Технология составления документа

Прогнозный баланс описывает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени. Он показывает накопленный эффект от принятых ранее решений и включает в себя прибыли/убытки за предыдущие периоды. План прибылей и убытков сопоставляет доходы и расходы за определенный период времени. Он подробно описывает элементы, на основе которых формируется чистая прибыль/убыток после уплаты налогов. План денежных потоков отражает изменения в активах, пассивах и в собственном капитале в течение определенного периода, которые произошли в результате принятия управленческих решений по инвестициям, производственной и финансовой деятельности.

Для первого года проекта при проведении расчетов желательно использовать шаг расчета, не превышающий один месяц. В этом случае разработчик проекта получает возможность более точно определить момент возникновения дефицита денежных средств, его размер. Это позволяет заблаговременно разработать более детальную и эффективную стратегию финансирования проекта, привлекая денежные средства в тот период, когда они действительно необходимы.

Процесс разработки финансового плана не является сложным, поскольку в конечном счете он представляет собой четко выполняемую процедуру «раскладывания по полочкам» результатов решений, принимаемых в области операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании, расчетов их влияния на финансовые результаты деятельности компании. Но в то же время этот процесс планирования будущего необычайно сложен, поскольку разработка всяких предположений о будущем и выработка решений связаны с неопределенностью и риском.

Инвестиционный план и финансирование проекта

Составляя бизнес-план проекта, предприниматель (менеджер) должен конкретно представлять потребность в инвестициях: сколько денег не-обходимо предприятию и на что они будут истрачены.

Поиск стратегии финансирования заключается в рассмотрении различных вариантов финансирования проекта, выработке определенной последовательности схем финансирования и определении наиболее рациональной структуры капитала исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.

Выделяют три основных варианта финансирования:

1) финансирование из собственных средств;

2) финансирование из заемных средств;

3) смешанное финансирование.

Соотношение собственного и заемного капитала может быть различным. Однако ни один банк не станет брать на себя полностью весь риск и кредитовать предприятие, которое стремится реализовать свой проект только за счет кредита. Оптимальное соотношение должно подбираться в каждом конкретном случае для каждого проекта с учетом факторов риска, условий и особенностей его реализации, а также возможностей по привлечению инвестиций.

Заметим, что инвестиции включают в себя не только затраты на капитальные вложения, но и затраты на формирование оборотного капитала компании, представленные в виде соответствующих платежей. Поэтому поток инвестиций определяется как график потребности в капитале для реализации проекта.

Потребность в инвестициях определяют следующим образом.

1. В плане денежных потоков вычисляют остаток денежных средств на конец каждого расчетного периода.

2. Инвестиционными затратами полностью считают первую полученную сумму дефицита из остатков денежных средств на конец периода.

3. В дальнейшем инвестиционными затратами считают не всю сумму дефицита, а только его прирост относительно максимальной суммы дефицита предыдущих периодов.

Технология составления кредитного плана

Первоначальный вариант кредитного плана составляется на основе плана капитальных (первоначальных) вложений и расчета инвестиционных затрат.

1. Определяются необходимая сумма кредита, вероятная процентная ставка (исходя из состояния финансового рынка в стране на данный период), условия его возврата или погашения (с какого месяца, какими частями и т. д.).

2. После разработки плана денежных потоков составляют вариант кредитного плана. К этому моменту должны быть уже определены финансовые потребности не только на покрытие капитальных вложений, но и на пополнение оборотных средств.

Примерный формат кредитного плана представлен в табл. 30.

Таблица 30. Кредитный план

	Декабрь	Период 200 г.	планирования по месяцам)	Всего за 200_ г.
			…….
Сумма кредита, тыс. руб.
Ставка годовых, %
Погашение кредита, тыс. руб.
Остаток задолженности, тыс. руб.
Выплата процентов, тыс. руб.
Погашение кредита нарастающим итогом, тыс. руб.
Выплата процентов нарастающим итогом, тыс. руб.

Расчет выплат процентов может проводиться с использованием простого или сложного процента.

2.10 Раздел бизнес-плана «Анализ и оценка риска»

Цель данного раздела состоит в том, чтобы выявить возможные виды рисков, связанные с осуществлением проекта, оценить риски проекта в целом и предусмотреть меры по предотвращению или снижению возможных потерь.

Бизнес в условиях рынка немыслим без риска, а любое планирование развития бизнеса должно сопровождаться анализом и оценкой рисков, связанных с осуществлением проекта.

Этот раздел – один из самых сложных разделов бизнес-плана. Он должен дать потенциальным инвесторам (или партнерам) информацию о рисках проекта для принятия решения о целесообразности их участия в проекте. Важно продемонстрировать реалистичный подход к проекту. Он необходим предпринимателю для самоконтроля и убеждения инвестора в надежности вложения им денежных средств.

Риск вообще понимают как опасность, незащищенность от потерь или ущерба. Он всегда связан с уровнем неопределенности в предсказании результата.

«Риск можно определить как вероятность того, что произойдет какое-нибудь неблагоприятное событие» [Бригхэм, 1998, с. 127]. Чем выше вероятность того, что фактический доход будет гораздо ниже ожидаемого, тем больше риск. Под риском понимают вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления проекта.

При подготовке данного раздела предпринимателю необходимо ответить на ряд вопросов (вопросник).

Вопросник. Анализ рисков
1.	Что может причинить ущерб?
2.	С какими основными видами риска и наиболее опасными ситуаци­ями связан ваш бизнес?
3.	Какова степень серьезности каждого вида риска?
4.	К какой области риска относится ваш бизнес?
5.	Насколько велики могут быть потери (прямые, косвенные)?
6.	Каковы пути предотвращения или снижения ущерба?
7.	Каковы возможные пути предотвращения опасностей, угрожающих фирме (программа спасения)?
8.	Как вы будете ее претворять в жизнь?

Важно, чтобы в разделе были просто и объективно представлены главные виды рисков.

Результатом подготовки этого раздела должны быть:

1) анализ возможных рисков;

2) оценка рисков и связанных с ними потерь (ущерба);

3) программа по защите от рисков, включающая мероприятия по предотвращению потерь или сведению их к минимуму.