Международное инвестиционное сотрудничество

Из всех форм внешнеэкономической деятельности самой сложной и ответственной формой можно назвать прямое инвестирование. Так как, по сравнению с экспортом продукции при прямом инвестировании капитала на инвестора накладывается значительно больший риск. При­влечение иностранных средств возможно в виде:

S торговых кредитов, полученных от международных финансо­вых организаций (МВФ, ВБ, ЕБРР), кредитов правительств иностран­ных государств под гарантии Правительства РФ;

S портфельные инвестиции, (Портфельные инвестиции - инвес­тиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффек­тивный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприя­тия. Но портфельное инвестирование позволяет планировать и оцени­вать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различ­ных секторах фондового рынка. Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с раз­личной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным рис­ком потерь по основной сумме и текущим поступлениям.)

S прямые инвестиции через концессии и соглашения о разделе продукции (СРП).

Кроме того, говоря о международном инвестиционном сотрудни­честве, следует упомянуть и об вывозе капитала российских предприя­тий за рубеж в виде участи в строительстве объектов нефтегазового профиля за пределами РФ.

1.НК «ЛУКОЙЛ»:

► купила контрольный пакет акций (51 %) НПЗ в Румынии на сум­му 52 млн дол.,

► приобрела НПЗ в Болгарии и НПЗ на Украине,

► участвует в разработке месторождений Казахстана (Тенгизского и Карачаганакского -15 % акций), Азербайджана (на Каспии -10% акций),

► осуществила строительство нефтепровода Тенгиз-Новороссииск,

► совместно с «Итерой» и «Узбекнефтегаз» подписала договор о совместной работе на месторождениях Узбекистана (на месторождени­ях Бухаро-Хивинского и Гиссарского нефтегазовых регионов, запасы которых составляют 250 млрд. куб. м газа и 10 млн. т жидких углеводо­родов. Разработка будет вестись на условиях соглашения о разделе про­дукции. «ЛУКОЙЛу» принадлежит 45 % акций);

► метала эксклюзивным участником конкурса на приобретение 23,17 % акций греческой нефтекомпании Hellenic Petroleum.

► владеет развитой сетью АЗС за рубежом: 1260 АЗС в США, в Прибалтике - 129, в Молдове - 57, на Украине - 61, в Белоруссии - 19, в Азербайджане - 15, в Грузии -2, в Польше - 51, в Румынии - 16, в Болгарии - 14, в Чехии -3.

2. «Коминефть» получила концессию на разведку месторождения нефти в Египте на 35 лет.

3. «Газпром» осуществляет строительство газопровода в Греции. Для нормализации российской экономики в ближайшие 5-7 лет,

по оценке американской консалтинговой фирмы «Эрнст и Янг», нужно привлечь 200-300 млрд долл. Только одному топливно-энергетическо­му комплексу России для преодоления кризисных явлений потребуется 100-140 млрд долл. Для замены и модернизации активной части произ­водственных фондов нужно ежегодно привлекать 25-30 млрд долл. Для этого необходимо перераспределять в пользу нашей страны примерно десятую часть международных прямых инвестиций. Реально Россия бу­дет конкурировать на уровне предложения капиталов объемом 10-5 млрд дол. Но это в том случае, если ей предложат такой объем инвестиций. По мнению представителей деловых кругов Запада, Россия оста­ется весьма привлекательной для вложения в нее инвестиций, особенно в регионах. Это объясняется: большой емкостью российского рынка и недостаточной насыщенностью продукцией и услугами; превышением прибыльности инвестиций в совместные предприятия над мировым уров­нем; высоким образовательным и научным потенциалом населения стра­ны; низким уровнем затрат на воспроизводство трудовых ресурсов и др. факторами. Однако иностранные инвесторы обеспокоены неустойчиво­стью экономической и политической ситуации в России и связывают её с нестабильностью курса рубля, с непредсказуемостью и неопределен­ностью проводимой государством политики, с "недолговечностью" дей­ствующего законодательства. Так, Проект федерального закона «О концессионных договорах, заключаемых с российскими и иностранны­ми инвесторами» рассматривается уже в течение уже ряда лет. В насто­ящее время понятие коммерческой концессии определено в гл. 54 Граж­данского Кодекса РФ.

Рис. 13.2. Классификация соглашений, действующих в нефтяной промышленности.

Все соглашения, действующие в нефтяной и газовой можно разде­лить на две основные категории: концессии и контракты (подрядные со­глашения). Принципиальное различие между ними заключается в том, что в случае создания концессии государство - собственник недр уступа­ет право собственности на них концессионеру, а в случае подписания подрядного соглашений - контракта - оставляет эти права за собой.

Регламентация прав и обязанностей сторон может осуществляться как с помощью общего законодательства, действующего в стране, так и специальным нефтяным законодательством.

Схема классификации соглашений, действующих в нефтяной и газовой промышленности представлена на рис. 13.2.