Производные ценные бумаги, условия их эмиссии и обращения на фондовом рынке

Производные ценные – это ц.б., базирующиеся на основных ц.б. Обычно это контракт на сделку с основными ценными бумагами в будущем

При покупке производной ценной бумаги владелец не становится полноправным собственником основной акции или облигации, он получает лишь право купить или продать базовую ценную бумагу в фиксированный промежуток времени по фиксированной цене.

Основным преимуществом производных ценных бумаг является их низкая стоимость, что позволяет делать инвестиции даже тем инвестором, которые обладают ограниченными средствами. Так как стоимость производной ценной бумаги жестко привязана к курсу базовой ценной бумаги, то инвестор может получить как значительную прибыль, так и потерпеть убытки, но малая стоимость производной ценной бумаги позволяет начинающему игроку на бирже почувствовать смысл работы с ценными бумагами. К ним относятся:

1. Фьючерсные контракты представляют собой контракт о поставке товара в будущем по заранее оговоренной цене (обязат-во, а не право выбора, в отличие от опциона).

2. Опцион представляет собой договор, на основе которого покупатель должен купить или продать товар по заранее оговоренной цене. Если в странах западной Европы опцион имеет четкие временные рамки, то в Америке опцион дает право его владельцу купить или продать товар не позднее даты закрытия опциона.

Различают опцион «колл» и «пут». Опцион «колл» (опцион на покупку) предоставляет его владельцу право купить в будущем ц/б по фиксир. цене – цене исполнения опциона. Опцион «пут» предоставляет право его держателю продать в будущем ц/б по фиксир. цене.

3. Депозитарная расписка представляет собой ценную бумагу, дающую право пользования акциями, которые лежат в ее основе. Ее владелец может получить дивиденды по акциям, но не сможет получить дополнительные акции в случае их перераспределения.

4. Варрант представляет собой подписку на покупку акций по фиксированной цене. Он предоставляется старым акционерам, у которых несколько уменьшается доля в общем количестве акций предприятия, что может произойти в результате дополнительной эмиссии.