Инвестиционные институты

Инвестиционные компании и фонды - это разновидность финансово-кредитных институтов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещающие их в ценные бумаги других эмитентов. Инвестиционные компании и фонды могут выпускать ценные бумаги, в том числе инвестиционные сертификаты, размещаемые на фондовом рынке. Пределы их выпуска ограничиваются размером покрытия, обеспечиваемого портфелем ценных бумаг компании.

Важными преимуществами инвестиционных компаний, привлекающими вкладчиков, являются широкие возможности диверсификации портфеля ценных бумаг, квалифицированное управление фондовыми активами, что обеспечивает распределение рисков и повышение ликвидности инвестируемых средств. Фондовая биржа выступает как особый, институционально организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизованных предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых биржевыми брокерами по поручениям институциональных и индивидуальных инвесторов. Биржевые фондовые операции опосредствуют привлечение денежных ресурсов и их перераспределение между различными секторами и отраслями экономики. Фондовая биржа способствует установлению постоянных и единообразных правил заключения сделок купли-продажи ценных бумаг. В функции фондовой биржи входит обеспечение постоянства, ликвидности и регулирования рынка, учет рыночной конъюнктуры, котировка акций. Динамика курсов ценных бумаг на фондовой бирже отражает направления эффективного вложения капиталов и является индикатором состояния рынка в целом.

Инвестиционные дилеры и брокеры представлены профессиональными организациями, ведущими посредническую деятельность на фондовом рынке, или отдельными физическими лицами. Инвестиционный дилер осуществляет покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их последующего размещения среди инвесторов. Инвестиционный брокер занимается сведением покупателей и продавцов ценных бумаг и осуществлением сделок с ценными бумагами за комиссионное вознаграждение.

54. Инвестиционная стратегия предприятия, этапы её формирования.

Инвестиционная стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Разработанная инвестиционная стратегия:

- обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего развития предприятия;

- позволяет оценить инвестиционные возможности предприятия;

- позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

- обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней инвестиционной среды;

- позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

- обеспечивает взаимосвязь стратегического текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

- отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

- определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

Основные принципы:

Принцип инвайронментализма рассматривает предприятие как открытую для взаимодействия с внешней инвестиционной средой социально-экономическую систему, способную к самоорганизации.

Принцип соответствия Инвестиционная стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия.

Принцип сочетания. С остоит в обеспечении сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Принцип преимущественной ориентации на предпринимательский стиль стратегического управления. Различают два стиля инвестиционного поведения предприятия в стратегической перспективе: приростной (консервативный) и предпринимательский (агрессивный, ориентированный на ускоренный рост).

Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней среды с учетом поиска альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности.

Инновационный принцип. Реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты научно-технического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

Принцип минимизации инвестиционного риска.

Принцип компетентности.

Портфельная стратегия- выбор, связанный с сочетанием различных объектов управления (продуктов, бизнес-единиц, предприятий, технологий, ресурсов) между собой и определение места каждого объекта в ряду других.

Конкурентная стратегия– конкурентное преимущество компании, которое она может достичь на рынке, относительно других конкурентов. Основной смысл конкурентных стратегий заключается в том, что они способствуют удержанию или увеличению компании определенной доли рынка.

Базовыми стратегиями являются: ограниченный рост, ускоренный рост, сокращение, комбинирование.

Стратегию ограниченного роста используют предприятия со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию научно-технического прогресса.

Стратегию ускоренного роста выбирают предприятия на ранних стадиях развития, функционирующие в динамично развивающихся отраслях, которые подвержены сильному влиянию научно-технического прогресса.

Стратегия сокращения характерна для предприятий, находящихся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в фазе финансового кризиса. Она предусматривает сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п.

Стратегия комбинирования используется наиболее крупными предприятиями с широкой отраслевой и региональной диверсификацией инвестиционной деятельности. Она объединяет в себе различные типы частных стратегий стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

- постановку целей инвестиционной стратегии;

- оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

- выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;

- поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Этапы формирования инвестиционной стратегии:

- определение общего периода формирования инвестиционной стратегии;

- формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;

- обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности;

- определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов;

- формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности;

- оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Оценка результативности инвестиционной стратегии осуществляется по следующим основным параметрам:

1. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития.

2. Согласованность с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды.

3. Согласованность с его внутренним потенциалом.

4. Внутренняя сбалансированность стратегии.

5. Реализуемость.

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией стратегии.

7. Экономическая эффективность реализации стратегии.

8. Внешнеэкономическая эффективность

Биз.план-документ, в котором комплексно, системно, детально обосновывается инвестиционное предложение и определяются основные характеристики инвест. проекта. Разделы:-резюме проекта,-характеристика продукции,-положение дел в отрасли,-анализ рынка,-производственная деятельность,-стратегия маркетинга,-управление реализацией проекта,-оценка рисков и способов их страхования,-фин план,-приложения.