Перспективные проблемы актуарного моделирования пенсионной системы РФ

В условиях набирающей темп пенсионной реформы стано­вится актуальным вопрос профессионального управления сред­ствами накопительной составляющей. И несмотря на то, что сам ПФР не будет принимать непосредственного участия в инвести­ровании средств, для адекватного оценивания финансового сос­тояния пенсионной системы необходимо решить проблемы раз­работки специальной модели оптимизации инвестиционного портфеля накопительной составляющей системы обязательного пенсионного страхования в Российской Федерации, предполага­ющей необходимость:

• создания базы данных разрешенных объектов инвестирования;

• оценки инвестиционного качества ценных бумаг;

• определения оптимальной долевой пропорции между разре­шенными классами активов в структуре инвестиционного порт­феля;

• определения состава бумаг по каждому классу активов;

• выработки стратегии и тактики переформирования портфе­ля с учетом меняющейся ситуации на рынке, новых поступлений, выплат и т. д.

В современных российских условиях невозможно в полной мере применить актуарные методы для формирования и оптими­зации инвестиционного портфеля из-за малой продолжительности, существенной неоднородности и неструктурированности российского рынки ценных бумаг.

Учитывая неразвитость российского рынка ценных бумаг, ин­дексы большинства разрешенных классов активов еще нужно создавать, причем основываясь на минимальной статистической информации. По этой же причине для российских условий ста­новятся неприемлемыми существующие методики оптимизации инвестиционных портфелей. Таким образом, необходима разра­ботка не имеющей аналогов методики применительно к россий­ским условиям.

Следующая проблема - выделение обязательных профес­сиональных пенсионных систем как самостоятельного элемента взаимодействия с застрахованными лицами. В этой связи потре­буется с высокой степенью достоверности оценить численность лиц, которым до достижения общеустановленного пенсионного возраста пенсия будет выплачиваться из средств ПФР, и тех кате­горий застрахованных, которые перейдут в профессиональные пенсионные системы.

Наконец, третья на сегодняшний день проблема — недоста­точность Имеющейся в наличии статистической информации, вызванная как отсутствием необходимых статистических дан­ных, так и разобщенностью имеющейся информации, которая собирается различными министерствами, структурирована для решения иных задач и не может применяться для актуарного оце­нивания.