Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Предложением денег называется наличие всех денег в экономике, т.е. это денежная масса. Для характеристики и измерения денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты. В США расчет предложения денег ведется по четырем денежным агрегатам, в Японии и Германии – по трем, в Англии и Франции – по двум. Это объясняется особенностями денежной системы той или другой страны, в частности значимостью различных видов депозитов.
Однако во всех странах система денежных агрегатов строится одинаково: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий.
Рассмотрим систему денежных агрегатов США.
Денежный агрегат М1 включает наличные деньги (бумажные и металлические), (в некоторых странах наличные деньги выделяют в отдельный агрегат – М0) и средства на текущих счетах - D, т.е. чековые депозиты или депозиты до востребования.
М1 = наличность + чековые вклады (депозиты до востребования) + дорожные чеки
Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и средства на нечековых сберегательных счетах (save deposits), а также мелкие (до $100 000) срочные вклады.
М2 = М1 + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты.
Денежный агрегат М3 включает денежный агрегат М2 и средства на крупных (свыше $100 000) срочных счетах (time deposits).
М3 = М2 + крупные срочные депозиты + депозитные сертификаты.
Денежный агрегат L включает денежный агрегат М3 и краткосрочные государственные ценные бумаги (в основном казначейские векселя – treasury bills)
L = М3 + краткосрочные государственные ценные бумаги, казначейские сберегательные облигации, коммерческие бумаги
Ликвидность денежных агрегатов увеличивается снизу вверх (от L до М0), а доходность – сверху вниз (от М0 до L).
Компоненты денежных агрегатов делятся на: 1) наличные и безналичные деньги и 2) деньги и «почти-деньги» («near-money»)
К наличным деньгам относятся банкноты и монеты, находящиеся в обращении, т.е. вне банковской системы. Это долговые обязательства Центрального банка. Все остальные компоненты денежных агрегатов (т.е. находящиеся в банковской системе) представляют собой безналичные деньги. Это долговые обязательства коммерческих банков.
Деньгами является только денежный агрегат М1 (т.е. наличные деньги – C, являющиеся обязательствами Центрального банка и обладающие абсолютной ликвидностью и нулевой доходностью, и средства на текущих счетах коммерческих банков – D (demand deposits), являющиеся обязательствами этих банков): М = С + D
Если средства со сберегательных счетов легко переводятся на текущие счета (как в США), то показатель D будет включать и сберегательные депозиты.
Денежные агрегаты М2, М3 и L – это «почти деньги», поскольку они могут быть превращены в деньги (так как можно: а) либо снять средства со сберегательных или срочных счетов и превратить их в наличность, б) либо перевести средства с этих счетов на текущий счет, в) либо продать государственные ценные бумаги).
Таким образом, предложение денег определяется экономическим поведением:
20. Финансовый рынок: его структура, роль в функционировании экономики. Основные типы ценных бумаг.
В основе формирования финансового рынка лежит ссудный капитал.
Финансовый рынок - это особый рынок, на котором продаются и покупаются особый товар деньги, предоставляемые в пользование на время в форме займов или навсегда.
Различают: кредитный рынок, рынок ценных бумаг и валютный рынок.
Функции финансового рынка:
· Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;
· Финансирование воспроизводственного процесса;
· Распределительная функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями;
· Повышение эффективности экономики в целом
Структура финансового рынка
Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.
Схема 1. Структура финансового рынка
К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная характеристика которых - высокая ликвидность и мобильность.
Межбанковский рынок - часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно межбанковских депозитов на коротких сроках.
Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.
Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.
Финансовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков, а также национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.
Ценные бумаги - это акции, облигации, векселя и другие (в том числе производные от них) удостоверения имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы, признанные в таком качестве законодательством.
Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.д.
-Деньги: Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и д.п.
-Земля: Закладная (ипотечное свидетельство), земельный приватизационный чек (предлагается для введения в России с целью обслуживания приватизационной земли).
-Недвижимость: Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный сертификат.
-Продукция: Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион.
В качестве ЦБ признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:
· обращаемость на рынке
· доступность для гражданского оборота
· стандартность и серийность
· документальность
· регулируемость и признание государством
· ликвидность
· рискованность
· обязательность исполнения.
Обращаемость - это способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров
Или
Финансовый рынок: его структура, роль в функционировании экономики. Основные типы ценных бумаг.
Финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.
На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.
Главная функция этого рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.
Финансовый рынок включает в себя денежный рынок и рынок капиталов.
Денежный рынок – рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года).
Рынок капиталов – охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – обеспечивает распределение денежных средств между участниками экономических отношений через выпуск ценных бумаг, которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.
Взаимоотношения государства и финансового рынка многоплановы. Государство может выступать и кредитором и заемщиком. Оно устанавливает общие правила функционирования рынка и осуществляет контроль за ним, проводит через рынок официальную денежно-кредитную политику. От состояния финансовых рынков в значительной мере зависит устойчивое функционирование национальной экономики.
Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Виды ценных бумаг:
Ценные бумаги с нефиксированным доходом – это, прежде всего, акции, т.е. ценные бумаги удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.
Ценные бумаги с фиксированным доходом (долговые обязательства) – представлены облигациями, депозитными и сберегательными сертификатами, чеками и векселями.
Облигации – долговые обязательства государства, органов местного самоуправления, предприятий, различных фондов и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течении определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты – погасить свой долг перед владельцем облигации.
Депозитный сертификат – финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита.
Сберегательный сертификат – письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему.
Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы.
Вексель – необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.
Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета.
21. Бюджетно-налоговое регулирование экономики: формы, методы. Автоматическая и дискреционная бюджетно-налоговая политика.
Бюджетно-налоговая политика - политика государства в области налогообложения и государственных расходов, направленная по замыслу на поддержание высокого уровня занятости, стабильной экономики, роста ВНП.
Бюджетно-налоговая политика является частью финансовой политики — совокупности финансовых мероприятий, осуществляемых правительственными органами через звенья и элементы финансовой системы. Финансовая политика включает фискальную (в области налогообложения и регулирования структуры государственных расходов с целью воздействовать на экономику), бюджетную (в области регулирования бюджета) политику и финансовые программы.
Дискреционная фискальная политика - это сознательное манипулирование налогами и расходами, или активная фискальная политика.
Автоматическая фискальная политика - это пассивная фискальная политика, при которой необходимые изменения в уровнях государственных расходов и налогов вводятся автоматически.
И дискреционная, и автоматическая фискальная политика играют важную роль в стабилизационных мероприятиях государства, однако ни та, ни другая не являются панацеей от всех экономических бед. Что касается автоматической политики, то присущие ей встроенные стабилизаторы могут лишь ограничить размах и глубину колебаний экономического цикла, но полностью устранить эти колебания они не в состоянии.
Еще больше проблем возникает при проведении дискреционной фискальной политики. К ним можно отнести:
• наличие временного лага между принятием решений и их воздействием на экономику;
• административные задержки.
Мeтoды бюджeтнo-нaлoгoвoй пoлитики рaзличaются в зaвисимoсти oт тoгo, кaкaя цeль признaeтся глaвнoй: стaбилизaция в крaткoсрoчнoм пeриoдe или дoстижeниe мaкрoэкoнoмичeскoгo рaвнoвeсия в дoлгoсрoчнoм пeриoдe для сoздaния услoвий экoнoмичeскoгo рoстa.
Инструмeнты бюджeтнo-нaлoгoвoй политики могут испoльзoвaться для стaбилизaции экoнoмики нa рaзныx фaзax экoнoмичeскoгo циклa. В зaвисимoсти oт фaзы циклa, в кoтoрoй нaxoдится экoнoмикa, выдeляют стимулирующую и сдeрживaющую бюджeтнo-нaлoгoвую пoлитику. Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно: 1) государственные закупки; 2) налоги; 3) трансферты.
Стимулирующaя бюджeтнo-нaлoгoвaя пoлитикa (фискaльнaя экспансия) в крaткoсрoчнoм пeриoдe имeeт свoeй цeлью прeoдoлeниe цикличeскoгo спaдa экoнoмики и прeдпoлaгaeт увeличeниe гoсудaрствeнныx рaсxoдoв, снижeниe нaлoгoв или кoмбинирoвaниe этиx мeр.
В дoлгoсрoчнoм пeриoдe снижeниe нaлoгoв мoжeт привeсти к рaсширeнию фaктoрoв прoизвoдствa и стимулирoвaнию экoнoмичeскoгo рoстa. Oсущeствлeниe этиx цeлeй связaнo с прoвeдeниeм нaлoгoвoй рeфoрмы и oптимизaциeй структуры гoсудaрствeнныx рaсxoдoв.
Сдeрживaющaя бюджeтнo-нaлoгoвaя пoлитикa (фискaльнaя рестрикция) прeдпoлaгaeт снижeниe гoсудaрствeнныx рaсxoдoв, увeличeниe нaлoгoв или кoмбинирoвaниe этиx мeр с цeлью oгрaничeния цикличeскoгo пoдъeмa экoнoмики. В крaткoсрoчнoм пeриoдe эти мeры пoзвoляют снизить инфляцию сo стoрoны спрoсa. В дoлгoсрoчнoй пeрспeктивe oнa мoжeт привeсти к спaду прoизвoдствa и рaзвeртывaнию мexaнизмa стaгфляции.
Налоги, виды и группы налогов, функции налогов. Принципы и концепции налогообложения. Кривая Лаффера. Современная налоговая система. Роль налоговой системы в регулировании экономики.
Налоги — это обязательные, индивидуально безвозмездные платежи, взимаемые с физических и юридических лиц, установленные органами законодательной власти с определением размеров и сроков их уплаты,
предназначенные для финансового обеспечения деятельности государства и
органов местного самоуправления. Налог - один из основных источников пополнения государственной казны.
Дата публикования: 2015-01-24; Прочитано: 345 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!