Комплексный финансовый анализ

В системе финансового анализа в целом и анализа финансовой отчетности, в частности, присутствует комплексная оценка финансового состояния предприятия и финансовых результатов его деятельности.

В системе комплексного финансового анализа рекомендуется проводить комплексную сравнительную рейтинговую оценку финансового состояния предприятия, основанную на теории и методике финансового анализа в рыночных условиях.

Этапы анализа:

1. Сбор и обработка исходной информации;

2. Обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, их классификация;

3. Расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

4. Классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка должна учитывать важнейшие параметры (показатели) финансовой и производственной деятельности предприятия.

Она должна базироваться не на произвольном наборе показателей, а исходя из целей анализа (принятие управленческих решений, оценка платежеспособности предприятия, оценка бизнеса и т.д.).

В свою очередь расчет системы показателей должен основываться на публичной бухгалтерской отчетности, что делает анализ массовым, позволяет контролировать изменение в финансовом состоянии предприятия всем заинтересованным пользователям результатов анализа.

Вариант исходных показателей которые могут быть применены в рейтинговой1 оценке финансового состояния предприятия и финансовых результатов его деятельности показаны в таблице 7.3.

Таблица 7.3.

Система исходных показателей для рейтинговой оценки финансового

состояния предприятия по данным публичной бухгалтерской отчетности

1 группа.Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности	2 группа. Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия	З группа. Показатели оценки платежеспособности	4 группа. Показатели оценки деловой активности
1.Рентабельность активов; 2.Рентабельность собственного капитала; 3.Рентабельность продаж; 4.Рентабельность продукции.	1.Коэффициент автономии; 2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств; 3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами; 5.Коэффициент маневренности; 6.Коэффициент финансирования.	1.Коэффициент абсолютной ликвидности; 2.Коэффициент быстрой ликвидности; 3.Коэффициент текущей ликвидности.	1.Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов предприятия; 2.Коэффициент оборачиваемости материальных запасов; 3.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. 4.Фондоотдача 5.Материалоотдача.

При расчете этих показателей рекомендуется брать усредненное значение абсолютных показателей из форм бухгалтерской отчетности.

Итоговый показатель рейтинговой оценки рассчитывают путем сравнения каждого исходного показателя финансового состояния предприятия с таким же показателем эталонного (условного) предприятия, имеющего наилучшие результаты по всем сравниваемым параметрам.

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих действий:

1.Представление исходных показателей в виде матрицы (таблицы) Aij, где по строкам записаны номера показателей (i =1,2,…,n), а по столбцам номера предприятий (j=1,2,…,m);

2. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец эталонного предприятия (m +1);

3. Исходные показатели матрицы Аij стандартизуются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле:

Хij = Аij: mА х Аij;

Где Х1j, Х2j,… Хnj - стандартизованные показатели j–го предприятия.

4. Для каждого анализируемого предприятия значения его рейтинговой оценки (R ij) определяется по формуле:

2 2 2

Rij = Ö (1 – X1j) + (1 =X2j) +…+ (1 – Xnj)

Где Х1j,Х2j,…Хnj – стандартизованные показатели j–го анализируемого предприятия.

5. Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением сравнительной оценки.

Этот алгоритм оценки финансового состояния предприятия может применяться для сравнения предприятий на дату составления баланса (по данным на конец отчетного периода) или в динамике.

Имеются модифицированные варианты формул для вычисления рейтинговой оценки предприятия (подробнее можно прочитать в работах Шеремета А.Д.)

Достоинства предлагаемой методики рейтинговой оценки финансового состояния предприятия:

1. Методика базируется на комплексном, многомерном подходе;

2. В методике в качестве источника информации используются формы публичной бухгалтерской отчетности;

3. Методика является сравнительной и учитывает реальные достижения всех конкурентов;

4. Для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм

Вопросы для самоконтроля:

1. В чем заключается сущность комплексной оценки деятельности предприятия?

2. Какие существуют методы комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности?

3. Сущность эвристических методов оценки, их недостаток.

4. Сущность основных методов расчета интегрального показателя.

5. В чем заключается содержание методики комплексной оценки интенсификации и эффективности производства?

6. Комплексный финансовый анализ: сущность, методика проведения.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2003.

Орлов Б.Л., Осипов В.В. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия. М.: Пищепромиздат, 2001.

Савицкая Г.В. Экономический анализ. Учебник. Минск, Новое знание, 2006.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2002.

Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. М.: ИД ФКБ-ПРЕСС, 2003.

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: ДИС, 2003.

Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. М-Спб: «Издательский дом Герда», 2003.

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 1999.

Черногорский С.А., Тарушкин А.Б. Основы финансового анализа.М-Спб: «Издательский дом Герда», 2002.

Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий. М.: МКФ «ЭКМОС», 2002.

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.

Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. М.: ОМЕГА-Л, 2003.

Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. –М.: Финансы и статистика, 2002.

Карлин Т.Р., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2001.

Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е изд. –Спб.: Питер, 2003.

Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002.

Орлов Б.Л., Еремин Ю.В. Теория экономического анализа. Часть1. Введение в анализ. Учебное пособие. М.: МГЗИПП, 1997.

Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия М.: ДИС, 2000.

Любушин Н.П. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник, М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

Гиляровская Л.Т. и др. Экономический анализ: Учебник М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

Чернов В.А. Экономический анализ: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА.2003.

Савицкая Г.В. Методика комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. М.: ИНФРА-М, 2003.

Жак Ришар. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 1997.

Чернышова Ю.Г., Чернышов Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предпритятия: Учебное пособие. М.: ИКЦ «МарТ», 2003.

Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности: Краткий курс лекций, М.: Юрайт, 2003.

Гинзбург А.И. Экономический анализ. Спб, Питер, 2003.

Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебник. М.: Академический Проект, 2002.

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

НА____________________ 200 г.

Форма № 1 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация ___________________________________________ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности_______________________________________по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/ форма собственности________________

________________________________________________по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./ млн руб. (ненужное зачеркнуть)

Местонахождение (адрес)__________________________________________

________________________________________________________________

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы
Основные средства		33 505	37 208
Незавершенное строительство		2 416	3 155
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения			6 380
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу 1		36 668	46 924
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы		8 100	9 125
в том числе: сырье, материалы и другие аналог. ценности		5 605	5 752
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукции и товары для перепродажи		2 000	2 656
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
В том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		6 553	13 047
В том числе покупатели и заказчики		3 133	4 857
Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства			1 569
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
Баланс		52 628	71 454
ПАССИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец от четного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал			17 327
Резервный капитал
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)			18 887
ИТОГО по разделу III		30 103	38 001
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты			8 526
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV			8 526
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты		6 000	8 734
Кредиторская задолженность		10 874	15 518
в том числе: поставщики и подрядчики		4 736	9 389
задолженность перед персоналом ор-ции		1 014	1 623
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам		2 338
прочие кредиторы		2 001
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов			-
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V		17 399	24 927
БАЛАНС		52 628	71 454

СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства
В том числе по лизингу
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение
Товары, принятые на комиссию
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов
Обеспечения обязательств и платежей полученные
Обеспечения обязательств и платежей выданные
Износ жилого фонда
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов
Нематериальные активы, выданные в пользование

Руководитель _______________________ Главный бухгалтер_____________

««_______________________ 200_ г.

Приложение 2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

ЗА _______________________200_ г.

Форма № 2 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация_____________________________________________ по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности _________________________________________ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности ___________________

_________________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./ млн руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

Показатель наименование	Код	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)		126 912	104 682
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		(92 118)	(77 853)
Валовая прибыль		34 794	26 829
Коммерческие расходы		(12981)	(7919)
Управленческие расходы		(9 827)	(9618)
Прибыль (убыток) от продаж		11 986	9 292
Прочие доходы и расходы Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы		(2 440)
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы		(1881)	(2510)
Прибыль (убыток) до налогообложения
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль		(2062)	(746)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
СПРАВОЧНО   Постоянные налоговые обязательства (активы)
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ

Показатель     Наименование код	За отчетный период   приб. убыток	За аналогичный период предыдущего года   прибыль убыток
1 2	3 4	5 6
Штрафы, пени, неустойки, признанные или по которым получены решения суда об их взыскании
Прибыль (убыток) прошлых лет
Возмещение убытков, причиненных не- исполнением или ненадлежащим исполнением обязательств
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте
Отчисления в оценочные резервы
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности

Руководитель_______________________ Главный бухгалтер ______________

««_____________________ 200_ г.

Приложение

ОТЧЁТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

ЗА _______________________ 200_г.

Форма № 4 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация ____________________________________________по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности _______________________________________по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности_________________

________________________________________________по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн руб.(ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

Показатель   наименование код	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1 2
Остаток денежных средств на начало отчетного года
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства полученные от покупателей и заказчиков	112 313	98 637
Прочие доходы	6 350	12 637
Денежные средства, направленные:
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	(63 777)	(50 663)
на оплату труда	(20942)	(19 948)
на выплату дивидендов, процентов
на расчеты по налогам и сборам	(36 030)	(33 648)
на прочие расходы	(6 917)	(275)
Чистые денежные средства от текущей деятельности	9 003
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов		-
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
Полученные дивиденды
Полученные проценты
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям
Приобретения дочерних организаций
Приобретение объектов основных средств, доходных вло- жений в материальные ценности и нематериальные активы	(5 783)	(630)
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений		(58)
Займы, предоставленные другим организациям На выдачу авансов	(340) (96)	(50) (51)
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(5583)	(590)

1 2
Движение денежных средств по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций и иных долевых ценных бумаг		-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
Прочие поступления
Погашение займов и кредитов (без процентов)	(2734)	(1200)
Погашение обязательств по финансовой аренде	(6)	(6)
На прочие финансовые вложения	(7)	(10)
Чистые средства от финансовой деятельности	(2431)	(1210)
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов		(140)
Остаток денежных средств на конец отчетного периода
Величина влияния изменений курса иностранной Валюты по отношению к рублю

Руководитель ______________________ Главный бухгалтер _______________

««______________________200_ г.

России норпмативных документовю

Материалы, устанавливающие содержание и порядок проведения контроля занятий

Вопросы по проверке остаточных знаний

1.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности как функция управления и его роль в управлении предприятием.

2.Сущность и содержание комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности, его предмет, метод, задачи.

3.Информационое обеспечение комплексного анализа хозяйственной деятельности.

4.Анализ обеспеченности предприятия основными средствами и эффективности их использования.

5. Анализ эффективности использования оборудования и его значение для повышения интенсификации производства.

6.Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами, мотивации труда, его производительности и оплаты.

7. Анализ объема, структуры и качества реализуемой продукции.

8. Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами и эффективности их использования.

9.Анализ ритмичности производства и реализации продукции.

10.Анализ трудоемкости продукции.

11. Анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли.

12. Цель и последовательность проведения анализа выполнения договорных обязательств предприятием и потребителями.

13. Как анализируется динамика и выполнение плана производства и реализации продукции.

14. Перечислите основные резервы увеличения объема производства и реализации продукции. Как определяют величину данных резервов.

15.Опишите факторную модель фондоотдачи и показатели ее составляющие.

16. Что понимается под производственной мощностью предприятия и за счет чего может изменяться ее величина? Какие показатели характеризуют полноту ее использования?

17.Охарактеризуйте методику анализа использования оборудования.

18.Цели, задачи и основные направления анализа трудовых ресурсов предприятия.

19.В какой последовательности и на основе каких показателей проводится анализ движения трудовых показателей на предприятии.

20. В какой последовательности и на основе каких показателей проводится анализ использования рабочего времени на предприятии.

21.Охарактеризуйте обобщающие, частные и вспомогательные показатели производительности труда и методику их расчета.

22. Постройте факторную модель среднегодовой выработки ППП и запишите алгоритм расчета факторов одним из способов детерминированного факторного анализа.

23. В какой последовательности проводится анализ фонда заработной платы предприятия.

24. Порядок расчета относительного отклонения фонда заработной платы от планового уровня.

25. Составные элементы оборотного капитала, источники их покрытия. Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами.

26. Анализ эффективности использования оборотных средств.

27.Какие экономические категории используются при расчете показателей оборачиваемости оборотного капитала. 28. Структура материальных ресурсов предприятия, общая характеристика их видов. Показатели эффективности использования материальных ресурсов.

29. Анализ эффективности использования материальных ресурсов.

30. Анализ состояния запасов материальных средств.

31. Задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа себестоимости продукции и издержек обращения.

32.Анализ структуры затрат на производство и реализацию продукции.

33. Анализ динамики затрат на производство и реализацию продукции. 34. Анализ прямых материальных и трудовых затрат. 35. Анализ косвенных затрат. 36. Анализ себестоимости отдельных видов продукции. 37. Методика рейтинговой оценки предприятий-эмитентов. 38.Значение и задачи анализа маркетинговой деятельности. 39.Информационное обеспечение маркетинговых исследований. 40. Основные направления, методы, правила и процедуры маркетинговых исследований.

41. Анализ спроса на продукцию и формирование портфеля заказов. 42. Оценка риска не востребования продукции. 43. Анализ состояния и прогнозирования рынков сбыта. 44. Анализ ценовой политики предприятия. 45. Анализ конкурентноспособности продукции. 46.Анализ показателей эффективности маркетинговой деятельности. 47.Задачи и содержание анализа финансовых результатов деятельности предприятия.

48.Анализ состава и динамики валовой прибыли и прибыли от продаж. 49. Анализ формирования чистой прибыли. 50. Факторный анализ прибыли. 51. Анализ рентабельности. 52. Анализ маржинального дохода и точки безубыточности.

53. Методика факторного анализа прибыли в системе директ-костинг. 54. Анализ использования прибыли предприятием. 55. Объекты, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия.

55. Общая оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского

баланса. 56. Анализ финансовой устойчивости предприятия. 57. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия. 58. Оценка финансовой устойчивости предприятия путем расчета коэффициентов финансовой устойчивости. 59. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. 60. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств. 61.Официальная методика диагностики возможного банкротства предприятия.

62. Диагностика вероятного банкротства предприятия с помощью модели Э.Альтмана.

63. Методы диагностики вероятности банкротства коммерческой организации.