Основы и сущность платежеспособности организации

Экономический потенциал предприятия не сводится лишь к имуще­ственной компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть ко­торой — в отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возмож­ности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др.

Характеристика финансового потенциала может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерчес­кой организации, во втором случае — о ее финансовой устойчивости.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организа­ции имманентно присуща необходимость решения двух основных задач:

– поддержание способности отвечать по текущим финансовым обяза­тельствам;

– обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового со­стояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долго­срочной перспектив.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перс­пективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязатель­ствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различ­ными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвид­ности и платежеспособности предприятия как характеристиках его теку­щего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциаль­ные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пас­сивы.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного про­изводственно-технологического процесса, а степень ликвидности опреде­ляется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производствен­ного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него обо­ротных средств в размере, теоретически достаточном для погашения крат­косрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, пре­дусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном ре­жиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату получен­ной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков по­гашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении де­нежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги посту­пят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формаль­ное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткос­рочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величи­на оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосроч­ными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво — вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денеж­ных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс (например, срочно про­давать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долга­ми), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специаль­ных показателей — коэффициентов ликвидности, основанных на сопос­тавлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в дос­таточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие дру­гих «больных» статей в отчетности: «Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Век­селя выданные просроченные».

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприя­тия — стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспекти­вы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризова­на с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно пред­ставить как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится к характеристике деятельно­сти предприятия с позиции краткосрочной перспективы, другая часть ха­рактеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Суть оценки финансовой устойчивости предприятия – это оценка способности его отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам. Финансовую устойчивость предприятия можно оценить с помощью абсолютных и относительных показателей