Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
1) Соответствие проектных решений целям и экономическим интересам инвестора. Этот принцип предполагает обоснование нормы дохода на вкладываемый капитал. Она должна быть приемлемой для инвестора. Инвестор, вкладывающий средства участник инвестиционного процесса, должен:
а) компенсировать отказ от использования имеющихся средств на потребление;
б) компенсировать обесценивание денежных средств в связи с инфляцией;
в) гарантировать возмещение возможных потерь в связи с рисками.
Поэтому номинальная норма дохода на вкладываемый капитал будет представлять собой сумму минимальной реальной нормы дохода на вкладываемый капитал, инфляции и платы за риск.
(2)
R – коэффициент, учитывающий риск;
J - темп инфляции
2) Ориентация на критерий определения экономической эффективности – чистую прибыль.
В условиях рыночных отношений критерием для определения экономической эффективности может выступать только прибыль. Положение о прибыли, как о критерии экономической эффективности, является базовым, но оно недостаточно для полного понимания эффективности инвестиционного проекта.
Критерий эффективности должен отражать интересы участников, которые не всегда совпадают:
а) с позиции собственников капитала критерием эффективности является чистая прибыль;
б) с позиции общества – валовая прибыль.
3) Расчеты экономической эффективности должны проводиться для всего жизненного цикла инвестиций, т.е. расчеты должны проводиться в рамках расчетного периода.
4) Расчеты экономической эффективности должны быть связаны с моделированием потоков денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности предприятия (cash flow).
5) Формирование всех видов потоков денежных средств должно ориентироваться на организационно-хозяйственный механизм, действующий на территории Российской Федерации.
6) Учет фактора времени предполагает соизмерение разновременных затрат и результатов путем их дисконтирования или компаундирования.
7) Учет только предстоящих затрат и результатов.
8) В расчетах должны учитываться все наиболее существенные последствия проекта.
9) Учет рисков и неопределенности.
10) Учет инфляции.
18) Инвестиционный проект: содержание, этапы разработки и реализации
В самом общем виде инвестиционный проект (ИП) обычно означает план вложения капитала в конкретные объекты предпринимательской деятельности с целью последующего получения прибыли, достаточной по размеру для удовлетворения требований инвестора. По своему содержанию такой план включает систему технико-технологических, организационных, расчетно-финансовых и правовых, целенаправленно подготовленных материалов, необходимых для формирования и последующего функционирования объекта предпринимательской деятельности.
Под ИП понимается любое мероприятие, направленное на достижение определенных целей и требующее для своей реализации использования капиталообразующих инвестиций.
С помощью инвестиционного проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической возможности и целесообразности создания объекта предпринимательской деятельности избранной целевой направленности. Осознанное решение об инвестировании в объекты предпринимательской деятельности может быть принято лишь на основе тщательно проработанного инвестиционного проекта.
Общественная значимость проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из рынков (внутренних или внешних): финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экологическую и социальную обстановку.
В соответствии от значимости проекты подразделяются на:
- глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в мире;
- народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране; при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;
- крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны, при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;
- локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.
Во времени инвестиционный проект охватывает период от момента зарождения идеи о создании или развитии производства, его преобразовании до завершения жизненного цикла создаваемого объекта. Этот период включает 3 фазы: предынвестицонную, инвестиционную и эксплуатационную.
Если проект разрабатывается применительно к действующему предприятию в аспекте реализации инвестиционного решения, предусмотренного стратегией развития предприятия, то первым этапом предынвестиционной фазы следует считать выявление возможностей инвестирования. Пока нет ясного представления об источников финансирования, о потенциальных заинтересованных инвесторах и возможности их участия в проекте, трудно приступать к разработке собственного проекта.
Подготовка инвестиционного проекта проводится чаще всего в двухстадийном цикле: на первой стадии разрабатывается предварительное технико-экономическое обоснование проекта, а на второй – окончательное. На предынвестиционной фазе обычно проводятся необходимые для разработки и реализации проекта исследования, связанные с конструированием намеченной к производству продукции, технологией ее изготовления, маркетинговые исследования и т.д.
Отличие стадий заключается в глубине проработки проекта, последующем уточнении исходной технико-экономической информации, информации о возможных объемах реализации, стоимости кредита и подобных сведений, которые в конечном счете сказываются на показателях эффективности проекта. Стадийность в проработке проекта дает возможность уверенней принимать решения об инвестировании или, наоборот, о приостановке или прекращении дальнейшей работы над проектом, если показатели его экономической эффективности и устойчивости оказываются неприемлемыми для инвестора.
Дата публикования: 2015-01-26; Прочитано: 838 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!