Валютная система и международные финансовые отношения

Валюта. Валютный курс. Валютная система. Международные финансовые организации. Ведущие международные финансовые организации, их деятельность. Международный валютный фонд.

Валюта в широком смысле этого слова представляет собой любой товар, способный выполнять функцию денег при совершении обмена товарами на рынке внутри страны или на международном рынке. В узком смысле валю́та представляет собой денежную единицу — ключевой элемент денежной системы государства, а также региональной или мировой валютной системы: денежный знак, полноценная монета, счётная денежная единица и другие выполняющие функции денег меры стоимости, средства обращения и платежа. Данные денежные единицы в соответствии с законодательством данного государства (территории) или международными соглашениями являются:

базой для определения масштаба цен, то есть той единицей, в которой выражаются цены на товары и услуги;

законным средством платежа на территории государства (территории), то есть обязательной к приёму для расчётов, погашения долга на территории данного государства (территории). Государства могут устанавливать ограничение на использование денежных знаков в качестве законных платёжных средств в зависимости от суммы или от вида платежа;

общепринятым в практике международных расчётов средством осуществления валютно-кредитных операций, основанным на международных соглашениях и обычаях делового оборота.

К валюте установлены два основных требования: подлинность и платёжность.

Так, национальной валютой Российской Федерации является российский рубль, состоящий из 100 копеек (последние выступают по отношению к национальной валюте разменными денежными единицами).

Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.

Понятие «обмен валюты» связано с такой её характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Таким образом конвертируемость — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

Валютная система - это форма организации отношений валютного рынка на национальном или международном уровне.

К элементам валютной системы относятся:

средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные;

органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль;

условия и механизмы конвертируемости валют;

режим определения валютного курса;

правила проведения международных расчетов;

режим функционирования рынков драгоценных металлов;

правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах;

механизмы валютных ограничений.

Международная финансовая система в современном понимании была сформирована сразу после окончания Второй мировой войны. Именно тогда были созданы два ключевых института в области международных финансовых отношений – Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development) и Международный валютный фонд (International Monetary Found). Необходимость создания международных финансовых институтов (организаций) нового уровня была обусловлена задачами восстановления экономик Европы после Второй мировой войны и необходимостью расширения финансового сотрудничества стран с целью выработки наиболее оптимального пути преодоления финансовых проблем.

Ключевые международные финансовые организации

Международный банк реконструкции развития – одно из двух главных подразделений Всемирного банка (World Bank). Второе подразделение – Международная ассоциация развития. Официально банк начал функционировать в 1946 году, хотя фактически был создан двумя годами ранее. Штаб квартира МБРР находится в Вашингтоне (США). Первоначально цель МБРР заключалась в стимулировании инвестиций в страны Западной Европы. К концу 50-х годов, когда ситуация в Европе стабилизировалась, МБРР стал осуществлять инвестиции в другие регионы – Юго-Восточную Азию, Латинскую Америку. Помимо инвестиций МБРР также способствует развитию международной торговли, публикует внешнеэкономическую статистику. МБРР видит свою цель в привлечении частных инвестиций в инфраструктуру и отрасли промышленного производства, в те отрасли, в которые обычно не очень активно идет частный капитал. С 90-х годов МБРР занимается проблемой урегулирования внешних долгов развивающихся стран. Кредиты выдаются на долгий срок, обычно это 15-20 лет под гарантии государства. Чтобы получить кредит от МБРР, стране обязательно необходимо быть членом МВФ.

МБРР и Россия. Россия вступила в МБРР в 1992 году. В первые годы сотрудничества большинство займов были связаны со структурными преобразованиями в нашей экономике. В последние годы кредиты МБРР идут в России на поддержку малого бизнеса, развитие микрофинансирования, реализацию проектов в области здравоохранения и социальной сферы. Пик сотрудничества России и МБРР пришелся на 1997-98 годы, всего же с 1992 по 2010 год МБРР профинансировал российские проекты на сумму 14 млрд. долларов.

Международный валютный фонд начал свою деятельность 1 марта 1947 года. МВФ предоставляет кредиты при дефиците платежного баланса государства. В настоящее время в МВФ входит 188 государств, в его структурах работает более 2500 человек. Уставной капитал МВФ формируется за счет взносов государств-членов. Самым большим количеством голосов в МВФ обладают США. В последнее время в МВФ происходят процессы перераспределения квот в пользу развивающихся стран и новых промышленно развитых стран. Сейчас МВФ играет активную роль в урегулировании международного финансового кризиса, помогает странам, столкнувшимся с финансовыми катаклизмами. В каком-то смысле МВФ является мировым министерством финансов или центральным банком.

МВФ и Россия. Россия обладает в МВФ долей в 2,71% голосов, которая была повышена в прошлом году с 2,49%. По этому показателю она занимает 9 место среди всех государств-членов. Россия принимает участие в деятельности Фонда. Летом 2012 года Россия увеличила свою долю в МВФ за счет внесения 300 млрд. рублей. МВФ выпускает регулярные обзоры и прогнозы по российской экономике. В последнее время рекомендации МВФ касаются улучшения инвестиционного климата, либерализации внешней торговли, а также проведения бюджетной консолидации и недопущения перегрева экономики.

Один из ключевых финансовых институтов Всемирного банка – это Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation). МФК была создана в 1956 году для экономической помощи развивающимся странам. Президент Группы Всемирного банка одновременно является президентом МФК. Акционерами МФК являются 184 страны, ключевую роль в организации играют США. Специфика МФК заключается в том, что эта финансовая организация инвестирует только в частный сектор и не оказывает помощи правительствам государств. Главная задача МФК – помогать развивать бизнес и устранять препятствия для развития частного сектора в области инфраструктуры и социальной сферы. Также МФК способствует развитию местных финансовых рынков. МФК не требует государственных гарантий в отношении вложенных инвестиций. Источники средств МФК – взносы стран-членов, выпуск облигаций и доходы от деятельности. Всего за время своей деятельности Международная финансовая корпорация инвестировала в развивающиеся страны более 20 млрд долларов.

МФК и Россия. Россия стала членом МФК в 1993 году, с тех пор МФК инвестировала более 6 млрд долларов в российские проекты. 1,5 млрд долларов были направлены в 250 российских проектов в разных отраслях экономики в виде синдицированных кредитов. На данный момент инвестиционный портфель МФК в 2,5 млрд долларов является третьим в мире по величине после Китая и Индии. В России МФК вкладывается в высокотехнологичные проекты, проекты в области электроэнергетики, в целом в те проекты, которые служат целям диверсификации российской экономики. В ноябре 2012 года стало известно, что МФК планирует разместить в России облигации на сумму 23 млрд рублей.

Еще одна значимая международная финансовая организация – это Банк международных расчетов (Bank for International Settlements). Банк международных расчетов содействует сотрудничеству между центральными банками, создает новые возможности для международных финансовых операций. БМР также оказывает широкий спектр финансовых услуг центральным банкам: предоставляет кредиты, принимает депозиты, выступает в качестве посредника или гаранта.

В 1974 году при БМР был создан Базельский комитет по финансовому надзору, который разрабатывает рекомендации по совершенствованию банковского регулирования, введению единых стандартов регулирования. Рекомендации Базельского комитета не являются обязательными для выполнения, но обычно находят свое отражение в национальном законодательстве стран. Сейчас в мире идет процесс принятия новых Базельских стандартов (Базель-III), причем новые стандарты будут уже обязательными для выполнения. Принятие новых стандартов вызвано необходимостью борьбы с последствиями финансового кризиса. Эти стандарты вводят новые, жесткие требования к достаточности капитала и банковской ликвидности. Некоторые страны и эксперты считают, что принятие этих стандартов затормозит рост мировой экономики.

Международный валютный фонд, МВФ (англ. International Monetary Fund, IMF) — специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США.

На Бреттон-Вудской конференции ООН по валютно-финансовым вопросам 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт — высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит. В настоящее время МВФ объединяет 188 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.

МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации.

Политика и рекомендации МВФ в отношении развивающихся стран неоднократно подвергались критике, суть которой состоит в том, что выполнение рекомендаций и условий в конечном итоге направлены не на повышение самостоятельности, стабильности и развитие национальной экономики государства, а лишь на привязывание её к международным финансовым потокам.

Среди директоров-распорядителей МВФ были: испанец, голландец, немец, 2 шведа, 6 французов.

Цели МВФ

В соответствии со статьей 1 Статей соглашения МВФ ставит перед собой следующие цели:

Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счет этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

Поддерживать стабильность валют и упорядоченный валютный режим среди государств-членов, а также избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.

Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

За счет временного предоставления общих ресурсов фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

В соответствии с вышеизложенным сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.

Основные функции МВФ

содействие международному сотрудничеству в денежной политике

расширение мировой торговли

кредитование

стабилизация денежных обменных курсов

консультирование стран-дебиторов (должников)

разработка стандартов международной финансовой статистики

сбор и публикация международной финансовой статистики