Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Данные методики предполагают выделение из системы показателей, характеризующих финансовое состояние, некоторых которые в первую очередь характеризуют несостоятельность, неплатежеспособность предприятия.
В эту группу входят ряд методик:
1) В соответствии с действующим законодательством РФ о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется оценка показателей удовлетворительности структуры баланса.
Для оценки удовлетворительности структуры баланса используются:
- Коэффициент текущей ликвидности (К тек. лик.);
-Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К об. соб. ср.);
-Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К вос. пл.);
Данные показатели рассчитываются на основе баланса:
Оборотные средства в запасах, затратах и пр. активах
1) К тек. лик. = ----------------------------------------------------------------------- =
наиболее срочные обязательства
Оборотные активы – Расходы будущих периодов
= -----------------------------------------------------------------------------------------
Краткосрочные обязат-ва – Доходы буд. пер. – Резервы предст. плат.
Собственные оборотные средства
2) К об. соб. ср. = ----------------------------------------------------------------------- =
Оборотные средства в запасах, затратах и пр. активах
Собственные оборотные средства
= ------------------------------------------------------------------- =
Оборотные активы – Расходы будущих периодов
Расчетный К тек. лик.
3) К утр. пл. = -------------------------------
Нормативный К тек. лик.
Экономический смысл данных показателей:
1) Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов, а также кредиторской задолженности).
2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (долю собственных оборотных средств в общей их сумме).
3) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) платежеспособность за определенный период.
Показателем для определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия является выполнение одного из следующих условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода < 2.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами < 0,1.
При расчете коэффициента восстановления платежеспособности период восстановления (у) принимается равным шести месяцам.
При расчете коэффициента утраты платежеспособности (у) = 3 мес. Значение коэффициента должно быть < 1 и определяется по формуле:
У К тлк – К тлн
К утр. пл. = К тлк + --- × ---------------- (1)
Т 2
где К тлк К тлн – значения коэффициента текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода; Т – продолжительность отчетного периода, мес.;
У – период восстановления (утраты) платежеспособности, мес.;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных, но наметилась тенденция их роста, определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев.
Если он > 1, следовательно, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время (6 месяцев).
В случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами равны или выше нормативных, но наметилась тенденция снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.
И если он > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев, и наоборот.
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (≥ 2 и ≥ 0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40% от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть не более 80% от суммы оборотных активов.
Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных обязательств). Изменения коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет изменения по каждой статье текущих активов и пассивов (см. рис. 3).
Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы | Краткосрочные финансовые обязательства |
Запасы | Дебиторская задолженность | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | Краткосрочные кредиты и займы | Кредиторская задолженность | Прочие привлеченные средства |
Рис. 2 – Факторы, влияющие на коэффициент ликвидности
Установленная на сегодняшний день система критериев для определения неудовлетворенной структуры баланса не обеспечивает адекватность оценки финансового состояния предприятия. В российской экономике на основе этих критериев неплатежеспособности могут быть признаны несостоятельными практически 80% предприятий в любой отрасли.
Эта система не позволяет выявить те предприятия, которые можно вывести из кризиса путем эффективной реструктуризации и диверсификации их деятельности.
В целях обеспечения единого подхода к анализу финансового состояния крупных и социально значимых предприятий приказом ФС ФО России утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23.01.2001 года № 16. Данные методические указания значительно расширяют круг анализируемых показателей. Несмотря на достоинство широкого охвата всех сторон деятельности предприятия данная методика все же имеет и недостатки.
Перечень показателей анализа в соответствии с данной методикой представлен в таблице 7.
Таблица 7 - Показатели финансового анализа
Наименование показателей | Формула для расчета |
1. Общие показатели | |
Среднемесячная выручка (К1) | = Валовая выручка организации по оплате/ количество месяцев в отчетном периоде |
Доля денежных средств в выручке (К2) | = денежные средства в выручке/ валовая выручка организации по оплате |
Среднесписочная численность работников (К3) | |
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости | |
Степень платежеспособности, общая (К4) | = (стр. 1400 +стр.1500) ф.№ 1 / К1 |
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) | = (стр.1410 + стр.1510) ф.№1 / К1 |
Коэффициент задолженности организациям (К6) | = (стр.1510 + стр.1520) ф.№1 / К1 |
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) | = (стр.15203+стр.15204) ф. №1/ К1 |
Коэффициент внутреннего долга (К8) | = (стр.15202 +стр.15207)ф. №1 / К1 |
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) | = стр.1590 ф. №1/ К1 |
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) | = стр.1200 /стр.690 ф. №1 |
Собственный капитал в обороте (К11) | = (стр.1300 – стр.1500) ф.№1 |
Доля собственного капитала в оборотных средствах (К12) | =(стр.1300 – стр.1100) / стр.290 ф. № 1 |
Коэффициент автономии (К13) | = стр.1300 / (стр.1100 +стр.1200) ф.№ 1 |
3.Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) |
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) | = стр.1200 ф.№ 1 / К1 |
Коэффициент оборотных средств в производстве (К 15) | = (стр.1210 + стр.1220) – стр.1205 ф. № 1 / К1 |
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К 16) | = (стр.1200 – стр.1210.стр.1220 + стр.1205) ф.№1 / К1 |
Рентабельность оборотного капитала (К 17) | = Прибыль от продаж / стр.1200 ф.№ 1 |
Рентабельность продаж (К 18) | = прибыль от продаж / Выручка (нетто) 010 |
Среднемесячная выработка на одного работника (К 19) | = К1 / К3 |
4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала в инвестиционной активности организации | |
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) | = К1 / стр.1100 ф.№ 1 |
Коэффициент инвестиционной активности (К21) | = (стр.1170 +стр.1150) / (стр.1100) ф. № 1 |
5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами | |
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К22 - К 24) | Кì = Налоги (взносы) уплаченные / налоги (взносы) начисленные, где ì = 22.23.24.25.26 |
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед гос. внебюджетными фондами (К25) | |
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ (К26) |
По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:
- о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным;
- о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
2) Другой метод, который может быть использован при данном подходе – это анализ финансовых потоков.
Данный метод позволяет заблаговременно выявить и предотвратить возможность ситуации банкротства, дает возможность решить задачи оценки сроков и объема необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита.
В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматривается 4 группы показателей:
1) поступление
2) расходы (или платежи)
3) их разница («сальдо»)
4) наличие («сальдо нарастающим итогом»).
Исходя из этих показателей первый признак банкротства – наличие отрицательного последнего показателя («сальдо нарастающим итогом» оказывается отрицательным, что означает появление долгов, и если кредиторы потребуют их через суд, то это может привести к банкротству).
Другой признак банкротства связан с возможностью попадания предприятия в «кредитную ловушку». В этом случае объем взятых заемных средств примерно равен или меньше возврата заемных средств, т.е. берущиеся заемные средства уже не используют для развития производства, а плата за них снижает эффективность, ведет к «вымыванию» собственных средств, к убыточному функционированию.
Угроза несостоятельности имеет место тогда, когда должник предположительно будет не в состоянии выполнить наличные платежи в момент наступления срока уплаты, т.е. определение будущей несостоятельности основывается на получаемых и исходящих выплатах.
Достоинства метода заключается в простоте расчетов, наглядности получаемых результатов, достаточной их информативности для принятия управленческих решений. Существенные недостатки его: трудно с необходимой степенью точности запланировать объем поступления денежных средств, объем предстоящих выплат на длительную перспективу.
Этот метод находит широкое применение на Западе, например, в Германии, применяется в законодательном порядке для установления факта неплатежеспособности предприятия.
Дата публикования: 2014-12-08; Прочитано: 886 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!