Методы анализа отчета о прибылях и убытках

Анализ отчета о прибылях и убытках предполагает последовательное изучение всех статей отчета и осуществляется в несколько этапов:

· чтение отчета (при отсутствии аудиторского заключения рекомендуется арифметически проверить итоговые показатели отчета о прибылях и убытках);

· горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ финансовых результатов, доходов и расходов;

· анализ факторов, влияющих на показатели финансовых результатов;

· анализ показателей рентабельности;

· анализ затрат на производство продукции, представленных в разрезе элементов затрат.

Информационной базой анализа является не только отчет о прибылях и убытках, данные о затратах в разрезе экономических элементов, но и материалы годового отчета анализируемой компании, если они доступны пользователю. В настоящее время публичные компании размещают годовые отчеты на своих Интернет - сайтах. Кроме этого, можно использовать материалы деловой прессы, аналитические обзоры и т.п. информацию в части анализа факторов внешней среды, макроокружения анализируемой компании, состояния отрасли, к которой она относится.

Конечная цель анализа заключается в том, чтобы объяснить, как управленческие решения в области операционной, инвестиционной и финансовой деятельности повлияли на:

- чистую прибыль - доход собственников;

- нераспределенную прибыль – прирост капитала в отчетном году.

Основные задачи анализа финансовых результатов заключаются в оценке структуры доходов и расходов, выявлении тенденций формирования финансовых результатов, оценке качества прибыли и показателей рентабельности продаж.

Для этого необходимо:

· оценить динамику показателей финансовых результатов и доли прибыли от продаж в общем финансовом результате;

· проанализировать соотношение темпов роста выручки и расходов по обычным видам деятельности (производственной себестоимости, управленческих и коммерческих расходов);

· выявить роль факторов (в том числе нетипичных и случайных) в формировании финансовых результатов;

· оценить величину убытков и проанализировать причины их образования;

· выявить долю товарообменных операций в объеме продаж, что особенно важно для банков – кредиторов;

· проанализировать динамику показателей рентабельности;

· на основе перечисленных аналитических процедур выявить элементы статей отчета о прибылях и убытках, пригодные для прогнозирования финансовых результатов.

В основе оценки тенденций формирования финансовых результатов лежит метод сравнения – в динамике оценивается деятельность компании минимум за три смежных года, относительные показатели сравниваются с показателями конкурентов, однотипных предприятий и со среднеотраслевыми значениями показателей.

В аналитической практике применяется несколько методов, которые используются при анализе любой формы отчетности, – вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей, расчет финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. В оценке качестве прибыли большое значение придают бухгалтерским методам. В прогнозировании финансовых результатов используются методы статистики.

К стандартным методам анализа отчетности относятся горизонтальный и вертикальный анализ формирования финансовых результатов. Необходимые расчеты показателей динамики и структуры изучаемой совокупности выполняются в аналитических таблицах.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках – это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ направлен на изучение темпов роста (прироста) показателей, который объясняет причины изменений в их структуре.

Трендовый анализ возможен при наличии сопоставимых данных за несколько лет, что предполагает длительный период функционирования организации, стабильность методов бухгалтерского учета и устоявшиеся формы бухгалтерской отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бухгалтерские показатели. Данные базового года служат исходной точкой расчета и принимаются за 100%. Изменение показателей отчета о прибылях и убытках (объема продаж, себестоимости, различных доходов и расходов, показателей финансовых результатов) рассчитывается по каждому показателю в процентах к базисному году. При изучении достаточно длительного периода данные могут быть усреднены, например, рассчитаны средние показатели за каждые три года. Другой подход заключается в расчете структурных показателей отчета о прибылях и убытках за ряд лет. Тренды, построенные таким образом, изучаются для выявления тенденций изменения финансовых результатов.

При построении аналитических таблиц необходимо учитывать, что:

- объектом анализа является неоднородная совокупность – доходы и расходы, прибыли и убытки;

- итоговые показатели – прибыль до налогообложения и чистая прибыль формируются не только за счет выручки от продажи.

Вертикальный анализ доходов, расходов и финансовых результатов основан на расчете показателей структуры, когда за базу для расчета принимается выручка от продажи продукции как показатель деловой активности. Но при необходимости можно проанализировать отдельно структуру доходов, структуру расходов, в определенных случаях – структуру прочих доходов и прочих расходов, если они являются существенными факторами, влияющими на финансовые результаты.

Для изучения факторов, повлиявших на чистую прибыль в отчетном году по сравнению с предыдущим, необходимо проанализировать несколько ступеней формирования финансовых результатов. Поэтому представляется целесообразным представить данные о формировании финансовых результатов в таблицах, количество и содержание которых определяются содержанием бухгалтерского отчета о прибылях и убытках, пояснениями и расшифровками к годовому отчету.

Обычно в таблицах сочетаются абсолютные значения анализируемых показателей, по которым рассчитываются отклонения, данные о структуре совокупности показателей и ее изменении, относительные показатели динамики показателей отчета.

Проанализируем отчет о прибылях и убытках ОАО «НЛМК» за 2009 г.[7] в составе годового отчета (см. приложение ОПиУ).

Исходя из результатов чтения годового отчета и отчета о прибылях и убытков, аналитик должен, прежде всего, конкретизировать задачи анализа. Читая отчет за 2009 г., можно увидеть - основную долю выручки от продажи продукции составляет выручка от продажи продукции металлургического производства, что соответствует профилю деятельности ОАО «НЛМК» (производство холоднокатаного плоского проката). Общая величина выручки от продажи продукции, в том числе от продажи продукции металлургического производства в 2009 г. резко снизилась по сравнению с предыдущим годом, что требует анализа причин такого ее сокращения. Соответственно, снизилась себестоимость проданной продукции.

В составе расходов по обычным видам деятельности указаны:

- себестоимость проданной продукции;

- коммерческие расходы;

- управленческие расходы. Их присутствие в составе расходов в качестве самостоятельной статьи говорит о том, что управленческие расходы признаны в отчетном периоде за 2008 и 2009 гг. в полной сумме и списаны на уменьшение финансового результата.

Для правильной оценки влияния коммерческих и управленческих расходов на прибыль необходимо выяснить характер их признания в соответствии с учетной политикой.

В составе прочих доходов и расходов приводятся:

- проценты к получению, доходы от участия в других организациях, что указывает на ведение инвестиционной деятельности;

- проценты к уплате, которые представляют собой расходы по обслуживанию долга, их динамика косвенно указывает на изменение величины обязательств в виде кредитов и займов или на увеличение суммы просроченных процентов. Однако следует иметь в виду, что сумма процентов, уплачиваемых за использование заемных средств, может быть большей, т.к. часть процентов включается в первоначальную стоимость объектов основных средств, если проценты уплачивались до ввода объекта основных средств, приобретенных за счет заемных средств, в эксплуатацию. Такая информация раскрывается в пояснениях к годовому отчету;

- прочие доходы и прочие расходы, величина которых сопоставима с величиной выручки от продажи по строке 010, что требует внимания при проведении анализа.

В 2008-2009 гг. уплачивались в бюджет санкции на нарушение налогового и иного законодательства. Чистая прибыль в 2009 г. существенно снизилась по сравнению с показателем 2008 г.

Таблица 4.4.

Динамика показателей отчета о прибылях и убытках ОАО «НЛМК» за 2007-2009 гг.

Показатели	Коды строк	2007 г., тыс. руб.	2008 г.	2009 г
тыс. руб.	прирост к 2007 г, %	тыс. руб.	прирост к 2008 г, %	прирост к 2007 г, %
А	Б
Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг		154 880 576	202 102 731	30,5	128 574 663	-36,4	-17,0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг		93 049 605	115 107 167	23,7	94 343 017	-18,0	1,4
Валовая прибыль		61 830 971	86 995 564	40,7	34 231 646	-60,7	-44,6
Коммерческие расходы		9 125 318	10 849 525	18,9	12 249 926	12,9	34,2
Управленческие расходы		2 946 224	3 707 810	25,8	4 606 432	24,2	56,4
Прибыль от продаж		49 759 429	72 438 229	45,6	17 375 288	-76,0	-65,1
Проценты к получению		528 562	2 685 118	408,0	6 176 456	130,0	1068,5
Проценты к уплате		118 277	2 030 350	1616,6	2 080 352	2,5	1658,9
Доходы от участия в других организациях		934 996	29 559 395	3061,4	28 780 189	-2,6	2978,1
Прочие доходы		74 702 714	117 327 219	57,1	135 067 802	15,1	80,8
Прочие расходы		72 571 480	129 763 934	78,8	159 516 470	22,9	119,8
Прибыль до налогообложения		53 235 944	90 215 677	69,5	25 802 913	-71,4	-51,5
Платежи по налогу на прибыль		12 812 013	18 539 795	44,7	1 804 423	-90,3	-85,9
Чистая прибыль отчетного периода		40 423 931	71 675 882	77,3	23 998 490	-66,5	-40,6

Таблица 4.5.

Структура отчета о прибылях и убытках ОАО «НЛМК» в 2007-2009 гг.

Показатели	Коды строк	2007 г., в % к выручке	2008 г.	2009 г.
в % к выручке	откл. в %, (гр.2- гр. 1) / гр.1	в % к выручке	откл. в %, (гр.4- гр. 2) / гр. 2	откл в %., (гр.4- гр. 1) / гр. 1
А	Б
Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг		100,0	100,0	—	100,0	—	—
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг		60,1	57,0	-5,2	73,4	28,8	22,1
Валовая прибыль		39,9	43,0	7,8	26,6	-38,1	-33,3
Коммерческие расходы		5,9	5,4	-8,9	9,5	77,5	61,7
Управленческие расходы		1,9	1,8	-3,6	3,6	95,3	88,3
Прибыль от продаж		32,1	35,8	11,6	13,5	-62,3	-57,9
Проценты к получению		0,3	1,3	289,3	4,8	261,6	1307,6
Проценты к уплате		0,1	1,0	1215,5	1,6	61,1	2018,7
Доходы от участия в других организациях		0,6	14,6	2322,7	22,4	53,0	3607,9
Прочие доходы		48,2	58,1	20,4	105,1	81,0	117,8
Прочие расходы		46,9	64,2	37,0	124,1	93,2	164,8
Прибыль до налогообложения		34,4	44,6	29,9	20,1	-55,0	-41,6
Платежи по налогу на прибыль		8,3	9,2	10,9	1,4	-84,7	-83,0
Чистая прибыль отчетного периода		26,1	35,5	35,9	18,7	-47,4	-28,5

Динамика статей отчета о прибылях и убытках за 2007-2009 гг. представлена в таблице 4.4, структура отчета за этот же период – в таблице 4.5.

Результаты горизонтального анализа по данным 2008 г. в сравнении с данными 2007 г. свидетельствуют о росте деловой активности – объем продаж в стоимостном выражении увеличился на 30,5%, при этом темпы роста выручки были заметно выше темпов роста себестоимости проданной продукции (см. табл. 4.4.), что привело к увеличению доли валовой прибыли в выручке (коэффициента валовой прибыли) с 39,9% в 2007 г. до 43% в 2008 г. (см. табл. 4.5.).

В 2009 г. выручка от продажи резко упала – на 36,4% по сравнению с предыдущим годом. При этом темпы снижения выручки были существенно выше, чем темпы снижения себестоимости проданной продукции. По сравнению с 2007 г. темп снижения выручки составил 17% при увеличении темпов роста себестоимости проданной продукции на 1,4%. Это сказалось на динамике валовой прибыли, в результате чего ее доля в выручке составила в 2009 г. 26,6% и за рассматриваемый период снизилась более чем на треть. Неблагоприятная тенденция снижения прибыли от продаж усиливалась увеличением доли коммерческих расходов (с 5,4% в 2008 г. до 9,5% в 2009 г.)

и доли управленческих расходов (с 1,8% в 2008 г. до 3,6% в 2009 г.). Превышение темпов роста общей суммы расходов по сравнению с темпами роста общей суммы доходов в 2009 г. способствовало снижению прибыли до налогообложения на 71,4% и чистой прибыли на 40,6%. Соответственно, снизились и показатели доходности и рентабельности (см. табл. 4.6.).

Для анализа и оценки доходности и рентабельности в зависимости от целей анализа можно использовать ряд показателей, рассчитываемых по данным отчета о прибылях и убытках. Показатели определяются в виде соотношений валовой прибыли, финансовых результатов и выручки от продажи, себестоимости реализованной продукции, отдельных статей расходов по обычным видам деятельности.

Положительной динамикой для всех показателей (кроме расходов по обычным видам деятельности на рубль продаж) является увеличение их положительного значения (прибыльности) и снижение отрицательного (убыточности), хорошим результатом считается достигнутое высокое значение показателей в сравнении с выбранной базой.

Анализ динамики доходности выполняется по коэффициенту валовой прибыли, который при наличии расшифровок статей выручки от продажи продукции и себестоимости реализованной продукции может быть рассчитан для отдельных сегментов, видов продукции, видов деятельности (см. табл. 4.6., стр. 1, 2).

Показатель валовой прибыли введен в отчет о прибылях и убытках для повышения аналитичности бухгалтерской информации. Он не определяется на счетах бухгалтерского (финансового) учета, является расчетным показателем и определяется как разность между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. Коэффициент (норма) валовой прибыли характеризует доходность хозяйственной деятельности после покрытия производственных затрат, включенных в себестоимость реализованной продукции. Его динамика зависит от динамики объема продаж и динамики себестоимости. Как коэффициент, он характеризует возможности организации в покрытии обычных и прочих операционных расходов и существенно влияет на величину чистой прибыли.

Показатель валовой прибыли также полезен для анализа доходности активов сегмента, при сравнении доходности активов по отдельным предприятиям, входящих в группу.

Для внешнего пользователя бухгалтерской информации возможности проведения детального анализа абсолютной и относительной величины валовой прибыли нередко ограничены. Но анализ и оценка коэффициента валовой прибыли в динамике необходима. Последовательное изучение стадий формирования финансовых результатов предполагает использование традиционных для практики анализа

Таблица 4.6.

Динамика показателей доходности и рентабельности, рассчитываемых на основе отчета о прибылях и убытках, по данным ОАО «НЛМК»

Показатели	Коды строк	Алгоритм расчета			Откл. (гр. 2 – гр.1)		Откл. (гр. 4 – гр.2)	Откл. (гр. 4 – гр.1)
А	Б	В
Коэффициент валовой прибыли, %		общая валовая прибыль / выручка	39,9	43,0	3,1	26,6	-16,4	-13,3
Коэффициент валовой прибыли по металлургическому производству, %		валовая прибыль по сегменту / выручка по сегменту	40,0	43,5	3,5	26,2	-17,3	-13,8
Рентабельность продаж, % (1)		прибыль от продажи / выручка	32,13	35,84	3,7	13,51	-22,3	-18,6
Рентабельность продаж, % (2)		прибыль до налогообложения / выручка	34,4	44,6	10,3	20,1	-24,6	-14,3
Рентабельность продаж, % (3)		чистая прибыль / выручка	26,1	35,5	9,4	18,7	-16,8	-7,4
Расходы по обычным видам деятельности на рубль продаж, коп		расходы по обычным видам деятельности / выручка	67,87	64,16	-3,7	86,49	22,3	18,6
Рентабельность продукции, %		прибыль от продажи / себестоимость продукции	53,5	62,9	9,5	18,4	-44,5	-35,1
Рентабельность основной деятельности, %		прибыль от продажи/ расходы по обычным видам деятельности	47,3	55,9	8,5	15,6	-40,2	-31,7
Коэффициент отдачи коммерческих расходов, руб./руб.		выручка / коммерческие расходы	17,0	18,6	1,6	10,5	-8,1	-6,5
Рентабельность коммерческих расходов, руб./руб.		чистая прибыль / коммерческие расходы	4,4	6,6	2,2	2,0	-4,6	-2,4
Коэффициент отдачи управленческих расходов, руб./руб.		выручка / управленческие расходы	52,6	54,5	1,9	27,9	-26,6	-24,7
Рентабельность управленческих расходов, руб./руб.		чистая прибыль / управленческие расходы	13,7	19,3	5,6	5,2	-14,1	-8,5

финансовой отчетности трёх однотипных показателей рентабельности продаж, отличающимися разными числителями в формуле расчета – по отношению к выручке определяется процент прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли (показатели по стр. 3, 4, 5 в табл. 4.6). Сравнение доходов и расходов по уровням формирования финансовых результатов позволяет анализировать влияние отдельных составляющих на уровень показателей рентабельности продаж.

Сравним показатели рентабельности продаж некоторых предприятий металлургического производства (см. табл. 4.7). Динамика показателей таблицы характерна для периода 2008-2009 гг., и свидетельствует о влиянии международного финансового кризиса на металлургическую промышленность. Падение объема продаж сопровождалось снижением рентабельности. У крупных акционерных обществ, таких как ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» и ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», имеющих обороты одного порядка, характерно снижение показателей рентабельности продаж, рассчитанных по основной деятельности (см. графы 3,4). При этом два других показателя (графы 5,6,7,8) на Новолипецком комбинате снизились, а на Магнитогорском комбинате - увеличились, что объясняется изменением соотношения прочих доходов и прочих расходов и суммы платежей по налогу на прибыль. В то же время для относительно небольшого предприятия с существенно меньшими оборотами – Новосибирского металлургического завода им. Кузьмина - влияние кризиса способствовало увеличению убыточности.

Показатель расходов по обычным видам деятельности (затрат) на рубль продаж (см. стр. 6 в табл. 4.6.) - модифицированный показатель рентабельности продаж (рассчитываемый по прибыли от продаж). В расчет показателя принимается вся сумма расходов по обычным видам деятельности в соотношении с выручкой от реализации продукции и определяются затраты в копейках (или в %) на рубль продаж.

Таблица 4.7

Сравнение показателей рентабельности продаж двух компаний за 2009 г.

Наименование предприятия	Вид деятельности	Объем продаж, тыс. руб.	Рентабельность продаж, %
по прибыли от продажи	по прибыли до налогообложения	по чистой прибыли
А	Б
ОАО «НЛМК»[8]	Производство холоднокатаного плоского проката без защитных покрытий и с защитными покрытиями	202 102 731	128 574 663	35,8	13,5	44,6	20,1	35,5	18,7
ОАО «ММК»[9]	Производство и реализация продукции черной металлургии	225 972 419	137 317 125	23,7	19,3	6,9	24,7	4,5	20,0
ОАО «НМЗ»[10]	Производство стального проката горячекатаного и кованного	5 732 718	759 713	-2,2	-50,1	0,002	-60,2	0,1	-50,4

Например, в 2008 г. расходы по обычным видам деятельности на рубль продаж ОАО «НЛМК» составляли 64,16 коп., следовательно, прибыль от продажи на рубль продаж – 35,84 коп. (100 – 64,16), а рентабельность продаж – 35,84% (см. показатели по строкам 6 и 3 табл. 4.6.). В 2009 г. показатель затрат возрос до 86,49 коп. на рубль продаж, соответственно, снизилась прибыль до 13,51 коп. на рубль продаж (100 – 86,49)и рентабельность продаж составила 13,51%.

Влияние динамики этого показателя на динамику рентабельности продаж обусловлено обратной детерминированной связью между этими показателями:

, где

ПП – прибыль от продажи;

В - выручка от продажи;

РОВД – расходы по обычным видам деятельности;

ПП/В – рентабельность продаж;

РОВД/В – расходы по обычным видам деятельности на рубль продаж.

Рентабельность продукции (см. стр. 7 в табл. 4.6) отражает эффективность использования производственных ресурсов, потребление которых находит отражение в показателе себестоимости реализованной продукции. Показатель рентабельности определяется как соотношение прибыли от продажи и себестоимости продукции, его целесообразно рассчитывать в том случае, если управленческие расходы не включаются в себестоимость реализуемой продукции. Тогда показатель рентабельности продукции будет характеризовать величину прибыли от продажи на рубль производственных затрат, выраженную в процентах. Показатель имеет практическое значение, если акцентируется внимание на динамике величины производственных затрат при стабильной и невысокой доле управленческих и коммерческих расходов.

Сегодня рентабельность продукции – это один из двух показателей рентабельности[11], данные о котором обрабатываются органами федеральной службы государственной статистики на основе использования бухгалтерской (финансовой) отчетности, представляемой юридическими лицами в органы Росстата РФ по месту своей регистрации.

Среднеотраслевые значения показателей рентабельности (по экономике в целом, по промышленности, сельскому хозяйству, строительству, транспорту, связи, торговле и общественному питанию, оптовой торговле продукцией производственно-технического назначения, жилищно-коммунальному хозяйству) публикуются в Российском статистическом ежегоднике.

Информацию о рентабельности продукции можно найти в отраслевых обзорах, документах, размещаемых на сайте Министерства промышленности и торговле России. Так, в документе о Стратегии развития металлургической промышленности РФ до 2015 г.[12] приводятся сведения о динамике рентабельности продукции по металлургической промышленности в целом, в том числе по черной и цветной металлургии. Их можно сравнить с показателями рентабельности продукции, рассчитанным по данным годовых отчетов ОАО «НЛМК» (см. таблицу 4.8).

Таблица 4.8

Динамика показателей рентабельности продукции (%)

	2007 факт	2008 оценка	2009 прогноз
Черная металлургия	24,0	15,0	13,0
	2007 факт	2008 факт	2009 факт
ОАО «НЛМК»	53,5	62,9	18,4

Из таблицы 4.8 видно, что фактически достигнутый уровень рентабельности продукции ОАО «НЛМК»:

- существенно выше сложившегося уровня средней рентабельности в целом по отрасли черной металлургии в 2007 г.;

- превышает предварительную оценку уровня отраслевой рентабельности в 2008 г.;

- превышает, хотя и в меньшей степени, и прогнозное значение рентабельности в целом по отрасли на 2009 г.

Это указывает на достаточно высокое значение запаса прочности ОАО «НЛМК», что важно именно в кризисной ситуации, когда резко падают продажи и снижаются отпускные цены на реализуемую продукцию.

Рентабельность основной деятельности (стр. 8 табл. 4.6.) рассчитывается как соотношение прибыли от продажи и расходов по обычным видам деятельности (т.е. производственной себестоимости и расходов периода – коммерческих и управленческих).

В пояснениях к годовому отчету компании обычно показывают динамику каких-либо показателей рентабельности. Так, например, в составе показателей эффективности деятельности в годовом отчете ОАО «НЛМК» за 2009 г. раскрыта информация о показателях рентабельности продаж, рентабельности основной деятельности, доле расходов по обычным видам деятельности в выручке за период 2005-2009 гг.:

Таблица 4.9

Динамика некоторых показателей рентабельности ОАО «НЛМК»

Наименование показателя
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), %	38,22	39,49	32,13	35,84	13,51
Рентабельность основной деятельности, %	61,87	65,25	47,34	55,87	15,63
Расходы по обычным видам деятельности в выручке, %	61,78	60,51	67,87	64,16	86,49

Динамика показателей рентабельности за пять лет позволяет проанализировать результаты эффективности деятельности с учетом факторов внешней среды – колебаний цен на продукцию металлургического производства, изменением стоимости производственных ресурсов, динамикой спроса на продукцию отрасли в стране и за рубежом.

Зарубежными компаниями, а в последние годы и российскими, используются аналитические показатели, рассчитываемые на основе отчета о прибылях и убытках, – показатели прибыли и финансовые коэффициенты, которые используются для оценки эффективности хозяйственной деятельности, способности покрывать расходы и генерировать чистую прибыль:

1. earnings before interest and taxes (EBIT) – прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль - используется для оценки:

· величины дохода, покрывающего задолженность перед бюджетом (по налогу на прибыль) и кредиторами (в части расходов по обслуживанию долга, отражаемых в составе операционных расходов) и достаточного для формирования чистой прибыли как источника финансирования расширенного воспроизводства и выплаты дивидендов;

· рентабельности активов и при осуществлении инвестиционных мероприятий в сравнении со средневзвешенной стоимостью капитала;

· влияния роли финансовых факторов (доли заемных средств в структуре капитала и процентной ставки за пользование заемными средствами) на чистую прибыль и рентабельность собственного капитала;

· значений коэффициента покрытия расходов по обслуживанию долга (прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль/проценты к уплате);

2. earnings before interest, taxes, deprecation and amortization (EBITDA) – прибыль до вычета амортизации, выплаты процентов и налога на прибыль. Используется, как и предыдущий показатель, для оценки доходности и возможностей компании покрывать расходы. На его основе рассчитывается коэффициент как доля EBITDA в выручке от продажи;

3. сумма чистой прибыли от операционной деятельности и амортизации – показатель денежного потока, который:

· характеризует величину дохода, остающегося в распоряжении организации на цели простого и расширенного воспроизводства, на выплату доходов собственникам;

· используется в анализе движения денежных средств, выполняемом косвенным методом, и увязывает чистую прибыль с изменением денежных средств;

· в сопоставлении с учетной стоимостью активов рассчитывается как коэффициент, характеризующий возможности самофинансирования обновления активов компании.