Платежный баланс и его структура

ХХI век характеризуется утверждением особой системы цен, так называемых мировых цен. Практически в качестве мировых устанавливаются экспортные цены основных поставщиков, а также импортные цены основных покупателей. Кроме того, мировые цены устанавливаются в общепризнанных центрах международной торговли.

На основе ценообразования в условиях открытости национальной экономики составляется торговый баланс страны. При этом внутренние и внешние цены на экспортируемые и импортируемые товары, хотя и взаимосвязаны, но совпадают весьма редко. Как правило, внутренние цены оказываются более высокими по сравнению с мировыми.

Торговый баланс - это соотношение между суммой цен товаров, экспортированных страной за пределы государства, и суммой цен товаров, импортированных в пределы своего государства. Сальдо торгового баланса рассчитывается по окончанию года (или другого периода времени). Положительное сальдо означает, экспорт товаров и услуг больше их импорта.

Торговый баланс является общим основанием для платежного баланса страны. Под платежным балансом понимается систематизированная запись всех сделок между резидентами одной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром. Структура платежного баланса представлена на нижеследующей схеме:

Схема платежного баланса

Операции

Экспорт товаров и услуг А

Импорт товаров и услуг В

Инвестиционный доход С

Выплаты по внешней задолженности D

Чистый приток денежных переводов и финансовых

трансфертов Е

Сальдо баланса по счету текущих операций (А – В + С – D + Е) F

Частные прямые инвестиции G

Иностранные займы (частные и государственные) минус их амортизация H

Увеличение иностранных активов банковской системой

страны I

Вывоз капитала за рубеж резидентами J

Сальдо баланса по счету движения капиталов (G + H – I–J) К Увеличение (сокращение) резервов L

Ошибки и пропуски (L – F–K)

В структуре платежного баланса четко выделяются два раздела, согласно формуле:

Платежный Текущий Баланс

баланс = платежный баланс + движения капиталов.

Текущий платежный баланс (иногда говорят – на счете текущих операций) включает в себя две составные части: 1) собственно торговый баланс (т.е. продажа и покупка товаров и услуг) и 2) так называемые односторонние трансферты - это платежи, произведенные одной страной в адрес другой без получения в ответ товара или услуги (например, иностранная помощь). При этом положительное сальдо текущего платежного баланса означает не что иное, как прирост чистых заграничных активов.

Важно понять, что текущий платежный баланс включает в себя операции, осуществляемые полностью в краткосрочном периоде – в течение года. То же самое происходит, на первый взгляд, и с записями операций, включаемых в баланс движения капиталов - это поступления от продажи активов остальному миру и расходы на покупку активов за рубежом. Однако в балансе движения капиталов речь идет о капитальных активах, которые по своей природе носят долгосрочный характер. Значит, ежегодно в баланс движения капиталов включается только часть стоимости капитальных активов. (Эти записи о движении капиталов сходство с амортизационными отчислениями стоимости основного капитала на предприятии).

Таким образом, положительное сальдо платежного баланса равно сумме положительных сальдо текущего платежного баланса и баланса движения капиталов. Когда имеется дефицит по одному из этих разделов платежного баланса, то платежный баланс будет иметь дефицит только в случае, если дефицит по текущим операциям будет превосходить положительное сальдо баланса движения капиталов, и наоборот.

Дефицит платежного баланса должен быть в точности равен чистым продажам иностранной валюты Центральным банком. Эти чистые продажи иностранной валюты называются интервенцией Центрального банка на валютном рынке.

Но если в случае дефицита платежного баланса Центральный банк не осуществляет интервенции, то возникает закономерный вопрос. Как сбалансировать итоговые поступления иностранной валюты частного сектора в Центральный банк с тем, что Центральный банк осуществляет платежи в иностранной валюте иностранцам? Ответ прост: для обеспечения равенства между частными выплатами и частными поступлениями в иностранной валюте должен измениться обменный курс национальной валюты.