Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Финансирование инвестиционного проекта разбивается на ряд этапов:
1) Прединвестиционный (финансирование затрат на проведение маркетинговых исследований, технико-экономическое обоснование проекта, анализ его жизнестойкости, а так же принимается решение о целесообразности финансирования);
2) Инвестиционный (разрабатывается план реализации проекта общая сумма и источники финансирования, план движения денежных потоков на всех стадиях реализации проекта и организации контроля);
3) Эксплутационный (финансируется оборотный капитал, внутрифирменные расходы на производство и реализацию продукции, расчеты с поставщиками, кредиторами).
Важный момент всех стадий - выбор методов финансирования и оптимизации их структуры. Методы финансирования ИП - принципиальные подходы к финансированию отдельных ИП, которые используются хозяйствующими субъектами при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.
Различают 2 типа финансирования ИП:
1) Внутренний (источники: продажа активов, нераспределенная прибыль, сокращение оборотного капитала).
2) Внешний (источники: получение займов, выпуск акций).
Любой метод финансирования инвестиционных проектов имеет свои преимущества и недостатки. Основными принципами их отбора: доступность денежных средств, гарантированность поступлений и величина процентной ставки. Для окончательного принятия решения о выборе схемы финансирования требуется всестороння оценка последствий инвестирования с учетом степени риска.
ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Финансово-кредитные отношения между субъектами инвестиционной деятельности представляют собой важную организационно - правовую форму регулирования инвестиционного процесса. Эти отношения возникают в условиях рынка по поводу мобилизации денежных ресурсов, необходимых для осуществления инвестиционных проектов.
Финансовое обеспечение проектов может осуществляться на безвозвратной или возвратной основе.
Финансирование на безвозвратной основе - это предоставление денежных средств (осуществление затрат) различными инвесторами на неопределенное время в надежде на получение от реализации проекта в будущем доходов, которые покроют с прибылью эти расходы.
Финансирование на возвратной основе — это предоставление инвестором денежных средств на определенное время, с обязательством вернуть их к обусловленному сроку с процентами.
При первом методе источниками финансирования являются бюджетные ассигнования, государственные субсидии, средства внебюджетных фондов, собственные средства инвесторов, а также привлеченные ими средства (финансирование за счет выпуска акций).
При втором методе пользуются национальными кредитами, кредитами международных финансово-кредитных институтов, коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений.
Все большее значение как источник финансирования приобретают другие заемные средства: коммерческий кредит, ипотечные ссуды, средства кредитных союзов, средства от выпуска и продажи облигаций, средства от лизинговых и факторинговых операций.
Сущность, содержание, виды лизинга
Лизинг – это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлечённых финансовых средств, когда по договору аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определённого продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. В России лизинг используется с 90-х годов XX века.
Основным законом, регулирующим процесс лизинга, является Федеральный закон № 164 –ФЗ от 29.10.98г. «О финансовой аренде (лизинге)».
Лизинг - это комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с «передачей имущества в пользование после его приобретения у производителя (продавца), где участниками выступают:
1) лизингодатель - физ. или юр. лицо, которое за счёт привлечённых или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга за определённую плату; собственник имущества, который передает его на условиях лизинговых соглашений (лизинговые компании, банки, предприятия, имеющие средства для проведения лизинговых операций и др.);
2) лизингополучатель – физ. или юр. лицо, которое в соответствии с договором обязано принять предмет лизинга во временное владение за определённую плату; может быть юридическим лицом любой организационно-правовой формы;
3) производитель имущества (поставщик) - физ. или юр. лицо, которое в соответствии с договором купли – продажи с лизингодателем продаёт лизингополучателю имущество, предмет лизинга.
Также участниками лизинговой сделки являются банк (предоставляющий средства на приобретение предмета договора лизинга), страховая компания (осуществляющая страхование всевозможных рисков по сделке) и Российская Ассоциация Лизинговых Компаний (координирующая, разрабатывающая, подготавливающая и участвующая в лизинговых сделках).
Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме, если договором лизинга не установлено иное.
На основании договора лизинга лизингодатель обязуется:
приобрести у определенного продавца в собственность определенное имущество для его передачи за определенную плату на определенный срок, на определенных условиях в качестве предмета лизинга лизингополучателю;
выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга.
По договору лизинга лизингополучатель обязуется:
принять предмет лизинга в порядке, предусмотренном указанным договором лизинга;
выплатить лизингодателю лизинговые платежи в порядке и в сроки, которые предусмотрены договором лизинга;
по окончании срока действия договора лизинга возвратить предмет лизинга, если иное не предусмотрено указанным договором лизинга, или приобрести предмет лизинга в собственность на основании договора купли-продажи;
выполнить другие обязательства, вытекающие из содержания договора лизинга.
Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ.
Классификация лизинга проводится по многим критериям. По типам различают:
1) долгосрочный лизинг (от 3-х и более лет);
2) среднесрочный (от 1,5 до 3 лет);
3) краткосрочный (до 1,5 лет).
Среди основных видов лизинга выделяют:
1) Финансовый лизинг - соглашение, предусматривающее выплату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия такого соглашения арендатор может: вернуть объект аренды арендодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости.
2) Возвратный лизинг - производитель (продавец), осуществляющий продажу имущества лизинговой компании, одновременно заключает с ней договор на это же имущество в качестве пользователя. В результате производитель (продавец) получает причитающуюся ему сумму за проданное имущество и приобретает на него право владения и пользования, выплачивая арендную плату новому собственнику (лизингодателю).
3) Оперативный лизинг - соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия (предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду).
4) Долевой – с участием в сделки третьей стороны – инвестора (банк, страховая или инвестиционная компания).
5) Прямой – прямое соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей его в аренду с лизинговой фирмой.
6) Косвенный – передача имущества в аренду через посредника.
Договор лизинга может включать в себя условия оказания дополнительных услуг и проведения дополнительных работ. Дополнительные услуги (работы) – услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга. Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг (работ) определяются соглашением сторон.
Сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.
Также бывает лизинг: импортный (закупка у зарубежных и передача отечественным) и экспортный (лизингополучателем является зарубежный партнер).
Преимущества лизинга:
- Мобилизует финансовые средства для инвестиционной деятельности;
- Налоговые льготы;
- Упрощение бухгалтерского учёта;
- Использование более гибких схем погашения задолженности;
- Получение большей прибыли при меньших рисках и другое.
Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового контракта, в течение которого сданные в лизинг средства производства (машины, оборудование, транспортные средства и т. д.) находятся на балансе лизингодателя, а лизингополучатель использует их в своей хозяйственной деятельности, выплачивая лизинговой компании установленные платежи. Различают первичный и вторичный периоды лизинга. Первичный период — основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизинговой компании полную сумму амортизационных отчислений и начисленных процентов. Вторичный период появляется в ситуации, когда лизингополучатель полностью расплатился с лизинговой фирмой, но последняя не передает ему титул собственности на объект лизинга. Лизингополучатель продолжает эксплуатацию оборудования с уплатой процентов по символической ставке. Возможность продления подобного лизинга обязательно оговаривается в лизинговом контракте. Теоретически вторичный период лизинга не имеет временных ограничений, кроме реального срока службы оборудования. При тщательном уходе за оборудованием и своевременном ремонте вторичный период может растянуться на неопределенный срок.
Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 452 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!