Вопрос № 28. Биржи как институт рыночной экономики

Биржа - это рынок оптовой торговли стандартными товарами или рынок операций по купле-продаже валюты, ценных бумаг и рабочей силы.

Биржа выполняет следующие основные функции:

сводит друг с другом покупателей и продавцов товаров;

регистрирует курсы ценных бумаг;

служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (фирмы) в другую;

является барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях.

Биржа может быть организована либо как акционерное общество, т. е. на условиях частного предпринимательства, либо как государственное предприятие, тогда она находится в собственности государства.

Биржа не является местом непосредственной купли-продажи, на ней лишь заключаются торговые сделки, контакты и на основе спроса и предложения формируются цены.

В зависимости от предмета торгов различают товарные, фондовые (валютные) биржи и биржи труда.

Товарные биржи - это организованный рынок материальных, вещественных объектов: сырья, оборудования, зерна, металла и т. д. Такие биржи называют специализированными. Биржи, на которых представлены разнообразные товары, называются универсальными.

Фондовые биржи - это рынок ценных бумаг, главным образом облигаций, на котором заключаются сделки об их купле-продаже с установлением цены. Торговля ценными бумагами ведется по принципу аукционной продажи, когда ценные бумаги приобретает тот, кто предложил наибольшую цену.

На валютной бирже происходит торговля крупными партиями валюты. Валютные биржи могут входить в состав фондовых.

На фондовых биржах устанавливается рыночная цена, т. е. биржевой курс (котировка), ценных бумаг, определяемая отношением рыночной цены к номинальной стоимости акции, облигации.

Биржи труда специализируются на организации процессов купли-продажи рабочей силы как специфического товара. Они выступают посредником между нанимателями и нанимающимися. Их функции: учет безработных и вакансий на предприятиях, оказание материальной помощи безработным, организация переподготовки и повышения квалификации работников.

Доход биржи образуется за счет процента от стоимости продаж товаров, валюты, ценных бумаг, дохода от продажи брокерских мест и учредительских взносов.

Как ни странно, современные биржи и отдельные рынки (например, рынок алмазов), так же как и ярмарки в старину, функционируют на основе принципа локального рынка: хотя сделки здесь совершаются в мировом или как минимум в национальном масштабе, полную информацию о рынке имеет лишь ограниченный круг его участников.

В биржевой практике различают несколько типов сделок.

Форвардная сделка - это сделка с реальным товаром, когда продавец должен иметь товар в наличии и предъявить ее к поставке в срок, обозначенный в контракте.

Фьючерсная сделка - это сделка с товарами, которых в момент заключения сделок в наличии нет. Фактически покупается не товар, а право на товар.

Опцион - это получаемое за плату (премию) право на приобретение товара или ценных бумаг по установленной цене. Эти права могут перепродаваться, что дает их держателям возможность получать спекулятивный доход при продаже прав в то время, когда цены на обусловленные товары или ценные бумаги повысились.

Хеджирование преследует целью обеспечить страхование от возможных потерь из-за резкого колебания цен. Сущность хеджирования состоит в том, что одновременно заключаются две сделки: сделка на немедленную поставку товара и контрсделка на продажу такой же партии товара через определенный срок.

Основными действующими лицами на бирже являются: брокер, маклер, дилер, «бык», «медведь».

Брокер - посредник между продавцами и покупателями, выступающий от имени и по поручению своих клиентов и представляющий их интересы.

Маклер - это участник биржевых торгов, фиксирующий заключение сделок между членами биржи и получающий за это от них вознаграждение - куртаж.

Дилер - физическое или юридическое лицо, торгующее товарами или ценными бумагами от своего имени и за свой счет.

«Бык» - это участник торгов, играющий на повышении цен товаров: скупает товар в данный момент в расчете позднее продать его по более высокой цене.

«Медведь» - участник торгов, играющий на понижении цен, создающий искусственное превышение предложения ценных бумаг над их спросом, в результате чего цены на них падают.