Внутренняя норма доходности. IRR

это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.

Внутренняя норма доходности - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

Ее значение находят из следующего уравнения:

NPV(IRR) - чистая текущая стоимость, рассчитанная по ставке IRR, CFt - приток денежных средств в период t; It - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n - суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2,..., n.

Определяется: как норма прибыли, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю.

Период окупаемости

Срок окупаемости проекта - это минимальный временной интервал, в течение которого инвестиции покрываются денежными поступлениями от осуществления проект.

Метод расчета периода окупаемости инвестиций заключается в определении срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций.

Период окупаемости показывает время в течение которого доходы от вложений в инвестиционный проект сравняются с затратами в него. Используется с показателями NPV и IRR для оценки эффективности инвестиционных проектов. Рассчитывается по формуле:

Где:
Т ок упаемости – срок окупаемости затрат в проект (инвестиций) CFt – поток денежных поступлений от инвестиционного проекта в период t; I0 - первоначальные затраты; n – сумма количества периодов.

Характеристика рисков в бизнес-планировании деятельности фирмы в сфере сервиса.

Риск - событие, которое может случиться или не случиться. Если такое событие произойдет, то у предприятия возможны три экономических результата: отрицательный - потеря части ресурсов предприятия, недополучение доходов или появление дополнительных расходов; положительный - увеличение прибыли, сокращение расходов или выгода; нулевой - не оказывает влияния на финансово-хозяйственные результаты.

В разделе Риск и страхование производится оценка тех угроз, которые могут возникнуть в связи с осуществлением проекта.

Основные виды рисков:

1. Имущественные риски, возникающие вследствие порчи и хищения товарно-материальных ценностей организации Средством защиты от таких рисков является страхование, использование охраны, при этом соответствующие затраты учитываются при разработке бизнес-плана.

2. Инфляционные риски, связанные с макроэкономической обстановкой в регионе и стране. Основные области риска заключаются в: - возможном повышении стоимости сырья, материалов, энергоносителей, арендной платы за период подготовительной работы; - возможном прекращении или снижении спроса на планируемую продукцию (услугу), вследствие изменения покупательной способности населения.

Мерами снижения этих рисков являются:

- проработка различных сценариев бизнес-плана и использование при осуществлении расчетов обосновано пессимистичными оценками инфляции; - заключение предварительных договоров на поставку продукции (услуг) с целью обеспечения гарантированного сбыта.

3. Политические риски, которые связаны с социально-экономической и криминальной обстановкой в регионе, в котором планируется осуществление предпринимательской деятельности. Политические риски особенно существенны для туризма. Средством страхования от них является предоставление охраны туристам и страховка.

4. Экологические риски, связанные с состоянием окружающей среды и законодательством ее защищающим. Если предпринимательская деятельность предполагается осуществляться в стране с жестким законодательством по охране окружающей среды, то в бизнес-плане следует предусмотреть соответствующие расходы на природоохранные мероприятия

Структура бизнес-плана.

Бизнес-план – это программа деятельности организации по реализации какого-либо дела. Он содержит сведения о компании, продукте (услуге), его производстве, рынке сбыта, финансовую и другую организационную информацию/

Осн. разделы: Титульный лист на нем указывается название фирмы, ее месторасположение, название бизнес-плана и дата составления.

Описание фирмы вкл. сведения об учредителях, краткую историю создания фирмы, действующую организационную структуру, характеристику производства и сбыта, данные о финн. положении, описание наиболее значит. успехов и достижений.

Маркетинговая стратегия, описывает, как могут осуществляться распределение, уста­навливаться цена и продвигаться продукты, услуги. Маркетинговый анализ (характеристики рынка, потребителей продукции, конкурентов) и маркетинговый план (стратегия продвижения продукции на рынок – ценовая политика, реклама, система продаж, послепродажное обслуживание, объемы продаж).

Сведения о конкурентах. Содержат информацию о конкуренции на том сегменте рынка где и фирма собирается реализовать свою продукцию. Необходимо обозначить конкурентов по возможности охарактеризовать их финансовое положение, объем продаж, деятельность маркетинговых служб, а также дать оценку их продукции и услуг. После определения основных конкурентов необходимо провести анализ слабых и сильных сторон фирмы и её конкурентов (можно применить swot анализ).

План производства описание путь, по которому предприятие планирует эффективно производить продукцию или услуги и поставлять их потребителю. Необходимо отразить все этапы подготовительного периода в календарном плане (сетевом графике). Сроки мероприятий, Описание технологического процесса, Требования к квалификации персонала.

Организационный план в данном разделе приводится информация, характеризующая организационную структуру фирмы, а также сведения о персонале, работающем на нем.

Юридический план содержит полную информацию о правовых аспектах деятельности, учредителях, уставе, составе руководящих органов, характере собственности. Особое внимание уделяется сведениям о гарантах, либо других видах обеспечения кредита.

Кадровая политика, приводится штатное расписание фирмы как действующее так и требуемое в результате реализации проекта.

Р иски и страхование, в разделе производится оценка тех угроз которые могут возникнуть в связи с осуществлением проекта (имущественные, инфляционные риски, Политические риски, Экологические риски).

Финансовый план, данный раздел рассматривает вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации товаров на рынках в последующие периоды.

Приложение — в нем целесообразно помещать информацию, которая носит вспомогательный характер и представляет, как правило интерес для специалистов.

Экономический анализ деятельности предприятия в сфере сервиса

62. Виды связей в детерминированных факторных моделях: аддитивные, мультипликативные, комбинированные.

Экономический анализ (иначе — анализ хозяйственной деятельности) играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организаций, в укреплении их финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения воздействия факторов на величину результативного, показателя. Факторы в результате анализа получают количественную и качественную оценку. В факторном анализе различают модели детерминированные (функциональные) и стохастические (корреляционные).

При моделировании детерминированных факторных систем необходимо выполнять ряд требований.

1. Факторы, которые включаются в модель, и сами модели должны иметь определенно выраженный характер, реально существовать, а не быть придуманными абстрактными величинами или явлениями.

2. Факторы, которые входят в систему, должны быть не только необходимыми элементами формулы, но и находиться в причинно-следственной связи с изучаемыми показателями.

3. Все показатели факторной модели должны быть количественно измеримыми, т.е. должны иметь единицу измерения и необходимую информационную обеспеченность.

4. Факторная модель должна обеспечивать возможность измерения влияния отдельных факторов, это значит, что в ней должна учитываться соразмерность изменений результативного и факторных показателей, а сумма влияния отдельных факторов должна равняться общему приросту результативного показателя.

В детерминированном анализе выделяют следующие типы наиболее часто встречающихся факторных моделей.

1. Аддитивные модели. Они используются в тех случаях, когда результативный показатель представляет собой алгебраическую сумму нескольких факторных показателей.

2. Мультипликативные модели. Этот тип моделей применяется тогда, когда результативный показатель представляет собой произведение нескольких факторов.

3. Смешанные (комбинированные) модели - это сочетание в различных комбинациях предыдущих моделей.