Инвестиции. Мультипликатор инвестиций

Инвестиции (I) – это имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в различные виды хозяйственной деятельности с целью получения дохода.

Основные типы инвестиций:

– производственные инвестиции (капвложения в здания, сооружения, оборудование);

– инвестиции в товарно-материальные запасы (сырье, материалы, незавершенное строительство, готовые изделия);

– инвестиции в жилищное строительство.

Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это общая сумма продукции, направленной в течение данного периода времени на увеличение основного капитала и запасов.

Валовые инвестиции в основные фонды

=

Чистые инвестиции

+

Реновационные инвестиции

Чистые инвестиции предназначены для расширения выпуска продукции или снижения издержек на единицу продукции.

Реновационные инвестиции предназначены для замены выбывших, изношенных основных фондов. Они рассчитываются как амортизационные отчисления. Следовательно,

Чистые инвестиции

=

Валовые инвестиции

–

Амортизация

Инвестиции подразделяют также на прямые и портфельные.

В состав прямых инвестиций входят все затраты на приобретение машин, оборудования, проведение строительно-монтажных работ, изменение запасов.

Портфельные инвестиции – это вложение средств в ценные бумаги – акции, облигации.

Инвестиционный спрос – представляет собой намерения или планы фирм по увеличению своего физического капитала (заводов, машин и т. п.), а также товарных запасов.

Решения об инвестициях принимаются на основе двух факторов:

– ожидаемой нормы прибыли;

– ставки процента.

Если норма прибыли с учетом инфляции больше, чем проценты за пользование кредитом, то проект будет осуществляться. Если же банки повысят ставку процента и кредиты станут дороже, то ожидаемая норма прибыли станет меньше дохода, полученного вкладчиками по депозитам. Инвестиции станут не выгодными.

Обратная зависимость между величиной требуемых инвестиций (I) и реальной ставной процента (r) называется функцией инвестиций. Из рис. 6 видно, что спрос на инвестиции находится в обратной зависимости от реальной ставки процента.

Рис. 6. Функция инвестиций

Сдвиги кривой спроса на инвестиции происходят из-за влияния ряда факторов: доходности, изменениях в издержках производства, ожиданиях, налоговых ставок и прочего.

Увеличение или уменьшение инвестиций ведет к росту или падению объемов производства, занятости и доходов. При этом последние изменяются в большей степени, чем инвестиции. Этот эффект Дж. М. Кейнс назвал мультипликативным.

Мультипликатор – означает множитель (multiplication – умножение; multiеlier – множитель, коэффициент). Кейнсинский мультипликатор показывает влияние прироста государственных и частных инвестиций на прирост выпуска и доходов. Он представляет собой отношение изменения равновесного уровня национального дохода к вызвавшему его изменению уровня инвестиций: . Получим число, показывающее во сколько раз необходимо увеличить первоначальный размер инвестиций, чтобы достичь определенного изменения национального дохода.

Хотя доля инвестиционных расходов составляет около 15–20% величины совокупного спроса, их анализ имеет особое значение, поскольку именно инвестиции обеспечивают поступательное развитие экономики.