Активы фирмы. Понятие капитала. Основной и оборотный капитал. Амортизация. Эффективность использования капитала (активов) фирмы

В трактовке капитала имеется несколько значений: он может трактоваться как некие вещи, запас материальных благ. Определяя капитал как фактор производства, экономисты отождествляют его со средствами производства. Подобный подход идет от классиков политической экономии. А. Смит рассматривал капитал как накопленный труд, Д. Рикардо считал, что капитал - это средство производства.

Другой аспект определения капитала связан с денежной формой. Например, Дж. Робинсон считает, что если он воплощен не в инвестированных финансах, то это есть сумма денег.

К. Макконнелл, С. Брю считают, что реальный капитал — это инструменты, производственное оборудование, это экономический ресурс. Деньги или финансовый капитал экономическим ресурсом не являются.

К. Маркс определяет капитал как самовозрастающую стоимость, выразив это определение в формуле:

Д - Т - Д',

где Д' - прирост стоимости над первоначально авансированной стоимостью в процессе движения (кругооборота) капитала;

Д - первоначально авансированная стоимость (денежные средства для приобретения факторов производства);

Т - приобретенные товары- средства производства и рабочая сила;

Д' =Д+Δ_д- возросшая сумма денег.

Таким образом, взгляды на капитал разнообразны, но все они едины в одном: понятие «капитал» связывается со способностью приносить доход.

Вслед за А. Смитом, Дж. Миллем, К. Марксом и др. принято различать капитал основной и оборотный. В основе этого различия лежит характер перенесения стоимости вещественных факторов производства на готовый продукт или услугу. Деловой цикл составляют кругооборот и оборот капитала. Кругооборот капитала — хозяйственный процесс, включающий приобретение ресурсов, производство продукции, реализацию продукции и обеспечивающий полное воспроизводство предметов труда и рабочей силы, частичное воспроизводство в пределах капитала амортизации основных производственных фондов. Формула производственного бизнеса выглядит так:

Д - Т<­­ ^сп_рс …-П…- Т '…- Д',

где Т<­­^сп_рс-средства производства и рабочая сила, приобретенные на рынке;

…-П…- процесс производства новых товаров;

- Т ' – новые товары с возросшей стоимостью.

Так внешне выглядит последовательное движение денег, затраченное на производство товаров и услуг. Это и есть кругооборот капитала.

Оборот охватывает в деятельности фирмы период времени, позволяющий обеспечить полное воспроизводство всех производственных фондов.

Капитал, реализованный в зданиях, сооружениях, машинах, оборудовании, функционирует в течение многих лет и свою стоимость «переносит» на готовый продукт по частям (в виде амортизационных отчислений). Это основной капитал.

Другая часть капитала, воплощенная в сырье, материалах, энергии, топливе и т.п., расходуется за данный производственный цикл (смену) и свою стоимость полностью переносит на готовый продукт. Эта часть капитала называется оборотным капиталом. Деньги, потраченные предпринимателем на оборотный капитал, возвращаются к нему после реализации продукции.

Постоянное перенесение стоимости основного капитала по мере его износа на производимую продукцию и использование этой стоимости для последующего воспроизводства основного капитала называется амортизацией (от лат. - amortisatio).

Амортизация характеризует процессы, связанные с физическим и моральным износом оборудования.

Физический износ основного капитала выражается в постепенной утрате им своих потребительский свойств. Он обусловлен, с одной стороны, удешевлением средств производства в результате роста производительности труда, а с другой - появлением и распространением более дешевых аналогичных экономических ресурсов.

Накопление перенесенной стоимости аккумулируется в амортизационном фонде - главном источнике финансовых ресурсов для фирм. Часть амортизационных средств используется на реновацию, т.е. полное возмещение износа (на замену старого оборудования

новым). Эти средства зачисляются на специальный счет для развития производства. Другая часть амортизационных средств расходуется на капитальный ремонт.

Отношение суммы амортизационных отчислений к стоимости основного капитала, выраженное в процентах, называется нормой амортизации.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле

,23

где А - сумма амортизационных отчислений, руб.;

С - балансовая (первоначальная) стоимость одного основного средства, или среднегодовая стоимость по группе основных средств, руб.;

N - норма амортизации, %;

K₁, K₂,...,К_n - поправочные коэффициенты, корректирующие норму амортизации в зависимости от отклонений от нормативных условий использования основных средств.24

N=(А₀/К₀) _* 100%

Величина годового фонда амортизации зависит от средней стоимости основного капитала и от нормы амортизации. Норма амортизации определяется как отношение годовой суммы амортизации (А₀) к среднегодовой суммы основного капитала (К₀):

Формирование амортизационного фонда представлено в диаграмме (рис.18).

Высокие темпы научно-технического прогресса вызывают быстрое моральное старение основного капитала. Это обусловливает необходимость увеличения нормы амортизации в законодательном порядке. В связи с этим различают равномерный, прогрессивный и регрессивные методы исчисления нормы амортизации. Они призваны, не только возместить выбывший капитал, но и стимулировать научно-технический прогресс. Ускоренная амортизация позволяет вносить в амортизационный фонд огромные суммы прибылей (которые, кстати, освобождаются от налогообложения) для роста накопления капитала.

	1-й г.	Первоначальная стоимость 100 тыс. руб. Стоимость, приобретенная на заводе-изготовителе (балансовая)
Остаточная стоимость	2-й г.	80 тыс. руб.	20 тыс. руб.	Амортизационный фонд
3-й г.	60 тыс. руб.	40 тыс. руб.
4-й г.	40 тыс. руб.	60 тыс. руб.
5-й г.	20 тыс. руб.	80 тыс. руб.
	6-й г.	100 тыс. руб.

Рис.18

Уровень износа основных фондов определяется коэффициентом их износа. Коэффициент износа - это показатель, характеризующий долю тех фондов, возраст которых превышает нормативные сроки. Так, в России средний фактический срок службы по машинам и оборудованию составил более 20 лет (при среднем нормативном - 13 лет.), в то время как в Японии в начале 90-х гг. аналогичный показатель составил около 8 лет.25

Степень использования основных фондов способствует повышению производительности труда и снижению себестоимости продукции.

Обобщающим показателем эффективного использования основных фондов выступает фондоотдача, которая означает, что затраты предприятия, инвестированные в основные фонды, в расчете на единицу продукции снижаются.

Эффективность использования оборотных фондов (оборотного капитала) находит выражение и в снижении материалоемкости продукции.

Кроме основных и оборотных фондов капитала, которые функционируют в сфере производства, предприятия имеют еще денежные: средства и товары, готовые к реализации, - это фонды обращения. Между ними существует тесная связь: оборотные фонды в процессе производства превращаются в фонды обращения (готовую продукцию, затем в денежные средства); денежные средства, вырученные от реализации продукции, превращаются в элементы оборотных фондов (покупаются сырье, полуфабрикаты и т.п.). В связи с этим денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения, объединяются в оборотные средства. Основными источниками денежных средств, которые необходимы для деятельности предприятия, являются внутренние источники: (прибыль, уставной фонд, амортизационный фонд, выручка от реализации выбывшего оборудования), кроме этого используются внешние источники (кредиты, займы, выпуск акций), т.е. собственный и заемный капитал. Заемный капитал сроком до 1 года относится к краткосрочному капиталу, а сроком более 1 года - к долгосрочному капиталу. Все виды средств, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода, называются инвестициями.

По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) - это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала и связанного с ним оборотного капитала.

Капиталы разных предприятий имеют неодинаковое время оборота. Это зависит от конкретных отраслей условий производства и условий обращения. Чем быстрее затраченные деньги возвращаются с прибылью, тем с большей скоростью будет возрастать собственность предпринимателя.

Естественной мерой скорости оборота капитала служит год. Время скорости оборота капитала равно времени оборота, равному году, деленному на время оборота индивидуального капитала. Если капитал предприятия совершает оборот за 3 месяца, тогда за год он обернется 4 раза, т.е. число оборотов будет равно: 12 мес. /3 мес.=4.

Время оборота капитала состоит из времени производства и времени обращения (см. рис. 19).

рис. 19