Денежно кредитная политика: сущность , цели и особенности в России

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокуп­ность мер экономического регулирования денежного обращения и кре­дита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами денежно кредитной политики выступают, прежде всего, ЦБ в соответствии с присущими ему функ­циями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

К основным инструментам денежно-кредитной политики относят­ся операции на открытом рынке, изменение учетной ставки (дисконт­ная политика), изменение нормы обязательных резервов.

Первой особенностью денежно-кредитной политики в России является расширение стандартной целевой функции центрального банка, в которую входят инфляция и эмиссия, и включение обменного курса. Это обусловлено чрезвычайно сильным воздействием динамики последнего на состояние денежной сферы в России, процесс финансовой стабилизации и формирование инфляционных процессов. В пост - кризисный период, несмотря на принятие режима плавающего валютного курса, Банк России продолжал тщательно отслеживать динамику обменного курса, и валютная политика сохранила свое определяющее значение. Второе отличие состоит в выборе инструмента денежной политики. Большинство центральных банков используют в качестве инструмента процентные ставки по своим операциям. В случае Банка России учетная ставка имеет во многом номинальный статус — механизм рефинансирования на практике не работает, и Центральный банк пока не стремится его задействовать. В целом вплоть до недавнего времени процентная политика имела ограниченный формат и была низкоэффективной. Промежуточной же целью служил показатель денежной массы. Третьей особенностью России является резкое изменение принципов и условий осуществления денежно-кредитной политики в результате кризиса августа 1998г.