Функции Федеральной резервной системы и предложение денег

Федеральная резервная система выполняет много разнообразных функций[9].

Во-первых, Федеральная резервная система хранит вклады банков и сберегательных учреждений, которые называются резервами. В главе 17 мы узнаем, что эти вклады имеют стратегическое значение для управления денежным предложением.

Во-вторых, Федеральная резервная система обеспечивает механизм инкассации чеков. Если Сара в банке Салема выписывает чек на Сэма, который депонирует его в банке Сан Диего, то каким образом банк Сан Диего получает деньги по чеху банка Салема? Ответ: Федеральная резервная система решает эту проблему в течение двух-трех дней путем регулирования упомянутых резервов обоих банков. DIDMCA предоставил эту услугу всем депозитным учреждениям: раньше ею могли пользоваться только официальные члены Федеральной резервной системы.

В-третьих, Федеральная резервная система выступает в роли фискального агента федерального правительства. Государство получает огромные суммы от налогообложения, но тратит столь же астрономическое количество денег, покупая облигации. Для проведения всех этих операций государство использует средства Федеральной резервной системы.

В-четвертых, Федеральная резервная система осуществляет надзор за деятельностью входящих в нее банков. Проводятся периодические проверки с целью определить прибыльность банков-членов, убедиться в выполнении банками гигантского числа предписанных им правил, выявить сомнительные операции или мошенничество[10].

В-пятых, и это самое главное, Федеральная резервная система несет в конечном счете ответственность за контроль над предложением денег. Основная задача руководства Федеральной резервной системы состоит в регулировании денежного обращения в соответствии с потребностями экономики в целом. Эта задача предполагает приведение имеющегося количества денег в соответствие с высоким и растущим уровнем производства и занятости, а также с относительно стабильным уровнем цен. Если все остальные функции носят более или менее рутинный или служебный характер, то правильное управление денежным предложением требует приня-
тия нешаблонных общих и частных политических решений. В главе 17 обсуждается кредитно-денежная политика Федеральной резервной системы и ее эффективность. Но прежде чем перейти к этому вопросу, мы должны понять, как банки создают деньги (гл. 16).

РЕЗЮМЕ

1. Все, что выполняет функция: а) средства обращения,

б) меры стоимости, в) средства сбережении, является деньгами.

2. Федеральная резервная систем» признает три "официальных" определения денежного предложения.M1 состоит из наличности и чековых вкладов; M2 равняется Ml плюс нечековые сберегательные вклады и мелкие (менее 100 тыс. дол.) срочные вклады; M3 равняется M1 плюс крупные (100 тыс. дол. или более) срочные вклады. В нашем анализе мы сделаем упор на Ml, поскольку его компоненты наиболее ликвидны, то есть могут быть безотлагательно истрачены.

3. Деньги, которые, в сущности, являются долговыми обязательствами государства и депозитных учреждений (коммерческих банков и сберегательных учреждений), имеют стоимость благодаря товарам и услугам, которые приобретаются за них на рынке. Поддержание покупательной способности денег в значительной степени зависит от эффектности государственного регулирования денежного предложения.

4. Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов. Спрос на деньги дли сделок изменяется пропорционально номинальному ВНП, спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Денежный рынок объединяет спрос и предложение денег для определения равновесной ставки процента.

5. Неравновесие денежного рынка устраняется посредством изменений цен на облигация. С изменением цен на облигации процентные ставки меняются в обратном направлении. При равновесной ставке процента цены на облигации постоянны, а спрос и предложение денег равны.

6. Американская банковская система состоит из: а) Совета управляющих Федеральной резервной системы, б) 12 федеральных резервных банков и в) 13 753 коммерческих банков. Совет управляющих является основным органом государственной политики в отношении всей банковской системы. Директивы Совета осуществляются 12 федеральными резервными банками, которые одновременно являются: а) центральными банками, б) квазиобщественными банками, в) банками банкиров. Со времени принятия Закона о дерегулировании депозитных учреждений и монетарном контроле ж 1980 г, сберегательные учреждения также подчиняются тем решениям Совета управляющих, которые имеют целью изменение денежного предложения. В задачи банков и сберегательных учреждений входит прием денежных вкладов и выдачи ссуд.

7. Главными функциями Федеральной резервной системы являются: а) хранение вкладов, или резервов, коммерческих банков и других депозитных учреждений, б) пред-

оставление услуг для быстрой инкассации чеков, в) выполнение роли фискального агента федерального правительства, г) надзор за деятельностью банков-членов, д) регулирование предложения денег в интересах экономики в целом.