Деньги множитель

Материал из Википедии, свободной энциклопедии

В денежной экономике, деньги множитель является одним из различных тесно связаны отношениями коммерческого банка деньги в центральном банке деньги подчастичным резервированием банковской системы. ^{[ 1 ]} Чаще всего, это меры максимальное количество коммерческого банка деньги, которые могут быть созданы данную единицу центрального банка деньги. То есть, по частичным резервированием банковской системы, общая сумма кредитов, которые коммерческие банки имеют право продлить (коммерческого банка деньги что они могут на законных основаниях создать) есть несколько резервов, это кратное взаимное из резервов, и этоэкономическая множитель. ^{[ 2 ]}

В уравнениях, написав М для коммерческого банка деньги (Займов), R резервов (центральный банк деньги) И RR для отношения резервов, резервных требований является то, что соотношение долей резервов должна быть по крайней мере норма резервирования. Принимая взаимным, что дает это означает, что коммерческий банк деньги является не более чем резервы раза (1 / R R), причем последняя множитель.

Если банки выдают близка к максимально допустимой по своим запасам, то неравенство становится приблизительное равенство, и коммерческий банк деньги является центральным банком деньги раз множитель. Если банки вместо того, чтобы оказать меньше, чем максимальная, накопления избыточных резервов, то коммерческий банк деньги будет меньше, чем центральный банк деньги раз теоретическая множитель.

В Соединенных Штатах с 1959 года, банки пущены близка к максимально допустимой для 49-летнего периода с 1959 до августа 2008 года, поддерживая низкий уровень избыточных резервов, то накоплен значительный избыток резервов за период с сентября 2008 по настоящее время (ноябрь 2009). Таким образом, в первом периоде, коммерческий банк деньги был почти в точности центрального банка деньги раз множитель, Но эти отношения сломался в период с сентября 2008 года.

Как количества формулы и правовые, деньги множитель не спорный - это просто максимум того, что коммерческие банки имеют право одалживать. Тем не менее, Существуют различные инославные теорий относительно механизма деньги создание в частичным резервированием банковской системы, и последствия для денежно-кредитной политики.

Содержание [ скрыть ] · 1 Определение · 2 Механизм o 2,1 Запасы первая модель § 2.1.1 Формула § 2.1.2 Таблица § 2.1.3 Пример o 2,2 Кредиты первая модель · 3 Последствия для денежно-кредитной политики · 4 Литература · 5 Примечания

[ редактировать ]Определение

деньги множитель определяется по-разному. ^{[ 1 ]} Проще говоря, он может быть определен либо как статистика из "коммерческого банка деньги»/«Центральный банк деньги», Основанные на фактических наблюдаемых величин различных эмпирических мер деньги питания, ^{[ 3 ]}, таких как М2 (широкие деньги) По сравнению с М0(базовая деньги), Или он может быть теоретическим "максимальный коммерческий банк деньги / Центральный банк деньги "Отношение, определяемая как обратное соотношение резерва, 1 / R R. ^{[ 2 ]} множитель в первом (статистика) смысле непрерывно колеблется в зависимости от изменений в коммерческом банке деньги и центральный банк деньги (Хотя это не более чем теоретическим множитель), А множитель во второй (юридический) смысле зависит только от коэффициента резервирования, и таким образом не изменится, если закон изменения.

Для целей денежно-кредитной политики, то, что наибольший интерес представляет прогнозируемого воздействия изменений в центральном банке деньги на коммерческом банке деньги, А также в различных моделях денежной создания, связанных многократного (отношение этих двух изменений) называется деньги множитель (Связанные с этой моделью). ^{[ 4 ]} Например, если предположить, что люди держат постоянную долю депозитов в денежной форме, то можно добавить "валюта мозгов» переменной (валюты к депозитам), и получить множитель из (1 + С D) / (R R + С D).

Эти понятия как правило, не отличается по-разному, и если кто-то хочет, чтобы отличить их, можно блеск их имена, такие как эмпирической (или наблюдалось) множитель, правовые (или теоретической) множитель, Или модель множитель, Но они не являются стандартными обычаи. ^{[ 3 ]}

Аналогичным образом, можно выделить наблюдается резерва к депозитам с юридическими (минимум) коэффициента резервирования, и наблюдается валюты к депозитам от принятой модели одна. Обратите внимание, что в этом случае резерв к депозитам и валютным депозитам, являются выходы наблюдений, и колеблются с течением времени.Если кто-то использует эти наблюдаемые соотношения в качестве параметров модели (входы) для предсказания последствий денежно-кредитной политики и предполагает, что они остаются неизменными, вычислительной постоянной множитель, В результате прогнозы действительны, только если эти отношения на самом деле не изменится.Иногда это имеет место, и иногда это не так, например, повышение центральным банком деньги может привести к увеличению коммерческого банка деньги - И будет, если эти отношения (и, следовательно, множитель) Остаются неизменными - или могут привести к увеличению избыточных резервов, но практически без изменений в коммерческом банке деньги В этом случае резерв к депозитам будут расти и множитель будет падать. ^{[ 5 ]}

[ редактировать ]Механизм

Для более подробной информации по этой теме см. Дробно-заповедник банковской.

Есть два предложенных механизмов для того, как деньги Создание происходит с частичным резервированием банковской системе: либо резервы первой инъекции со стороны центрального банка, а потом предоставили на коммерческими банками, или займы первой расширенной коммерческими банками, а затем при поддержке резервов заимствованные из центрального банка.»Оставляет за собой первые" модели является то, что преподают в мейнстрима учебники, ^{[ 1 ] [ 2 ]} в то время как "кредиты первой" моделью увеличивается на эндогенные деньги теоретиков.

[ редактировать ]Запасы первая модель

Расширение $ 100 до частичным резервированием кредитования по различным ставкам, под повторное кредитование модели.Каждая кривая приближается к пределу. Этот предел значения, деньги множитель рассчитывает.

В "оставляет за первой" моделью деньги создание, данный резерв пущены на берегу, затем на хранение в банк (возможно, различные), который затем предоставил снова, процесс повторяют ^{[ 2 ]} и явилось результатомгеометрической прогрессии.

[ редактировать ]Формулы

деньги множитель, м, является обратной резервных требований, Р. Р.: ^{[ 2 ]}

Эта формула связана с тем, что сумма "сумму отдан в аренду" колонка выше можно выразить математически как геометрической прогрессии ^{[ 6 ]} с общим отношением 1 - R R.

Чтобы исправить на валюту стока (уменьшение воздействия денежно-кредитной политики за счет народов желание провести некоторые валюты в виде денежных средств), а для банков желание держать резервы превышают необходимую сумму, формулы:

может быть использована, где соотношение валют Drain это процент деньги что люди хотят провести как денежные средства и Желаемый коэффициент резервирования является сумма норматив обязательных резервов и коэффициента избытка заповедника. ^{[ 4 ]}

Выше формуле получается из следующей процедуры. Пусть денежная база будет нормирована на единицу. Определить правовые отношения резерва, , коэффициента избытка запасов, соотношение валют стока по отношению к депозитам, ; предположить спрос на денежные средства не ограничено, а затем теоретическая верхнего предела по вкладам определяется следующими сериями:

.

Аналогично, теоретический верхний предел для деньги находящейся в распоряжении государственных определяется следующими сериями:

и теоретические верхнего предела для Totale кредиты одолжил на рынке определяется следующими сериями:

Суммируя две величины, теоретическая деньги множитель определяется как

где α + β = D электронной ы я т электронной г R E с E т г электронной R т я о и γ = С у р т Е н с у Д р я н R т я о

Описанный выше процесс по геометрической прогрессии можно представить в следующей таблице, где

§ кредиты на этапе зависят от вкладов в прецедент этапе:

§ публичной деньги на этапе является функцией от вкладов в прецедент этапе:

§ месторождений на стадии представляет собой разницу между дополнительные кредиты и публичной деньги по отношению к той же стадии:

Процесс деньги умножение
	Вклады	Кредиты	Публичной Деньги
		-	-
...	...	...	...
...	...	...	...
	Всего депозиты:	Всего кредиты:	Всего публичной Деньги:

[ редактировать ]Таблица

Это повторного процесса кредитования (без валюты канализация) можно изобразить следующим образом, предполагая 20% коэффициента резервирования и 100 долларов первоначального взноса:

Таблица Источники:[ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]
Индивидуальная Банка	Суммы,	Из поста	Резерв
A	100,00	80,00	20,00
B	80,00	64,00	16,00
C	64,00	51,20	12,80
D	51,20	40,96	10,24
E	40,96	32,77	8,19
F	32,77	26,21	6,55
G	26,21	20,97	5,24
H	20,97	16,78	4,19
Я	16,78	13,42	3,36
J	13,42	10,74	2,68
К	10,74
			Всего Запасы:
			89,26
	Общий объем депозитов:	Общая сумма поста Out:	Общие запасы + Последняя сумма вклада:
	457,05	357,05	100,00

[ редактировать ]Пример

Например, норма резервирования составляет 20 процентов, этот показатель резерва, РР, также может быть выражено в виде дроби:

Тогда деньги множитель, м, будет рассчитываться как:

Эта цифра умножается на первоначальный взнос, чтобы показать максимальное количество деньги она может быть расширена до. ^{[ 11 ]}

Еще один способ смотреть на денежном множитель происходит от концепции деньги поставка и деньги базы. Это количество долларов деньги питания, который может быть создан за каждый доллар денежной базы. Деньги питания, обозначается М, запас деньги находящейся в распоряжении государственных. Она измеряется количеством валюты и депозитов. Деньги База, обозначаемый В, суммирование валюты и резервов. Валюта и запасы денежно-кредитной политики, которые могут быть затронуты Федеральной резервной системы. Например, Федеральная резервная система может увеличить валюту, печатая больше деньги и они могут так же увеличение резервов, требуя больший процент депозитов, хранящихся в ФРС.

Математически:

M = C + D

B = C + R

M = Деньги Поставка
C = Валюта
D = Депозиты
B = Деньги База
R = резервная

Так что деньги поставок по сравнению с деньги база:

Умножим правую часть (D / C R) / (D / C R). Так как это равно 1, это математически оправданы умножить его только с правой стороны.

Затем несколько правой стороне уравнения Деньги База
Итак, мы получаем:

является множитель. Поэтому, если деньги база остается постоянным, соотношение D / R и D / C влияет деньги питания. Когда отношение депозитов к резервам (D / R), уменьшает, множитель уменьшается. Аналогичным образом, если соотношение депозитов к валюте (D / C) падает, множитель также и недостатки. ^{[ NB 1 ]}

множитель Эффект имеет отношение к рассмотрении денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, а также как банковская система работает. Например, депозит, денежная сумма клиентских депозитов в банке, используется банка взаймы другим, создавая тем самым деньги питания. Большинство банков FDIC застрахованы (Федеральная корпорация по страхованию депозитов), так что клиенты уверены, что их сбережения, до определенной суммы, не застрахован от федерального правительства.Банки обязаны резервировать определенное соотношение депозитов клиентов в резерве, либо в форме наличных денег хранилище или депозит поддерживается Федеральным резервным банком. [1]. Поэтому, если Федеральный резервный банк (и, следовательно, его денежно-кредитной политики) требует более высокий процент резерва, то он снижает финансовые возможности банка по кредиту.

[ редактировать ]Кредиты первая модель

В альтернативной модели деньги создание, кредиты первой продлен коммерческих банков - скажем, $ 1000 кредитов (по примеру выше), который затем может потребовать, чтобы банк заимствовать $ 100 из резервов либо из вкладчиков (или других частных источников финансирования), или от центрального банка. Однако возможно также, что кредит используется для оплаты другим банком клиенту, который его обратно депозиты в банке, тем самым отрицая необходимость какой-либо форме резерва быть заимствовано банка. Эта точка зрения передовых в эндогенных деньги теории, такие как Посткейнсианская школы денежной теории цепей, как передовые такие экономисты, как Василий Мур и Стив Кин. ^{[ 12 ]}

[ редактировать ]последствия для денежно-кредитной политики

См. также: Денежно-кредитная политика

множитель играет ключевую роль в денежно-кредитной политики, а также различия между множитель время максимальный размер коммерческого банка деньги созданные данную единицу центрального банка деньги и примерно равное количеству созданных имеет важное значение в денежно-кредитной политики.

Если банки поддерживать низкий уровень избыточных резервов, как это было в США с 1959 по август 2008 года, то центральные банки могут тонко управлять широким (коммерческий банк) деньги питания, контролируя центрального банка деньги создание, как множитель дает прямой и фиксированную связь между ними.

Если, с другой стороны, банки накапливают избыточные резервы, как это происходит в некоторых финансовых кризисов, таких как Великая депрессия и финансовый кризис 2007-2010 годов, то это соотношение нарушается, и центральные банки могут заставить широкие деньги питания сократится, но не заставить его расти:

При увеличении объема их государственных ценных бумаг и кредитов и за счет снижения Член Банка правовых резервных требований, резервные банки могут способствовать увеличению поставки деньги и банковские депозиты. Они могут поощрять, но, не принимая решительных действий, они не могут заставить. Ибо в середине глубокой депрессии именно тогда, когда мы хотим резервной политики, который будет наиболее эффективным, банков-членов, вероятно, будут робки о покупке новых инвестиций или предоставления займов. Если резервная властями купить государственные облигации на открытом рынке и тем самым набухают банковских резервов, банки не будут положить эти средства на работу, но просто держать резервы. Результат: не 5, 1, "нет ничего", просто замена на балансе банка свободных денежных средств для старых государственных облигаций.

- (Самуэльсон 1948, стр. 353-354)

Пересчитано, повышение центральным банком деньги не может привести в коммерческом банке деньги потому что деньги Не требуется быть пущены - она может вместо этого привести к росту резервов выдаются в виде кредитов (избыточные резервы). Такая ситуация называется " нажатием на строку ": изъятие центрального банка деньги заставляет коммерческие банки сократить кредитование (можно вытащить деньги с помощью этого механизма), но вход центрального банка деньги не заставит коммерческие банки кредитовать (нельзя толкать через этот механизм).

Это описано рост избыточных резервов в самом деле произошло в финансовый кризис 2007-2010 годов, американский банк избыточные резервы перерастания в 500 раз, из-под $ 2 млрд. в августе 2008 года до более чем $ 1000 млрд. в ноябре 2009 года. ^{[ 13 ] [ 14 ]}

40. Monetary policy: goals and instruments.

Monetary policy is the process by which the monetary authority of a country controls the supply of money, often targeting a rate of interestfor the purpose of promoting economic growth and stability.^{[1] [2]} The official goals usually include relatively stable prices and lowunemployment. Monetary theory provides insight into how to craft optimal monetary policy. It is referred to as either being expansionary orcontractionary, where an expansionary policy increases the total supply of money in the economy more rapidly than usual, and contractionary policy expands the money supply more slowly than usual or even shrinks it. Expansionary policy is traditionally used to try to combat unemployment in a recession by lowering interest rates in the hope that easy credit will entice businesses into expanding. Contractionary policy is intended to slow inflation in hopes of avoiding the resulting distortions and deterioration of asset values.

Monetary policy differs from fiscal policy, which refers to taxation, government spending, and associated borrowing.^[3]

Денежно-кредитная политика является процесс, при котором денежные власти страны контролирует предложение денег, часто ориентации скорость интерес с целью содействия экономическому росту и стабильности. ^{[1] [2]} официальный целей обычно включают в себя относительно стабильными ценами и низкий уровень безработицы. Денежная теория дает представление о том, как ремесло оптимальной денежно-кредитной политики. Он называется либо быть экспансионистской или ограничительную, где экспансионистской политики увеличивает общее предложение денег в экономике быстрее, чем обычно, и сдерживающая политика расширяет денежную массу медленнее, чем обычно, или даже сокращается его. Стимулирующая политика традиционно используется, чтобы попытаться по борьбе с безработицей в рецессии за счет снижения процентных ставок в надежде, что легкий доступ к кредитам будет заманить бизнес в расширении. Сдерживающая политика направлена ​​на медленной инфляции в надежде избежать в результате искажения и ухудшение стоимости активов.

Денежно-кредитная политика отличается от фискальной политики, которая относится к налогообложению, государственных расходов и заимствований связано. ^[3]