметить, что прогноз цен на нефть меняется и отличается у разных аналитиков. Так, прогноз на 2009 г., сделанный экспертами в России, определяет цен на нефть в диапазоне $50 - $60 за баррель. Аналогично, цены на металлы и продукты питания будут снижены, уже пройдя свои максимальные уровня.

Комбинация стабилизации цен на сырьевые товары и усиление экономического спада будет способствовать дальнейшему инфляционному давлению.

Тем не менее, вполне вероятно, что меры, предпринимаемые в финансовом секторе, после их полого воплощения и получения отложенного на данный момент эффекта, будут стимулировать более быстрое, чем ожидается сейчас, оздоровление финансовой сферы. Кроме того, относительно сильная корпоративная отчетность нефинансового сектора может способствовать предотвращению существенного сокращения инвестиций.

В таких условиях, доверие всех субъектов экономической деятельности может восстановиться достаточно быстро, и расходы потребителей (домашних хозяйств) и компаний возобновятся и начнут ускоряться. Важно отметить, что текущие прогнозы развития ситуации не учитывают мер, которые могут быть дополнительно предприняты в ответ на вызовы, связанные с ухудшением глобальной экономики.

Даже в текущей ситуации, можно прогнозировать наступление нескольких факторов, которые будут способствовать постепенному восстановлению в конце 2009 г.:

Цены на сырьевые товары. Прогнозируется стабилизация цен, уровень которых может быть достаточно высоким, поскольку достигнуты 20-летние максимумы. Неблагоприятное воздействие на торговые операции было связано с более чем 50% ростом цен на нефть в 2008 г., которые должны снизиться в 2009 г., активизируя потребление в странах импортерах нефти.

Рынок домов в США. Ожидается, что рынок домов достигнет дна в наступающем 2009 г., закончив интенсивное торможение и снижение, наблюдаемое с 2006 г. Неизбежная стабилизация цен на дома будет способствовать ограничению, сдерживанию процесса потерь финансового сектора, связанных с ипотекой. Недавняя «интервенция» правительства США в два финансовых гиганта Fannie Mae и Freddie Mac должна поддержать кредитование на рынке домов. Несмотря на то, что цикл проблемы рынка домов в других развитых экономиках развивается с отставанием, этим странам предстоит в полной мере ощутить влияние проблем, связанных с рынком домов, на финансовой ситуации своих стран.

Развивающиеся страны испытывают охлаждение в своих экономиках, тем не менее, ожидается, что они станут островком «стойкости» и источником для восстановления других экономик, поскольку могут развиваться за счет реализации таких неиспользованных до конца возможностей, как рост производительности и совершенствование законодательства. Однако нужно иметь в виду, что чем более затяжным будет мировой финансовый кризис, тем более сильное воздействие этого кризиса ощутят на себе развивающиеся страны.