банковских сертификатов

4.1. Номинал сертификата 1 млн. руб., купон 14%, выпущен на 90 дней. Определить сумму, которую инвестор получит при погашении.

4.2. Номинал сертификата 100 тыс. руб., купон – 15%, выпущен на 181 день. По какой цене инвестору следует купить сертификат за 20 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность по операции на уровне 20%?

4.3. Номинал сертификата 100 тыс. руб., выпущен на 181 день, купон 15%. Инвестор покупает его за 80 дней до погашения по цене 101 тыс. руб. Определите доходность его операции, если он продержит сертификат до погашения.

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ

1. Номинал облигации, до погашения которой остается 5 лет, равен 1000 руб, купон 20%, выплачивается один раз в год. Определите цену облигации, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 30% годовых.

2. Номинал бескупонной облигации, до погашения которой остается 6 лет, равен 1000 руб. Определите цену облигации, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 30% годовых.

3. Определите цену ГКО, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 30% годовых. До погашения ГКО остается 60 дней.

4. Определите доходность ГКО, если ее цена равна 90% и до погашения остается 120 дней.

5. Определите текущую доходность купонной облигации, если купон равен 100 руб., цена — 950 руб.

6. Номинал бескупонной облигации равен 1000 руб., цена — 800 руб., до погашения остается три года. Определите доходность до погашения облигации.

7. До погашения бескупонной облигации 6 лет, доходность до погашения составляет 20%. Определите модифицированную дюрацию облигации

8. Номинал купонной облигации 1000 руб.., купонная ставка —10% и выплачивается один раз в год. До погашения облигации три года. На рынке ее цена равна номиналу. Определите: а) дюрацию Макоули; в) модифицированную дюрацию; с) на какую сумму упадет цена облигации при росте ее доходности до погашения на 0, 02%.

9. Инвестор покупает облигацию за 950 руб., ее номинал равен 1000 руб., купон — 10%, до погашения остается четыре года. Он полагает, что за этот период сможет инвестировать купоны под 12% годовых. Определите: а) общую сумму средств, которые вкладчик получит по облигации, если продержит ее до момента погашения; в) реализованный процент за указанный период.

10. На акцию выплачен дивиденд в размере 100 руб. Среднегодовой темп прироста дивиденда равен 3%. Определите размер дивиденда, который можно ожидать через три года.

11. На акцию был выплачен дивиденд в размере 100 руб. Темп прироста дивиденд равен 5%. Доходность, соответствующая риску инвестирования средств в данную акцию, равна 35%. Определить цену акции.

12. Инвестор планирует купить акции роста. Он полагает, что первый дивиденд будет выплачен через пять лет и составит 100 руб. Темп прироста прибыли компании 5%. Доходность, соответствующая риску инвестирования средств в данную компанию, равна 30%. Определите стоимость акции.

13. Инвестор купил акцию за 500 руб. и через 100 дней продал за 600 руб. За этот период на акцию был выплачен дивиденд в размере 50 руб. Определите доходность операции инвестора?

14. Определите сумму дисконта веселя, если ставка дисконта равна 10%, до погашения векселя остается 100 дней, номинал — 1 млн. руб.

15. Чему равна цена векселя, если его номинал 100 тыс. руб., ставка дисконта — 15%, до погашения — 30 дней.

16. Инвестор хотел бы получить по дисконтному векселю доходность 30% годовых. До погашения векселя 50 дней, номинал 100 тыс. руб. По какой цене следует купить вексель?

17. Ставка дисконта равна 30%, до погашения векселя 100 дней. Определите эквивалентную ставку.

18. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 10 дней до погашения по цене 100200руб.

19. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите, по какой цене его должен купить инвестор за 20 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность по операции на уровне 25% годовых.

20. Номинал сертификата 100 тыс. руб., купон — 25%, выпущен на 181 день. По какой цене инвестору следует купить сертификат за 20 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность по операции на уровне 30%?

21. Номинал сертификата 100 тыс. руб, выпущен на 181 день, купон 20%. Инвестор покупает его за 40 дней до погашения по цене 101 тыс. руб. Определите доходность его операции, если он продержит сертификат до погашения.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. —М., 1997, гл. 4, 8.

2. Бригхем Ю., Тапенски Л. Финансовый менеджмент. — СПб.,1997, гл. 4.

3. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М., 1997,гл. 5.

4. Методы количественного финансового анализа (под ред. Брауна С. Дж., Крицмена М. П.) — М., 1996, гл. 2-3.

5. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. — М., 1995, гл. 12.

6. Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами. — М., 1997, гл. 2. 1, 3. 3, 4. 3, 5. 3.

7. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. — М., 1997, гл. 18.

8. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. — М., 1997, гл. 8, 17.

9. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — М., 1995, гл. 11.