Основные методы оценки эффективности инновационных проектов

Использование комплексного и системного анализа позволяет выде­лить два взаимодополняющих подхода к оценке эффективности ин­новационных проектов: качественный и количественный.

Качест­венный (целевой) подход ориентирован на оценку эффективности проекта с точки зрения его максимального соответствия поставлен­ным целям.

Количественный, или затратный, метод оценки инновационных про­ектов связан с рентабельностью и доходностью проекта. Здесь воз­можно использование трех типов оценок: абсолютная доходность про­екта, абсолютно-сравнительная доходность и сравнительная.

1) Если оценивается сумма дохода, которая может быть получена ин­вестором при реализации проекта, то речь идет об абсолютной оценке доходности проекта.

2) Если инвестор сравнивает возможную сумму абсолютного дохода с нормативом, то он использует абсолютно-сравнительную оценку доходности проекта. Предприниматель может установить для себя самостоятельные нормативы, а может взять и общепринятый в прак­тике данного бизнеса норматив.

3) Возможна ситуация, при которой сравнивается проект не с норма­тивом, а с альтернативными вариантами проектов, прошедших отбор по нормативу, — сравнительная оценка доходности проекта.

Несмотря на отсутствие единой системы оценки, можно тем не ме­нее сформулировать общие условия, при которых проект рассматри­вается в качестве целесообразного и эффективного:

¨ чистая прибыль от проекта больше, чем чистая прибыль от поме­щения средств на банковский депозит;

¨ рентабельность инвестиций больше уровня инфляции;

¨ рентабельность проекта с учетом временного фактора выше рента­бельности альтернативных проектов;

¨ рентабельность активов после завершения проектов возрастает;

¨ проект соответствует генеральной стратегии компании.

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.

Эти показатели можно объединить в две группы:

1. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования:

· чистая текущая стоимость;

· индекс доходности дисконтированных инвестиций;

· внутренняя норма доходности;

· срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;

· максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:

· простой срок окупаемости инвестиций;

· показатели простой рентабельности инвестиций;

· чистые денежные поступления;

· индекс доходности инвестиций;

· максимальный денежный отток.