Международная финансовая корпорация

Еще на Бреттон-Вудской конференции высказывалась идея создания наряду с МВФ и МБРР организации, которая бы занималась поддержкой частного бизнеса, однако тогда широкой поддержки она не нашла.

Юджин Р. Блэйк – президент МБРР и Роберт Л.Гарнер – вице президент МБРР, а в прошлом успешный банкир и руководитель корпорации «Дженерал Фудс Корпорейшн», вернулись к этому вопросу в конце сороковых годов. Они говорили, что в условиях, когда коммерческие банки и крупные корпорации не проявляют большого интереса к деятельности частного бизнеса в развивающихся странах, помощь им должен оказывать МБРР. Так кА именно инвестиции должны способствовать быстрому развитию рыночных отношений и следовательно экономическому развитию стран. Однако, согласно уставу МБРР не может предоставлять займы частному сектору. Поэтому возникает необходимость в создании новой организации.

Предполагалось, что новая организация, рабочее название которой стало Международная корпорация развития (МКР), будет принадлежать государствам – членам, но действовать как корпорация: выдавать займы, участвовать в акционерном капитале предприятий, предоставлять специалистов для оценки инвестиционных проектов частного сектора, таким образом, устраняя барьеры и стимулируя приток частного капитала в развивающиеся страны. МКР должна была способствовать формированию отечественного капитала, необходимого для создания рабочих мест, увеличения валютной выручки и налоговых поступлений, а также передачи знаний, опыта, новых технологий.

Предоставление средств частному сектору не одобрялось определенными финансовыми кру­гами в США, что нашло отражение в докладе Консультативного совета США по вопросам между­народного развития (Комитета Рокфеллера) за 1950г. В пояснительной записке к докладу Комитета Рокфеллера специально огова­ривалось, что в выполнении своей главной функции Корпорация должна дополнять и поддерживать инвес­тиции частного капитала, а не конкурировать с ним.

Несмотря на возражения Англии, Франции и некоторых других стран, в 1955г. в Стамбуле было достигнуто соглашение о создании Международной Финансовой корпорации (International Finance Corporation) МФК. Официально МФК была учреждена летом 1956г., 31 страна подписала учредительное соглашение, а ее первым руководителем стал Роберт Л..

Органи­зационно МФК построена по образцу МБРР. Ее членами могут стать только члены МБРР. К на­стоящему времени в МФК состоят 179 государств, каждое из которых является владельцем определен­ного количества акций на сумму, пропорциональ­ную их подписке на акции МБРР. На 30 июня 2005 года наибольшие квоты имеют: США – 24,9%, Япония – 5,97%, Германия – 5,45%, Франция - 5,12%, Италия – 3,44%, Канада – 3,44, отсюда как и в МВФ и МБРР – распределение голосов. Российская Федерация, вступившая в МФК 12 апреля 1993г. имеет квоту – 3,44 % и обладает 3,39% голосов.[18] Из 179 стран – членов, 26 стран – членов несут на себе исключительно донорские функции.

Высший орган МФК - Совет управляющих состоит из членов Совета управляющих МБРР, президентом МФК является президент МБРР. Текущие операции осуществляет Совет испол­нительных директоров. Однако в отличие от MAP МФК не только полностью отделена от МБРР в финансовом и юридическом отношении, но и имеет собственный штат сотрудников. Согласно уставу Совет Управляющих может делегировать Совету Директоров

полномочия по осуществлению любых своих прав, за исключением права: принимать новых членов и определять условия их принятия; увеличивать или уменьшать акционерный капитал; приостанавливать членство; заключать договоренности о сотрудничестве с другими

международными организациями; принимать решения о приостановке постоянной деятельности Корпорации и о распределении ее активов; объявлять дивиденды; вносить изменения в Устав.

МФК является крупнейшим многосторонним источником кредитования и долевого финансирования частных проектов в развивающихся странах. Целью МФК является содействие экономи­ческому развитию путем укрепления частного сек­тора и помощи развивающимся странам в создании частного бизнеса. Главная задача МФК - выступать в роли "катализатора", помогая частным инвес­торам и финансовым институтам эффективно вкла­дывать капиталы в развивающихся странах. Вступая в партнерские отношения с частным капиталом, МФК должна действовать как коммерческое пред­приятие и принимать на себя равную долю соот­ветствующего риска - с тем, чтобы ее средства, хоть они и обеспечены государственным покрытием, об­ращались по законам рынка. Однако согласно уставу членство в Корпорации не влечет за собой ответственности по обязательствам Корпорации ни для кого из ее членов. Кроме того, принимать участие в инвестициях МФК должна лишь тогда, когда она способна сыграть особую роль, подкрепляющую или дополняющую вклад субъектов рыночных отношений.

На 2006 год МФК является самой прибыльной организацией группы Всемирного Банка. Исходя из полных проектных затрат по проектам, каждый доллар обязательств МФК из собственных средств привлек дополнительно 5,14 долларов в виде финансирования из других источников.[19] Собственные средства образуются из взносов стран – членов, отчислений из прибыли МФК, получаемой за счет процентов с предоставленных займов, финансовых сборов, дивидендов и участия в прибылях, доходов от продажи акций, платы за услуги, депозитов и операций с ценными бумагами. Заемные средства МФК привлекает средства с мирового рынка ссудных капиталов и заимствует у МБРР. Для этого МФК выпускает облигаций на открытом рынке и частное размещение ценных бумаг на международных финансовых рынках. Облигациям МФК присваивается высший рейтинг (ААА) рейтинговыми агентствами “Moody’s” и “Standard & Poor’s”. Максимально установленная величина ресурсов, которые может получить МФК у Всемирного Банка – 5,58 млрд. долл.[20]

Основные направления деятельности МФК:

1. Кредиты и посреднические услуги. МФК предоставляет займы на срок от 7 до 12 лет, однако были случаи продления сроков до 20 лет. Кредиты предоставляются в основных свободно конвертируемых валютах, однако в случае необходимости у заемщиков есть возможность взять кредит в местной валюте. Кредиты предоставляются на условиях близ­ких к рыночным. Кроме предприятий МФК предоставляет кредиты банкам-посредникам, лизинговым компаниям и другим финансовым учреждениям для последующей передачи кредита конечным заемщикам. Такие кредитные линии чаще всего предназначены для финансиования малых предприятий.

2. Инвестиции в акционерный капитал. МФК приобретает от 5 до 20% проектного капитала. Обычно участие в капитале предприятия не превышает 35% и при этом МФК никогда не является крупнейшим акционером проекта. Проектные инвестиции МФК носят долгосрочный характер. После завершения проекта Корпорация продает свои акции на фондовом рынке.

3. Мобилизация финансовых ресурсов. Важная роль МФК состоит в мобилизации финансовых ресурсов других инвесторов, которые согласны участвовать в проекте, только при условии участия в нем МФК. В данном случае МФК предоставляет синдицированные кредиты. С помощью этого механизма финансовые учреждения полностью разделяют коммерческий риск проектов, тогда как МФК остается кредитором, несущим полную ответственность. Кроме того, МФК мобилизует частный капитал путем предоставления гарантий, размещения частных ценных бумаг и инвестирования в акционерные фонды, оказывая тем самым помощь в выходе предприятия на международный рынок капитала.

4. Гарантии и управление рискам. МФК предоставляет кредитные гарантии по ссудам и облигациям, торговые кредиты на расширение торговли и уплату штрафных санкций, а также кредитные линии. Предоставляемые МФК услуги по управлению рисками обеспечивают компаниям возможность доступа на рынки производных инструментов.

5. Консультативные услуги. В рамках МФК создана Служба консультирования частного сектора, управляемая совместно МФК и Всемирным Банком, которая консультирует по проблемам конкурентной политики, выработки условий приватизационных сделок, а также по вопросам политики в области иностранных инвестиций. Одно из самых молодых подразделений МФК, оказывающее консультативные услуги – Департамент малого и среднего предпринимательства, специализирующийся на вопросах условий ведения предпринимательской деятельности, развития мощностей и разработки инновационных методов финансирования. Кроме этого, в МФК действует программа корпоративного управления, в рамках которой проводятся консультации компаний – клиентов МФК по вопросам политики и практике корпоративного управления. Созданная в 1986 году Консультативная служба по иностранным инвестициям (КСИИ), контроль за деятельностью которой осуществляет комитет во главе с исполнительным вице-президентом МФК, оказывает правительствам помощь в удовлетворении долгосрочных потребностей развития путем извлечения максимальной выгоды из иностранных инвестиций. КСИИ предоставляет правительствам консультации по вопросам законодательства, стратегий, правил и процедур, знание которых необходимо для создания привлекательного инвестиционного климата. Консультативное бюро по разработке проектов для Африки, созданное в 1986 году, предоставляет консультации африканским предпринимателям, стремящимся расширить или модернизировать существующие предприятия или создать новые. Консультативное бюро по разработке проектов для южной части Тихого океана оказывает помощь предпринимателям девяти островных государств -членов МФК в разработке приемлемых для банков проектов либо создании новых предприятий, либо расширении и диверсификации деятельности существующих

6. Техническая поддержка – предусматривает предоставление услуг по консультированию и обучению сотрудников правительственных органов и частных компаний. Денежные средства, выделяемые в рамках технической помощи, не поступают непосредственно в распоряжение принимающей стороны, а направляются на оплату и организацию работы соответствующих специалистов-консультантов, частным фирмам, финансирование которой осуществляется с помощью Фонда технической помощи. Представители МФК работают в странах Африки, Азии, Европы и Латинской Америки.

7. Деятельность в области расширения к доступа к информации. В 1994 году МФК определила политику по вопросам раскрытия информации и предлагает информацию об оперативной деятельности Корпорации, документы, касающиеся окружающей среды, а также другие данные о проектах, финансовую информацию и дискуссионные материалы МФК экономика и исследования. Открытая для общественности информация о деятельности МФК может быть получена в Центре общественной информации Всемирного банка в Вашингтоне. Запрашивать нужную информацию можно через Интернет или в отделениях Всемирного банка в Лондоне, Париже и Токио. База данных предлагает информацию о новых рынках, которая постоянно обновляется.

В 2004 году МФК официально приняла обязательство инвестировать в 217 проектов 5,63 млрд. долларов США, из которых 880 млн. долларов были мобилизованы с использованием механизма синдицированного кредитования. Из всех инвестиционных обязательств МФК, предусматривающих выделение собственных средств, 3,40 млрд. долларов было выделено в виде займов, 787 млн. долларов вложены в акции, 339 млн. инвестировано в квази-акции, 171 млн.долларов инвестировано в структурированные финансовые продукты (в т.ч. в гарантии) и еще 60 млн. долларов – в продукты управления рисками. Почти 64% новых инвестиций пришлось на пять приоритетных секторов МФК: кредитно-финансовый сектор, инфраструктуру, информационные технологии, малые и средние предприятия, здравооханение и образование. Доля стран с высокой степенью риска или низким уровнем доходов составляла 22 процента.[21]

География деятельности МФК включает практически весь мир. Наибольшие объемы приходятся на страны Латинской Америки и Карибского бассейна, на втором месте страны Юго-Восточной Азии, на третьем страны Европы и Центральной Азии.

В России с МФК на 1 марта 2006 года МФК вложила 2,5 млрд. долл. собственных и более 245 млн. долл. синдицированных средств в более чем 120 проектов в России. На 1 марта 2006 года объем портфеля ассигнований МФК в России составлял 1,8 млрд. долл., что превратило Россию в крупнейшего заемщика средств МФК (7,4% ее глобального портфеля проектов).

Что касается распределения средств портфеля по секторам, то здесь первое место прочно занимает финансовый сектор, на долю которого приходится более половины операций с банковскими и небанковскими финансовыми организациями страны. Остальные операции МФК распределены по широкому кругу секторов, включая промышленность, сырьевой сектор, телекоммуникации, коммунальное хозяйство, транспорт и розничную торговлю. В области оказания технической помощи главный упор делается на различные аспекты деятельности финансового сектора (вопросы корпоративного управления в банках, юридические консультации по проблематике регулирования обращения ценных бумаг, развитие системы лизинга), развитие информационных и коммуникационных технологий, охрану окружающей среды и энергоэффективность. Многие из реализованных операций МФК финансировала совместно с Европейским банком реконструкции и развития.[22]